加息周期中,，銀行理財產(chǎn)品的收益率也在提高。
“加息之后,，銀行理財產(chǎn)品會提前反應(yīng),。”
上海理財專修學院執(zhí)行院長徐建明在接受《投資者報》記者專訪時表示，“銀行理財產(chǎn)品的收益率也在提高,，變得有吸引力了,。”
日前,，在上海的銀行理財市場中，又出現(xiàn)了新理財產(chǎn)品推出當天就銷售完的景象。加息之后收益率有所提升,，而股市、樓市等投資渠道難以獲利,，使得投資者更傾向于選擇相對穩(wěn)健的短期理財產(chǎn)品,。
徐建明認為，從大的方向看,，今后銀行理財產(chǎn)品會越來越豐富,，越來越多元化,，占銀行經(jīng)營的比重也會越來越高，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展空間仍然很大,。
理財產(chǎn)品收益率提高
在徐建明看來,，銀行理財產(chǎn)品的收益率總體上都會比銀行存款高一點。他分析認為,，對投資者來說,，主要是考慮資金的流動性、安全性和收益率,。
日前,，央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成也撰文透露：截至2010年12月21日，當年發(fā)行的人民幣銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2.77%,，12個月期銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.55%,，分別比加息前的一年定期存款利率高0.27個和1.05個百分點，接近CPI（消費物價指數(shù)）,。
隨著加息后銀行存貸款利率提高,，理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也有所提高。國家理財規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌也向《投資者報》記者表示,，在加息周期中,，理財產(chǎn)品的收益率也會提高，可能會超過銀行存款利率,。
存貸款基準利率的上調(diào)將直接促進銀行理財產(chǎn)品收益率的上漲,。從歷次存貸款基準利率調(diào)整對理財產(chǎn)品收益率的影響來看，這些穩(wěn)健性產(chǎn)品均會呈現(xiàn)出跟隨效應(yīng),。普益財富認為,，2011年在市場加息聲中，以債券與貨幣市場類為主的穩(wěn)健性理財產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率有望進一步上漲,，同時這也將增強此類產(chǎn)品對投資者的吸引力,。
但是在銀行理財產(chǎn)品種類中，權(quán)益類理財產(chǎn)品仍然不多,。劉彥斌認為,，銀行理財產(chǎn)品的主要類型仍然是債券類和貨幣類理財產(chǎn)品，而權(quán)益類理財產(chǎn)品仍然處于限制發(fā)行的階段,。
普益財富在《2010-2011年銀行理財市場年度報告》中也指出,，隨著銀信合作理財業(yè)務(wù)尤其是信貸類產(chǎn)品的監(jiān)管從嚴，債券與貨幣市場類產(chǎn)品逐漸成為信貸類產(chǎn)品的替代者,，2010年12月債券與貨幣市場類產(chǎn)品已占據(jù)市場七成以上的份額,，成為銀行理財市場的絕對主力軍。可以預(yù)見,，2011年債券與貨幣市場類產(chǎn)品仍將保持發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上的優(yōu)勢地位,，全年市場份額預(yù)計將超過50%。
普益財富認為,，信貸類理財產(chǎn)品一直以來都是銀行理財市場的熱門產(chǎn)品,，在市場需求和產(chǎn)品發(fā)行方面均占據(jù)舉足輕重的地位，未來一旦信托公司的融資類銀信合作產(chǎn)品余額比例降至規(guī)范要求,，信貸類產(chǎn)品發(fā)行可能會逐漸回暖,。
劉彥斌也認為，權(quán)益類理財產(chǎn)品可以發(fā),，主要還是掛鉤類理財產(chǎn)品的風險與收益不太匹配,，需要得到規(guī)范。
未來發(fā)展規(guī)模將擴大
雖然部分風險很大的理財產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)了減少,，但是整個理財產(chǎn)品的市場規(guī)模仍然在不斷增長,。
