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| 新華社記者 郭晨
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經過多日的橫盤整理之后，A股市場的天平似乎逐漸向空方傾斜,。機構認為,，預期后市國內外宏觀基本面并不樂觀，股市仍將維持弱市震蕩格局,。目前三季報預告正陸續(xù)披露,，三季報預增股或將唱主角，近期投資者可重點關注其中投資機會,。
宏觀基本面不樂觀
記者在采訪中了解到,，機構對9月的宏觀基本面并不樂觀，他們認為,，國內政策面和國際宏觀經濟走勢都會讓后市上行乏力,。
日前，國家發(fā)改委有關官員表示,，我國計劃實施一系列稅收體制改革,，包括優(yōu)化增值稅和營業(yè)稅稅收制度，擴大增值稅征收范圍,；統(tǒng)籌企業(yè)稅費負擔,，實施資源稅改革；推進房產稅改革,；繼續(xù)實施個人所得稅改革,。由此，房地產調控的擔憂再度增強,，近日地產,、銀行等相關個股大幅跳水。
廣發(fā)證券等機構表示,，從7月上旬到現(xiàn)在,，支持市場走強的最重要因素，是對于房地產政策放松的預期,，以及在2009年天量信貸余威下仍然泛濫的流動性(這里的流動性不是M1,、M2增速，更多的是推高了大蒜,、生姜等一系列商品的市場流動性),。但是，從目前的形勢來看,，房地產的回暖正在加大更嚴厲政策出臺的可能性——至少也加大了投資者對這種可能性的擔憂,。在這種擔憂開始蔓延的同時，有關方面也吹了一些政策風,�,？偟膩砜矗诠善蓖顿Y者的層面上,，對房地產刺激因素的熱情已經開始消散,，恐懼已經開始蔓延。
消息面上,，中國證券登記結算公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示,，上周新增A股開戶數(shù)為26.21萬戶，較前一周增長3.82%,，股票開戶數(shù)連續(xù)兩周回升,。但值得一提的是，上周期末A股持倉賬戶數(shù)較前一周反而減少約14萬戶,，A股持倉賬戶占比也降至36.71%,，再次創(chuàng)出年內新低，反映出投資者在2600上方的謹慎情緒。
同時,，新股IPO不斷,，又傳出國際版的消息，導致市場信心再遭沖擊,。長江證券認為,，B股與A股合并暫時不可能，因此短期行情壓力將明顯增大,，但AB股之間的價差存在,，中期價值仍值得期待�,！�
國際方面,，最近公布的利空數(shù)據(jù)一再表明美國經濟可能將遇上更多麻煩，投資者的情緒也日益受挫,。近日,，在利空的二手房銷售數(shù)據(jù)公布之后，美股繼續(xù)大幅下滑,，道指最低曾下跌至9999點,，為7月份以來首次跌破10000點整數(shù)關口。至此,，該指數(shù)已經連續(xù)一周的下跌,。
機構分析人士指出,，當前日本經濟疲軟,、美國成屋銷售現(xiàn)15年低點、美歐股大跌,、國際油價創(chuàng)7周新低等整體消息偏空,，并導致外圍市場近期持續(xù)調整，折射出經濟增速放緩的擔憂再度增強,，由此抑制了A股市場的多頭跟風激情,，故大盤將會繼續(xù)有所走低�,！�
弱勢格局仍將持續(xù)
對于近期股指走勢,，長江證券表示，受美股下跌影響,，加之房產稅推出消息,，近日大盤持續(xù)走低。前期領漲的鋼鐵板塊成為拖累指數(shù)的主力軍,，地產板塊也出現(xiàn)整體下調,。大盤的各項技術指標走弱，基本面上也無實質利好支撐，因此后期市場仍將持續(xù)這種弱勢格局,。
