2010年已去,，銀行理財市場在這一年繼續(xù)保持高速發(fā)展,，但是2010年銀行理財市場卻是最為緊張的一年,。監(jiān)管層的一道道“金牌”讓銀行表現(xiàn)的多少有些無奈,。
進(jìn)入2011年，整個投資主題離不開兩個字——通脹,，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)就是抗通脹,，而2011年也被稱為通脹年。因此,，整個投資市場彌漫了通脹的氣息,，銀行理財市場也不例外,。俗話說，一天之計在于晨,，一年之計在于春,，或許從總結(jié)去年和觀察今年年初可以看出一些銀行理財市場的端倪。
貨幣市場類產(chǎn)品可戰(zhàn)勝通脹但需要抓住機(jī)會
2010年下半年,，貨幣市場類理財產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)了市場主導(dǎo)地位,，取代了先前主導(dǎo)者信貸類理財產(chǎn)品，而在2011年貨幣市場類理財產(chǎn)品以及其延伸產(chǎn)品（貨幣市場,、信貸類,、票據(jù)類組合型理財）將繼續(xù)成為市場的霸主。
在信貸類理財產(chǎn)品發(fā)行受阻后,，中資銀行紛紛將理財產(chǎn)品投資方向轉(zhuǎn)向貨幣市場,、票據(jù)資產(chǎn)等組合資產(chǎn),。部分銀行之所以不單獨(dú)投資于貨幣市場,，主要考慮到收益率水平，一般情形下,，單獨(dú)投資于國債,、公司債等簡單資產(chǎn)，如果不進(jìn)行杠桿操作,，收益水平難以提高,，而通過資產(chǎn)組合投資，有利于提高收益水平,，以更加吸引投資者,。
在今年開年，不少銀行就發(fā)行了這類理財產(chǎn)品,，比如,，民生銀行發(fā)行的“非凡資產(chǎn)管理（增利型）”理財產(chǎn)品第077期，主要投資但不限于債券市場國債,、政策性金融債,、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán),、銀行理財產(chǎn)品等,。在收益水平方面，7天期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率3.65%,；1個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.1%到4.35%,；36天期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.25%到4.45%；2個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.35%到4.5%.,；3個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.35%,；6個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率4.25%到4.45%,。這期理財產(chǎn)品是該行行慶理財產(chǎn)品，雖然存在著讓利給投資者的性質(zhì),，但是,，這組理財產(chǎn)品的收益率確實(shí)存在著較大優(yōu)勢，目前一年期存款利率為2.75%,，七天通知存款僅為1.35%,。
除了民生銀行外，其他銀行發(fā)行了這類理財產(chǎn)品,，比如工商銀行,、北京銀行等。但是并不是所有銀行的理財產(chǎn)品都具有民生銀行產(chǎn)品的高收益,，比如北京銀行6個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率只有3%到3.3%,，資金投資于銀行間債券市場國債、金融債等,，相比目前的存款來說,，收益優(yōu)勢不是很大，并且在未來半年加息的概率還是比較大的,。
從中,，可以看出，貨幣市場類理財產(chǎn)品在對通脹方面,，多數(shù)銀行顯得“力不從心”,，但是投資者只有時刻關(guān)注，仍然會發(fā)現(xiàn)不少高收益的貨幣市場類理財產(chǎn)品,。
結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品潛力巨大但風(fēng)險同樣存在
年初在售的理財產(chǎn)品中,，仍然少不了外資行的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。比如花旗銀行發(fā)行的6個月期人民幣結(jié)構(gòu)性投資帳戶——掛鉤新加坡,、香港地區(qū)與臺灣地區(qū)指數(shù)基金,，掛鉤盈富基金、iShares
MSCI 新加坡指數(shù)基金,、iShares
