利比亞關閉了該國6%的石油產能,。
這一消息發(fā)布不僅推動國際油價飆升，而且對近期與石油掛鉤的銀行理財產品來說猶如注了一劑強心劑。
截至北京時間2月23日下午5時,，紐約商業(yè)交易所石油價格報98.11美元/桶,，上漲2.85%，創(chuàng)下兩年來新高,。根據(jù)羅杰斯對于商品市場十年牛市的預測,，一切或許只是剛剛開始。
對于與石油掛鉤的銀行理財產品來講,，最近三個月,，也只是一個起點。翻看過去此類產品表現(xiàn),，收益表現(xiàn)不佳,，跟同為大宗商品的黃金類掛鉤產品，表現(xiàn)相差甚遠,。
2010年11月初,，原油價格上漲加速，銀行發(fā)行的與石油掛鉤產品設定的預期收益明顯高于上半年,。在這場風波來臨之際,，這些銀行理財產品現(xiàn)在表現(xiàn)如何，最大的風險來自哪里,？
油價上漲誘發(fā)發(fā)行翻倍
從渤海交易所原油價格月線走勢圖上不難看出,，最近這半年里，原油價格整體趨勢上漲,，2010年11月開始加速上漲,。截至今年2月份未足一個月，漲幅已居最近半年之首,。
油價兇猛上漲的勢頭,，給與石油價格掛鉤的銀行理財產品帶來了福音。根據(jù)普益財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，進入下半年以來,，期貨現(xiàn)貨類銀行理財產品發(fā)行放大。
一般來講,，結構型產品之中,，股票投資類居老大的位置，二分市場,。其后匯率和利率產品又占去三成,。
期貨現(xiàn)貨之中，由于黃金價格屢創(chuàng)新高,，同時帶動了黃金掛鉤類產品的發(fā)行,。其余大宗商品之中,，農產品和石油類占比相當，而石油類產品占比又略大于農產品類,。
去年上半年僅為10只的發(fā)行數(shù)量,，而下半年至今，發(fā)行規(guī)模已為同期的兩倍,。外資銀行占據(jù)發(fā)行主體,，中資銀行之中，僅中信銀行,、工商銀行,、光大銀行、農業(yè)銀行和中國銀行為主要發(fā)行,。
到期收益工行贏家
同黃金掛鉤產品相比,，石油價格掛鉤產品的表現(xiàn)遠遠不及,。到期產品之中,，最高收益率僅為2.75%，是工商銀行的一款三月期理財產品,。產品名稱為“珠聯(lián)幣合”浮動收益理財產品2010年第1期,，掛鉤現(xiàn)貨石油價格。
同樣到期的四家中資銀行和一家外資銀行之中,，三款產品未達預期收益,，兩款產品收益僅為0.1%。
其中,，中信銀行的中信理財“智贏四號”石油聯(lián)系A款,，產品年化收益率2.69%，已經是整體收益排名的第二名,。盡管如此,，該產品最高預期收益率為8.25%，顯然,，該行的投資研發(fā)團隊,，對預期值估計過高。
中國銀行的中銀進取09003B—美元標普高盛原油和銅超額回報指數(shù)掛鉤產品,，在石油掛鉤產品之中,，屬于高風險，預期最高收益較難實現(xiàn)的產品類型,，最終收益率僅為0.1%,。一年期理財產品，預期最高收益率僅設定為4.5%,。
石油掛鉤產品的整體到期收益表現(xiàn)差,，不僅讓人回想起黃金產品的相同情況。去年年中，黃金價格上漲,，卻有不少黃金掛鉤產品收益不佳,。經過半年的時間，黃金產品收益終有所起色,。在銀行投資和研發(fā)理財產品部門穩(wěn)定的前提下,，最近一年的該類產品表現(xiàn)，可以作為日后產品表現(xiàn)的重要參考,。
未來收益可期最高12%
根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)顯示,，最近發(fā)行的石油價格掛鉤理財產品，未到期的產品中,，預期最高收益設置較之前提高50%左右,。從8%到12%的收益率變化。
光大銀行的陽光理財A+計劃2010年第九期產品1,，是最近一年發(fā)行的石油掛鉤產品中,，收益最高的產品，但從產品結構中不難看出,，屬于掛鉤一籃子大宗商品價格,，同樣掛鉤于黃金價格，也是該產品預期收益設置較高的原因之一,。
在新發(fā)行的石油掛鉤產品之中,，外資銀行的石油掛鉤產品，收益表現(xiàn)優(yōu)于其他中資銀行,。然而,，理財期限普遍較長，對于石油價格的長期上漲優(yōu)勢來看,，不免存在投資機會風險,。
從以往結構型產品發(fā)行規(guī)律來看，在市場價格趨勢確定之后半年內,，根據(jù)銀行理財產品設計的周期,，市場才可能出現(xiàn)成熟的相應產品。作為投資者,，不妨趁此段時間,，更進一步地了解產品的性質，再出手選擇投資,。
風險提示不容忽視
石油掛鉤類理財產品,，在銀行理財產品之中，屬于結構型產品,，而結構型的產品風險指數(shù)是所有類型中最高的,。在選擇此類理財產品中,，風險意識應該從始至終放在第一位。
選對了銀行,，更重要的是選擇產品,。購買過程中，不妨問三個問題,。
第一問：是否保本,，從2010年的銀行理財產品來看，結構型產品有風險降低的趨勢,，不少掛鉤產品也可以保本,，不過這樣的保本是在犧牲一定高收益的情況下。如果投資者承受能力較強,，需要進一步了解,，不保本最低本金損失額度，如果屬于不限本金損失的產品,，選擇一定要謹慎,。
第二問：看漲還是看空。掛鉤產品的特點,，就是不僅可以看漲還可以看空,。觀望市場價格趨勢,，短期回調的市場,，選擇短期看空產品。
第三問：是否是設計復雜的一籃子產品,。在過去的一年里,，銀行發(fā)行的石油及黃金掛鉤產品之中，出現(xiàn)了一些設計復雜的一籃子產品,，這種設計,，增加了最終預期最高收益率的判定難度。不同的商品價格走勢很難做到節(jié)奏完全相同,。一旦一籃子產品中,，有一種商品價格走勢有悖于當初判斷，整只產品最終收益都有影響,。