|
民族證券點(diǎn)評稱,，公司是深圳地區(qū)惟一的燃?xì)夤⿷?yīng)商,，在全國燃?xì)夤⿷?yīng)規(guī)模中排第三位。主營城市管道燃?xì)夤⿷?yīng)、液化石油氣批發(fā),、瓶裝液化石油氣零售和燃?xì)馔顿Y業(yè)務(wù),。目前擁有深圳市及江西,、安徽,、廣西三省區(qū)共12個(gè)城市的管道燃?xì)?0年特許經(jīng)營權(quán)。公司與大鵬簽訂25年照付不議合同,，隨著人民幣不斷升值,，在上游價(jià)格以美元計(jì)價(jià)時(shí)，相當(dāng)于購氣成本下降,。
西氣東輸二線在2011年底將通氣,，公司與中石油簽訂25年照付不議合同，協(xié)議為40億立方(達(dá)產(chǎn)氣量),，民族證券預(yù)計(jì)西氣二線到達(dá)深圳的價(jià)格為3元/立方米,，按照現(xiàn)行深圳市的供氣價(jià)格，整體上依然存在盈利空間,。目前居民和工業(yè)用氣分別占比為1：1,，西氣二線開通后，公司供氣量在2012年之后將會大幅增加，公司管輸業(yè)務(wù)將有一個(gè)大幅增長,，公司管輸收入也將有一個(gè)較大幅度的提升,。
長江證券預(yù)計(jì)公司2010—2012年業(yè)績分別為0.29元、0.39元和0.51元,，對應(yīng)動態(tài)市盈率為50.01,、37.32和28.19倍。公司估值相對于天然氣行業(yè)的估值水平偏高,，但考慮到公司從2012年起西氣二線開通之后,，管輸業(yè)務(wù)有一個(gè)大幅的增長，公司管輸收入將有一個(gè)較大幅度的提升,，由于冬季將至，市場對于燃?xì)庥脷饬吭黾哟嬖陬A(yù)期,，將在一定程度上支持股價(jià),，維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。
|