金價(jià)超1400美元追高風(fēng)險(xiǎn)加劇
11月9日,，現(xiàn)貨金價(jià)不負(fù)投資者眾望,，一舉突破了1400美元/盎司關(guān)口。今年以來，黃金進(jìn)入大牛市,，已經(jīng)上漲超過30%,，實(shí)物黃金、紙黃金,、黃金T+D業(yè)務(wù)受到投資者的熱烈追捧,，然而一些投資了掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品的投資者卻高興不起來。
“相比現(xiàn)貨黃金的大幅度上漲,，今年大部分到期的掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品,，到期收益率在5%以下�,！逼找尕�(cái)富銀行理財(cái)產(chǎn)品研究員方瑞對本報(bào)記者表示,。
黃金產(chǎn)品收益冰火兩重天
在黃金大漲的情況下，一些掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品到期收益卻不盡如人意,，甚至達(dá)不到預(yù)期收益,，令投資者十分迷惑。
如某國有銀行的黃金理財(cái)產(chǎn)品,，期限91天,，預(yù)期收益率分別為2.5%和6%，到期卻僅獲得0.2%和1%的收益,。
某股份制商業(yè)銀行的黃金聯(lián)系型理財(cái)產(chǎn)品
A款和B款,，投資期限為1年，預(yù)期收益分別是7.36%和4.5%,，但同樣是到期不能獲得預(yù)期收益,，獲得收益分別為4.78%和3.34%。
而一些購買實(shí)物黃金的投資者,，此時(shí)已經(jīng)賺得盆滿缽滿,。王先生去年11月份在北京菜百商場，以每克大約240元的價(jià)格購買了1千克投資型金條,，目前價(jià)格最高已經(jīng)漲到303元,，王先生投資獲得的收益超過了26%。
“并不是所有掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益都不理想,，部分黃金理財(cái)產(chǎn)品的收益就高得驚人,，如民生銀行(600016,股吧)非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號理財(cái)產(chǎn)品�,！鄙缈圃航鹑谘芯克碡�(cái)產(chǎn)品中心副主任王增武告訴記者,。由于國際金價(jià)迅猛上漲，這款產(chǎn)品按照合約規(guī)定,，分兩次全部提前終止,，最終的年化收益率高達(dá)47.38%和46.46%,。
此外，外資行發(fā)行的投資于黃金基金的QDII產(chǎn)品,，借著黃金大漲的東風(fēng),，也跑贏了現(xiàn)貨黃金的漲幅�,！叭缭蜚y行的開放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003產(chǎn)品,，最新累計(jì)收益高達(dá)85.56%�,！狈饺鸶嬖V記者,，“這是一款五年期的產(chǎn)品在2013年才會(huì)到期,，如果投資者想要保住目前所獲的收益,，也可以選擇提前贖回�,！�
渣打銀行除了上述產(chǎn)品,，基金精選之美林黃金基金歐元款產(chǎn)品累計(jì)收益達(dá)到了25.93%，花旗銀行的貝萊德世界黃金基金（歐元對沖）產(chǎn)品和世界黃金基金產(chǎn)品,，累計(jì)收益率也分別高達(dá)25.77%和26%,。
黃金產(chǎn)品跑輸金價(jià)為哪般？
同樣是掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品,，為什么有的產(chǎn)品能跑贏金價(jià),，而有的產(chǎn)品卻收益慘淡呢？
“這主要是由于基礎(chǔ)資產(chǎn)走勢與收益支付條款的錯(cuò)配造成的,�,！蓖踉鑫涓嬖V記者，“舉例來說,，有的掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品雖然看漲現(xiàn)貨金價(jià),，但是在漲幅上會(huì)有一定限制，一旦金價(jià)超過了這個(gè)漲幅,，就不能獲得預(yù)期的最高收益,；有的黃金理財(cái)產(chǎn)品是區(qū)間設(shè)定，不管金價(jià)是向上還是向下,，只要溢出了這個(gè)區(qū)間,，也不能獲得最高收益；而有的黃金理財(cái)產(chǎn)品是看跌金價(jià)走勢的,，在金價(jià)大漲的情況下肯定無法獲得高收益,。”
如“匯聚寶HJB10084-V美元金上加金”就是一款看跌黃金價(jià)格的產(chǎn)品,，產(chǎn)品合約規(guī)定在投資期限內(nèi),，若黃金價(jià)格下跌至觀察水平或以下,，則獲得預(yù)期最高收益2.5%，若黃金價(jià)格始終處于觀察水平之上,，則只能獲得最低預(yù)期收益0.2%,。
民生銀行的非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號理財(cái)產(chǎn)品主要投資于上海黃金交易所Au(T+D)合約。產(chǎn)品的收益支付條款較為簡單,，通俗來說就是在金價(jià)上漲幅度超過10%時(shí),，客戶可以獲得現(xiàn)金收益，而金價(jià)下跌或者漲幅沒有超過10%,，銀行就向客戶分配預(yù)期認(rèn)購數(shù)量相等的金條,。
“投資于黃金基金的QDII產(chǎn)品與普通的掛鉤型產(chǎn)品不同，與金價(jià)的漲幅聯(lián)系更為緊密一些,�,！狈饺饘Ρ緢�(bào)記者表示，“投資者相當(dāng)于持有了投資黃金的基金,，一旦金價(jià)上漲,，產(chǎn)品的收益也會(huì)隨之上漲，金價(jià)下跌產(chǎn)品收益也會(huì)跟著下跌,，沒有漲幅上下限的復(fù)雜規(guī)定,。這樣的產(chǎn)品在市場好時(shí)能獲得更高的收益，但是風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大一些,�,！�
黃金追高風(fēng)險(xiǎn)加劇
11月9日剛剛步入“千四”時(shí)代的金價(jià)，漲勢僅維持了一個(gè)交易日,。由于10日美元大幅反彈,，金價(jià)遭到打壓，黃金在該交易日內(nèi)最低跌至了1398.50美元,。對于投資者來說,，這或許是一個(gè)買入的時(shí)機(jī)，不過黃金價(jià)格已經(jīng)在高位運(yùn)行,，后市或許會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn),，金價(jià)這么高，是否還能繼續(xù)買入呢,？
“黃金的走勢主要看美元,，對于操作美元的投資者來說黃金是對沖工具�,！庇诶趯τ浾弑硎�,，“美聯(lián)儲(chǔ)的二次量化寬松，對美元走勢來說是不利因素,。要結(jié)束黃金的漲勢,，除非美聯(lián)儲(chǔ)開始進(jìn)入加息周期,，但美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策，恐怕到明年二季度之前不會(huì)改變,�,！�
同時(shí)于磊還指出，目前金價(jià)已經(jīng)處于高位盤整,，暴漲暴跌的出現(xiàn)在所難免,，因此投資者此時(shí)投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加劇。