曾幾何時,，海外投資還只是屬于富豪的專利品，但隨著投資渠道的逐漸開放和國際市場信息的日益普及,，舊時的“王謝堂前燕”開始“飛入尋常百姓家”。
很多人會將海外投資與“繁雜”,、“高風(fēng)險”畫上等號,。其實，海外市場本質(zhì)上與國內(nèi)市場并無太大不同,，只不過涵蓋范疇更廣,、投資品種更加豐富而已。
一個中心：投資必須多元化
在做任何投資決策前,，一定要對該項投資的意義有正確的了解,。我們必須要先想清楚為什么做海外投資，這樣才能相應(yīng)的選擇具體金額,、目標市場以及投資風(fēng)格,。
對大多數(shù)人而言,，財富組成自然會以國內(nèi)資產(chǎn)為主，但海外投資能令我們的投資組合更加多元化,，第一個好處就是能夠幫助降低風(fēng)險,。
舉個簡單的例子，假如暫時不討論這場百年難遇的環(huán)球金融危機,，而是把觀察的目光投向1998年的亞洲金融風(fēng)暴,，我們就會發(fā)現(xiàn)當時摩根士丹利亞洲指數(shù)曾下跌35%，上證A股亦下跌1%,，但同期的美國和歐洲卻絲毫未受影響,，股市反而分別上漲25%和20%。這就說明,，把資金分布到若干個受不同因素驅(qū)動的市場或者相關(guān)程度不高的資產(chǎn)類別時,，投資組合就比較不容易受單一事件或因素的沖擊。
“不要將所有的雞蛋放在同一個籃子里”這句話除了指把雞蛋放進同一個籃子容易全部打碎,，還可以理解為不應(yīng)該放棄其它籃子可能帶來的好處,。這能幫助我們中國以外的環(huán)球其他增長機會。來自摩根士丹利的一個關(guān)于“全球表現(xiàn)最佳股市”的統(tǒng)計數(shù)據(jù)告訴我們,，在過去近20年中,，每年表現(xiàn)最佳的市場幾乎完全不同，而中國只在2006年曾拔得頭籌,。同一數(shù)據(jù)還表明,，榜上有名的絕大部分市場屬于新興經(jīng)濟體系�,？紤]到歐美國家在此次全球經(jīng)濟危機中大傷元氣,，迄今為止的復(fù)蘇形勢也遠遜于新興國家，那么,，這是否意味著我們應(yīng)該將投資集中到新興市場呢,？
其實不然，因為從股票的角度看,，大部分知名的跨國企業(yè)是只在成熟市場上市的,。事實上，當中國以及其他新興市場的國民財富不斷增長,，當?shù)叵M日漸暢旺時,，正是歐美國家的那些國際品牌從中受益，比如人們耳熟能詳?shù)钠放迫缣O果,、微軟,、諾基亞、三星電子,、路易威登等等,。
兩個基本點：基金VS銀行
如果投資者對海外投資感興趣,，又該從哪些基本點出發(fā)呢？
大家可能會首先想到自己直接投資,。但須留意的是,，由于我國居民直接匯錢出境開戶的正式渠道尚未開放，所以,，居民個人通過灰色機構(gòu)或用別人的名義代為開戶可能會涉及不少風(fēng)險,。因此，個人投資者在這個問題上一定要三思而后行,。對于廣大普通投資者而言,，“合格境內(nèi)機構(gòu)投資者計劃”(即QDII)才是正式獲批的渠道，簡單來說,，就是由專業(yè)機構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品募集資金,，然后代客投資海外。
根據(jù)產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)的種類,，QDII又可以分為兩種,，即基金系和銀行系QDII，而這就是本文指出的投資者邁向海外的兩個基本出發(fā)點,。那么,，投資者對于這兩大類別的產(chǎn)品應(yīng)當如何取舍呢？下面來簡要介紹一下,。
基金系QDII的產(chǎn)品目前共有18款基金可供選擇,，它的目標資產(chǎn)以海外股票為主，產(chǎn)品管理團隊由本地基金公司的投資團隊負責(zé),，其中部分基金聘請外方團隊擔任投資顧問,。QDII基金的最大特點是投資門檻“平易近人”，最低認購金額和普通基金一樣,，只需1000元人民幣,，而假如參加定投計劃更可低至300元。這一入門要求顯然適合非常廣大的投資者群體,。
相比之下,，銀行系QDII產(chǎn)品的門檻要高很多，一般的認購起點為人民幣10萬元,，之后追加金額也必須是1萬元的整數(shù)倍。不過,，銀行系QDII雖然“曲高”,，但卻未必“和寡”。相比基金系的產(chǎn)品,，銀行系QDII可供選擇的范圍更加廣泛,，不僅產(chǎn)品數(shù)量龐大眾多,，而且涉及全球各主要市場和資產(chǎn)類別，不同產(chǎn)品在目標資產(chǎn),、投資風(fēng)格等方面的差異也非常大,。銀行系QDII的管理團隊一般由國際知名資產(chǎn)管理公司直接管理海外投資。
需要著重指出的是,，由于發(fā)行機構(gòu)銀行傳統(tǒng)上對風(fēng)險管理較為重視,，因此不少銀行系QDII都十分強調(diào)在產(chǎn)品當中配置不同類型的資產(chǎn)，以平衡追求收益和降低風(fēng)險之間的關(guān)系,。所以,，對于擁有較雄厚資金的投資者來說，銀行系QDII的選擇空間及資產(chǎn)配置策略,，可能是最大的吸引力之一,。
了解了以上介紹的“一個中心、兩個基本點”,，你就在海外市場投資上邁出了第一步,。
(本文作者為摩根資產(chǎn)管理高管)