普益財富認為，2010年是中國商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)的第14個年頭,，但是在2004年前,，銀行理財發(fā)行數(shù)量不多，同時規(guī)模也不大,，2005年至2009年各年理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量連續(xù)翻番,，從597款、1197款,、2561款,、6518款，直至7139款,，而發(fā)行規(guī)模也不斷擴大,，從2005年的2000億元，遞增到2009年的4.75萬億元,，2009年理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模同比增幅更是接近30%,。
截至2010年12月20日，2010年商業(yè)銀行共發(fā)行了約9958款理財產(chǎn)品,，募集資金規(guī)模估計約為7萬億元,，相比于2009年約4.8萬億元的發(fā)行規(guī)模增長46%。
而隨著利率市場化的逐步推進,，銀行存貸款利差將逐漸縮小，以銀行理財產(chǎn)品為代表的中間業(yè)務(wù)將會得到進一步發(fā)展,。同時,，將推動銀行在理財產(chǎn)品創(chuàng)新方面不斷進步。
徐建明認為,，目前銀行理財產(chǎn)品市場仍然處于低谷,。雖然理財產(chǎn)品在中國發(fā)展的時間并不長,，但是銀行理財產(chǎn)品市場已經(jīng)出現(xiàn)過波折。在2008年受金融危機的沖擊,，很多高風險理財產(chǎn)品虧損嚴重,。監(jiān)管機構(gòu)和投資者對銀行理財產(chǎn)品的看法都出現(xiàn)了變化，2009年后,，高風險理財產(chǎn)品基本消失,，銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)了一定程度的收縮。在金融危機后,，監(jiān)管層更多地考慮到了銀行的風險控制,。銀行還是應(yīng)做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理可以適當?shù)厣僮�,，因此�?jīng)營思路上以穩(wěn)定為主,。
在銀行業(yè)要求回歸穩(wěn)健的情況下，銀行理財產(chǎn)品也更多地趨于穩(wěn)健,，在產(chǎn)品種類上也出現(xiàn)一定程度的收縮,。因此，在3至5年之內(nèi),，發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品都是穩(wěn)定型的,，風險相對較小。
徐建明認為,，從長期看,，銀行理財產(chǎn)品肯定是越來越豐富，風險大或小的產(chǎn)品都會出現(xiàn),。理財產(chǎn)品在整個市場的比重會越來越高,。理財產(chǎn)品總體上是屬于金融衍生品，國內(nèi)和國際相比,，發(fā)展水平差距還很大,。國內(nèi)理財產(chǎn)品資產(chǎn)管理所占的比重很低，因此發(fā)展空間很大,，但是時間上可能在5年,、10年后。
劉彥斌也認為,，理財產(chǎn)品的規(guī)�,？隙〞䲠U大，未來的發(fā)展空間是有的,，理財產(chǎn)品也會更加豐富,，主要還是在管理規(guī)范上。
發(fā)行仍需更加規(guī)范
在銀行理財產(chǎn)品發(fā)展的過程中，發(fā)行還需要更加規(guī)范,，這顯然是理財產(chǎn)品市場面臨的最大問題,。
劉彥斌向記者強調(diào)，監(jiān)管部門有責任規(guī)范理財產(chǎn)品的發(fā)行,。他舉例說,，銀行理財產(chǎn)品主要有三個收益率，預(yù)期收益率,、實現(xiàn)收益率和到手的收益率,。比如預(yù)期收益率12%，實現(xiàn)收益率是10%,，但是到手的收益率很可能是7%,、8%，可能使投資者產(chǎn)生一定的誤解,。
有些理財產(chǎn)品的收益與風險不成比例,，收益不高，但是風險很大,。銀行客戶經(jīng)理在銷售產(chǎn)品時也面臨這樣的問題——如何把風險向投資者說清楚,。因為，即使是99%的理財產(chǎn)品都實現(xiàn)了收益目標,，但是有1%的理財產(chǎn)品沒有實現(xiàn)預(yù)期收益,，就會引起疑問。這就需要監(jiān)管機構(gòu)更注意規(guī)范相關(guān)的環(huán)節(jié),，把理財產(chǎn)品的收益和風險明明白白地告訴投資者,。