中信證券有關分析師表示,，目前市場短線的調整氛圍比較濃郁，短線市場面臨反復將是大概率事件,。從市場風格上看,，目前權重品種由于并不具備充分的上漲要求,，相反,，在最近一段時間內宏觀政策面、地產業(yè)以及銀行業(yè)的負面消息不斷,，這對以機構投資者為首的市場主力無疑是一大有力的打擊,。而從另外一方面看，市場在經歷連續(xù)的上漲之后尚沒有出現(xiàn)一輪比較有力度的調整走勢,，近段時間連續(xù)的盤整表明目前市場預期上的分歧開始加大,，這對市場信心形成的壓制效果比較顯著。
中原證券則認為,，隨著房地產板塊的持續(xù)調整,，A股市場調整的壓力正在逐步加大。中國銀行再融資計劃的推出進一步打擊了本就低迷的金融板塊,。出于對后期宏觀經濟政策緊縮的預期,，小盤股的炒作就成為當前市場的無奈之舉。經過大半年的持續(xù)炒作,，中小板指數(shù)已逼近歷史高點附近,，小盤股的整體估值水平高企，后市持續(xù)炒作壓力較大,。預計近期股指可能繼續(xù)在2550點至2680點的區(qū)間震蕩整理,，等待后市突破方向的選擇。如果后市以銀行為代表的大盤指標股不能夠啟動護盤,，則不排除上證綜指再度回落的可能,。
華西證券認為，盡管本周滬深指數(shù)均走低,，但中小市值股票和題材概念股整體上均保持活躍,，中證500、中小板及多數(shù)概念板塊指數(shù)收盤均上漲,，顯示結構性的投資機會仍然存在,。同時，短期內大盤可能繼續(xù)盤整,。
三季報預增股存在機會
對于9月投資策略,，興業(yè)證券等機構表示，大盤劇烈調整中，三季報預告也正陸續(xù)披露,。三季報預增股將唱主角,，投資者可重點關注其中投資機會。
據(jù)Wind統(tǒng)計,，截至本月23日,，滬深兩市共有492家上市公司披露三季報預告，其中382家公司報喜,，4家不確定,，106家報憂。業(yè)績增長幅度超過100%的有109家,，較為惹眼的是10家公司預計今年前9個月的凈利潤增幅較去年同期增長10倍以上,，分別為東陵糧油、ST重實,、ST中冠A,、海鷗衛(wèi)浴、巨化股份等,。
興業(yè)證券分析,，盡管多數(shù)公司預計三季度業(yè)績同比出現(xiàn)一定幅度的增長，但如果把三季度業(yè)績與二季度業(yè)績進行比較,，環(huán)比業(yè)績就不那么樂觀了,，對此類公司投資者要多考量其成長性。在業(yè)績大幅預增公司中,，基金,、社保、保險,、QFII四大市場主力機構均重兵把守,，預增股有基本面強支撐，歷來都是機構青睞對象,，特別是目前震蕩市中,，更是“進可攻、退可守”的最佳選擇,。
西部證券分析表示,，在震蕩整固過程中，投資者可更多關注在未來持續(xù)受益政策扶持的品種,。從政策角度來看,，無論是對中西部、東北區(qū)域經濟的扶持力度加大,，還是繼續(xù)加強內需方面的措施,，都是圍繞“調結構-經濟轉型”主線展開的,，而在上周對新興戰(zhàn)略產業(yè)的擴編更是加強了市場對新興產業(yè)板塊在未來持續(xù)走強的預期。
“在調結構的背景下,，可重點配置穩(wěn)定增長型行業(yè)和新興產業(yè),，關注政策放松帶來階段性投資機會�,！睎|吳基金投資總監(jiān)王炯也表示,，后市應重點關注以下三條投資主線：一是尋找業(yè)績增長確定的行業(yè)以規(guī)避經濟波動風險，重點關注醫(yī)藥,、食品飲料,、零售、水務和高鐵,；二是戰(zhàn)略配置新能源,、新技術及應用等新興產業(yè)，重點關注新能源汽車和新興消費電子行業(yè)投資機會,；三是關注具有估值優(yōu)勢周期型行業(yè)以及與房地產相關行業(yè)的階段性投資機會，投資時機來自于緊縮政策放松,，重點關注銀行,、煤炭、工程機械,、家電,。
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