MSCI臺灣指數(shù)基金,。東亞銀行在售的“巧利盈2”和“巧利盈3”，掛鉤原油,。此外,，渣打銀行、恒生銀行等外資行均在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中競爭,。
過去的2010年,，不少結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品表現(xiàn)的十分理想。比如渣打銀行數(shù)款掛鉤美國石油指數(shù)基金的理財產(chǎn)品提前終止獲得20%的年化收益,。恒生銀行也有不少股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品獲得了10%的收益……
然而,，投資產(chǎn)品是風(fēng)險和收益在一起的,，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品也是如此。因而,，在結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中,，不少理財產(chǎn)品到期只有低收益或者無收益。比如農(nóng)業(yè)銀行數(shù)款匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期零收益,，中國銀行不少結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期最低收益……
2011年是通脹年,，各類資產(chǎn)的價格存在上升壓力，農(nóng)產(chǎn)品,、原油等大宗商品上漲的可能性極大,。但是，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益并不是隨著掛鉤標(biāo)的價格上漲一定獲得高收益,，還需要辨別結(jié)構(gòu)特點(diǎn),。因此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品在2011年抗通脹方面應(yīng)該是大有可為,，但是其中潛在的風(fēng)險也不容忽視,。
澳元產(chǎn)品是外幣產(chǎn)品的佼佼者
新年伊始，外幣理財產(chǎn)品也大量映入了投資者的眼前,，中國銀行,、中信銀行,、招商銀行,、北京銀行、浦發(fā)銀行,、光大銀行等銀行均發(fā)行了外幣理財產(chǎn)品,，涉及的幣種包括美元、歐元,、港元,、澳元、英鎊等,。
在外幣理財產(chǎn)品中,，收益水平最高的當(dāng)屬澳元理財產(chǎn)品。在銷售的產(chǎn)品中,，澳元1年期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率達(dá)到6%,，6個月期理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率在5.5%左右。目前,，澳元理財產(chǎn)品的預(yù)期年收益率多數(shù)在5%以上,，但是其他幣種的預(yù)期年收益率在4%以下。
不過投資者在選擇外幣理財產(chǎn)品時,，還需要多比較,，比如年初發(fā)行的美元理財產(chǎn)品中,，以六個月期的為例，浦發(fā)銀行的1.8%,，上海銀行的不到2%,，中國銀行的為2.3%，招商銀行的3.4%,，光大銀行的3.7%,，可以發(fā)現(xiàn)，不同銀行的理財產(chǎn)品收益最高相差一倍,。
可見,，外幣理財產(chǎn)品中，澳元具有極大的抗通脹能力,。但是對于轉(zhuǎn)換貨幣投資的投資者需要注意匯率風(fēng)險,。
證券投資理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍5%以上
還有一類潛在可戰(zhàn)勝的理財產(chǎn)品，那就是證券投資類理財產(chǎn)品,。投資者對于證券投資類理財產(chǎn)品仍然是心有余悸,，以往發(fā)行的證券投資類理財產(chǎn)品多數(shù)都是虧損的，并且部分虧損較為嚴(yán)重,。
然而,，現(xiàn)在銀行在設(shè)計證券投資類理財產(chǎn)品時，都注重風(fēng)險控制,。因此在目前的產(chǎn)品設(shè)計中多采用優(yōu)先次級結(jié)構(gòu),，一般選取私募機(jī)構(gòu)作為次級投資人，來保證優(yōu)先級投資者的利益,。比如光大銀行發(fā)行的陽光財富T計劃,，1年期左右的理財產(chǎn)品預(yù)期年收益率都超過5%。雖然沒有10%,、20%這樣的預(yù)期收益,，但產(chǎn)品的風(fēng)險也較低，本金和收益都有次級投資者的保障,。
可見,，與私募或者其他機(jī)構(gòu)合作的證券投資類理財產(chǎn)品雖然沒有以往的高收益的承諾，但是,，5%以上的收益水平應(yīng)該是可以與通脹一戰(zhàn),。