本輪反彈以來,，大盤一改前期低迷態(tài)勢,，走出持續(xù)上行行情。以水利、鐵路為代表的個(gè)股出現(xiàn)較大幅度上漲,，有效激發(fā)了市場人氣,，兩市成交量也逐步放大,，市場的交易熱情顯著提升,。不過，隨著指數(shù)不斷上行,，面臨的壓力也越來越大,，周二在上證綜合指數(shù)2930點(diǎn)一線就出現(xiàn)了較大的拋壓。
我們認(rèn)為,，大盤這個(gè)位置出現(xiàn)一定的震蕩具有合理性,，并有利于市場的運(yùn)行,。一方面，截至目前,，大盤已經(jīng)有10%左右的上漲,，獲利盤拋壓需要市場消化；另一方面,，股指已經(jīng)運(yùn)行到前期成交密集區(qū),，解套盤的壓力也使得市場上行的力量減弱。因此,，大盤在滬市3000點(diǎn)區(qū)域出現(xiàn)震蕩在情理之中,，并不能改變大盤震蕩上行的趨勢。
在指數(shù)由快速上行轉(zhuǎn)為震蕩上行的背景下,，對于投資熱點(diǎn)的選擇和把握成為實(shí)現(xiàn)投資盈利的關(guān)鍵,。我們認(rèn)為，投資者在下一步的投資中,，要從政策和個(gè)股基本面兩條主線來把握市場機(jī)會(huì),。
本輪反彈初期，市場熱點(diǎn)運(yùn)行的主線一直來自于政策層面的刺激,，無論是春節(jié)前的高鐵、水利等品種,，還是春節(jié)后的農(nóng)業(yè),、軟件等板塊，其上漲背后都有政策刺激或者支持的影子,。而估值,、業(yè)績、成長性等基本面指標(biāo),，則不成為挖掘市場熱點(diǎn)的核心參考,。但是本周以來，市場熱點(diǎn)挖掘的邏輯開始出現(xiàn)一些新的變化,，以估值和業(yè)績?yōu)榇淼钠贩N成為市場資金關(guān)注的對象,，從高速公路的上漲到遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)淖邚?qiáng)，從券商的突然拉升到煤炭,、有色的活躍,，都突顯出基本面因素的影響。這顯示出隨著反彈的進(jìn)行,，市場熱點(diǎn)挖掘已經(jīng)從政策引導(dǎo)的“單線作戰(zhàn)”,，發(fā)展到政策引導(dǎo)和個(gè)股價(jià)值兩條主線上來。
因此,，投資者在把握下一階段市場投資機(jī)會(huì)的時(shí)候,，也應(yīng)從這兩個(gè)角度進(jìn)行,。從目前開始到“兩會(huì)”這段時(shí)間，是政策發(fā)布的一個(gè)密集時(shí)間,，投資者應(yīng)前瞻性把握一些政策上還沒有啟動(dòng)的熱點(diǎn)機(jī)會(huì),，比如新疆、海南為代表的區(qū)域開發(fā)機(jī)會(huì),，上海,、重慶板塊為代表的資產(chǎn)整合機(jī)會(huì)，以低碳,、節(jié)能為代表的節(jié)能環(huán)保機(jī)會(huì)等都值得跟蹤,。不過值得注意的是，政策引導(dǎo)的主題投資熱點(diǎn)在2010年已經(jīng)被市場相對充分地挖掘,，因此估值都不便宜,，投資者參與的時(shí)候要注意波段操作，政策效應(yīng)減弱的時(shí)候注意落袋為安,。
從投資的基本原則上來說,，來自于個(gè)股基本面挖掘帶來的機(jī)會(huì)更值得關(guān)注，建議投資者根據(jù)估值,、業(yè)績和年報(bào)分配方案等方面來把握投資熱點(diǎn),。隨著行情演繹以及年報(bào)批露密集期來臨，那些業(yè)績超預(yù)期,、年報(bào)分配理想的個(gè)股受到資金關(guān)注的力度將越來越大,，很有可能成為下一階段的核心盈利機(jī)會(huì)所在，特別是一些積累比較雄厚的低估藍(lán)籌股值得重點(diǎn)關(guān)注,。