進(jìn)入11月,，以資源股為為代表的周期性板塊盡管還在帶領(lǐng)指數(shù)迭創(chuàng)新高,，但上漲力度與前一個(gè)月相比已不可同日而語(yǔ)。事實(shí)上,，由于短線獲利豐厚，參與上述權(quán)重板塊的資金分歧明顯加大,，最近兩周甚至連續(xù)出現(xiàn)資金凈流出,。不過在國(guó)內(nèi)通脹及外部量化寬松的預(yù)期下，分析人士仍一致看好周期性行業(yè),，認(rèn)為有色,、煤炭等通脹受益品種仍將有“上乘”表現(xiàn)。
作為10月份推動(dòng)大盤上漲的主力品種,，金融,、有色、煤炭等權(quán)重板塊一度讓我們領(lǐng)略到了“大象起舞”的風(fēng)采,。在經(jīng)歷一波大幅上漲后,，藍(lán)籌股對(duì)于資金的吸引力開始下降。從最近幾日的行情可以看出,，盡管有色,、銀行股仍有“零星”表現(xiàn)，同時(shí)推動(dòng)大盤不斷創(chuàng)出反彈新高,，但上漲持續(xù)性已經(jīng)顯著下降,，市場(chǎng)熱點(diǎn)似乎重新轉(zhuǎn)移到題材股的炒作上。不僅如此,，前段時(shí)間各路資金瘋搶藍(lán)籌股的現(xiàn)象也告一段落,。
大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示，上周主力資金凈流出188億元,，有色,、煤炭石油、銀行成為主力減持的主要品種，其中僅有色金屬板塊一周凈流出資金就達(dá)37.3億元,。而主力資金減持藍(lán)籌股其實(shí)從上上周便已開始,，包括有色、機(jī)械,、銀行在內(nèi)的多個(gè)板塊均呈現(xiàn)資金大幅凈流出,。
分析人士指出，盡管上述數(shù)據(jù)不能完全代表實(shí)際的減持量,，但至少表明這些強(qiáng)勢(shì)板塊的資金分歧開始加大,。這也不難理解，因?yàn)閺膰?guó)慶節(jié)前算起,，上證綜指至今的累計(jì)漲幅已達(dá)19%,，而如有色、煤炭等強(qiáng)勢(shì)板塊的同期漲幅自然更高,，且在此波上漲中,，上述板塊沒有出現(xiàn)大的回調(diào)，因此短期累計(jì)的獲利盤也是水漲船高,。
那么,，在藍(lán)籌股上出現(xiàn)的資金分歧，到底意味著暫時(shí)性調(diào)整還是行情的終結(jié)呢,？研究機(jī)構(gòu)顯然傾向于前一個(gè)答案,。事實(shí)上，在國(guó)內(nèi)通脹及外部量化寬松的預(yù)期下,，周期性行業(yè)仍被分析人士一致看好,。
“煤炭、有色最近走勢(shì)偏軟一方面是因?yàn)榍捌跐q幅太高,，另一方面可能是因?yàn)橥顿Y者對(duì)美元筑底反彈的擔(dān)憂,。但目前支持兩大板塊走強(qiáng)的原因還在：寬松的環(huán)境和通脹預(yù)期�,！睆V發(fā)證券(000776,股吧)策略分析師余曉宜認(rèn)為,。
招商證券也持類似觀點(diǎn)，認(rèn)為一方面是節(jié)節(jié)攀升的國(guó)內(nèi)通脹壓力,，另一方面是美聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松政策帶來(lái)泛濫的外部流動(dòng)性,，在這種背景下，通脹遲早會(huì)再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)問題,。在通脹達(dá)到中國(guó)可以容忍的上限之前,，通脹能夠給市場(chǎng)帶來(lái)投資熱點(diǎn)和機(jī)會(huì)，比如資源品,、農(nóng)林牧漁等受益通脹的行業(yè),。
事實(shí)上,，多數(shù)機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，在過去的幾個(gè)月市場(chǎng)圍繞通脹預(yù)期的各種投資機(jī)會(huì)此起彼伏,，而這種格局仍將持續(xù)一段時(shí)間,。