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延續(xù)上周五調(diào)整之勢，本周一滬深股市小幅收低,。上證綜指一度跌破20日均線支撐,。值得注意的是，兩市量能大幅萎縮,，且深市日成交再度超越滬市,。我們認為，隨著一些影響因素的變化,，短期市場或?qū)⒚媾R方向選擇,。而農(nóng)行近十個交易日盤中最低價都觸及2.68元,，且昨日創(chuàng)成交新低，其后市破發(fā)還是逐步走高的選擇,，或?qū)⒋蚱剖袌霰P局,。
藍籌股有望補漲
上周A股市場先揚后抑，滬指周四一度沖上2700點整數(shù)關口并創(chuàng)反彈新高,，但周五的一根大陰線卻給市場潑了一盆冷水,，投資者信心受到較大打擊。我們認為,，隨著周一縮量調(diào)整,，短期市場將面臨方向選擇。
就短期而言,，有一些因素利于股指重新走強,。一個重要的因素，就是大盤藍籌股將進入半年報業(yè)績集中披露期,。按已披露信息,，中國銀行、工商銀行,、中國石油,、興業(yè)銀行等權重股均將在本周公布半年報。而根據(jù)此前的業(yè)績預告和市場預期,，這些權重股的中期業(yè)績值得期待,。例如銀行板塊，盡管對銀行收費標準普遍存在質(zhì)疑,，銀信合作渠道被被動堵住,，但是這些小插曲對銀行中間業(yè)務收入增長影響有限，下半年銀行業(yè)業(yè)績增長仍值得期待,。與此同時,，大盤藍籌股整體被低估的現(xiàn)象仍然存在。尤其是本輪反彈以來,，不少大盤藍籌股漲幅都不大,，若良好的業(yè)績狀況能夠得到市場的認同，那么大盤藍籌股就有望掀起補漲行情,，進而推動大盤走強,。
多頭氣勢逐步衰竭
不過也應該注意到，目前多空分歧已經(jīng)進一步加劇,，市場做多信心面臨“再而衰,、三而竭”的危險。進入8月份以來,，滬指多次攻擊5-6月整理平臺上沿,，但均以失敗告終,，而且每次都是以一根大陰線的方式宣告沖擊失敗，8月3日如此,，8月10日如此，剛剛過去的上周五亦如此,。這表明2680點上方存在的壓力,，使得每次沖擊都成為空頭宣泄的理由，而多次沖擊無功而返導致多頭信心逐步喪失,，氣勢正逐步衰竭,。
眼下多頭在技術面上最為倚重的就是20日均線�,；仡�4月迄今滬指走勢,，20日均線的重要性毋庸置疑。無論是5月底,、6月中和7月初三度沖擊失敗,，還是8月中旬的回抽支撐，都說明了這一分界線的價值,。昨日市場再度考驗了20日均線支撐,，盡管尾盤頑強收復該均線，但正所謂“逆水行舟,，不進則退”,，大盤短期內(nèi)若無法有效拿下2680點這一重要關口，那么20日均線將很難保全,。而一旦破位,，支撐線將變成阻力不小的壓力線，再想回到均線上方,，無疑又將經(jīng)歷一番周折,。
農(nóng)行走勢成短線關鍵
除此之外，農(nóng)行走勢也將對短期市場走向起到?jīng)Q定性作用,。昨日農(nóng)行收于2.68元,，連續(xù)兩個交易日以發(fā)行價收盤，最近十個交易日盤中最低價都觸及2.68元,，其是否會破發(fā)已經(jīng)成為市場關注的焦點,，也將決定大盤后市走向。
倘若農(nóng)行能夠守住發(fā)行價并逐步走高,，那么整個銀行板塊將備受鼓舞,，市場信心也將大大提振，大盤向上沖擊反彈新高的可能性增大,。相反,，如果農(nóng)行短期內(nèi)未能守住發(fā)行價,，且出現(xiàn)連續(xù)下跌走勢，無疑將對市場信心構成重大打擊,，大盤向下選擇方向的概率大增,。不過，從目前透露出的信息來看,，農(nóng)行8月底將發(fā)布的半年報業(yè)績或有不錯表現(xiàn),，有利于其股價企穩(wěn)。但另一方面,，2.68元這一價位上的買單數(shù)量逐步減少,，且昨日創(chuàng)出成交新低，又給其未來走勢增添了不確定性,。因此,，從現(xiàn)在開始到月底農(nóng)行半年報公布的時間段內(nèi)，農(nóng)行走勢值得密切關注,。
綜合來看,，隨著20日均線繼續(xù)抬高、120周均線逐步壓低,，大盤整理空間已日益收窄,，短線面臨方向選擇的可能很大。不過由于經(jīng)濟基本面未來向好的預期仍在,，即使大盤選擇向下突破,，調(diào)整的空間也不會很大，60日均線有望給予股指有力支撐,。操作上,，市場量能萎縮，加之大盤隨時可能作出方向選擇,，行情操作難度較大,，建議投資者暫且離場，等待行情明朗化,。
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