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7月最后一個(gè)交易日,，兩市受獲利盤(pán)拋壓小幅低開(kāi),，隨后展開(kāi)低位震蕩。午后部分資金強(qiáng)勢(shì)進(jìn)場(chǎng),，有色,、地產(chǎn)企穩(wěn)回升，帶動(dòng)大盤(pán)震蕩上攻,，滬指最終以微跌0.4%結(jié)束收官戰(zhàn),。但回顧整個(gè)7月，滬指從2319點(diǎn)拔地而起,，單月大漲9.97%,，月漲幅創(chuàng)下一年來(lái)的新高，短期強(qiáng)勢(shì)反彈特征顯露無(wú)遺,。
板塊方面,，智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng),、電子信息等板塊位列月漲幅榜前列,，其中智能電網(wǎng)板塊大漲25.69%，位列漲幅榜首位,。
分析人士表示,，本月大盤(pán)觸底上攻的根本動(dòng)力是經(jīng)濟(jì)增速放緩后對(duì)政策面放松的樂(lè)觀預(yù)期,，屬于估值修復(fù)意義上的反彈。在政策預(yù)期沒(méi)有顯著變化前,，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)和樂(lè)觀情緒仍將推動(dòng)股指震蕩向上,，反彈短期內(nèi)未見(jiàn)停止跡象。但隨著反彈逐步進(jìn)入“深水區(qū)”,，估值修復(fù)空間越來(lái)越小,，震蕩幅度將逐步加大，大盤(pán)將靜待政策風(fēng)向標(biāo)的逐漸明朗,，再選擇下一步走向,。
廣發(fā)證券分析師余曉宜表示，本輪市場(chǎng)反彈屬于投資情緒好轉(zhuǎn)帶動(dòng)的估值修復(fù),，估值修復(fù)帶動(dòng)的合理反彈點(diǎn)位為2700點(diǎn),。后續(xù)大盤(pán)能否持續(xù)走強(qiáng)，將取決于新興產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃對(duì)投資額度的影響,、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相關(guān)措施的推進(jìn)力度以及CPI實(shí)際漲幅與預(yù)期差異,。
國(guó)海證券分析師馬金良指出，三大動(dòng)因短期內(nèi)將支撐A股進(jìn)一步反彈,。一是當(dāng)前市場(chǎng)估值,、AH溢價(jià)、公募基金倉(cāng)位都接近歷史低點(diǎn),，市場(chǎng)具備一定的反彈動(dòng)力,。二是基金股票倉(cāng)位處于歷史地位，市場(chǎng)反彈具備條件,。
三是M2 增速接近央行目標(biāo),，市場(chǎng)流動(dòng)性階段寬松。但目前市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性以及企業(yè)盈利等基本面持續(xù)性的趨勢(shì)支持,，大盤(pán)短期難以有效重回3000
點(diǎn)上方,。
馬金良說(shuō)，從宏觀經(jīng)濟(jì)層面看,，經(jīng)濟(jì)增速放緩已成趨勢(shì),，固定資產(chǎn)投資增速趨緩，出口滑落不可避免,；流動(dòng)性緊縮政策雖然告一段落,，階段性可能略微寬松，但總體上的低利率和控制貨幣超量發(fā)行仍將是常態(tài),；中報(bào)業(yè)績(jī)雖然較好,，但與去年基數(shù)較低不無(wú)相關(guān)，隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑成為定勢(shì),，上市公司每股收益高位回落不可避免,。
興業(yè)證券首席策略分析師張憶東則表示,，目前屬于反彈的第二階段，雖然短期可能遭遇一定的震蕩,、反復(fù),，但是金融、地產(chǎn)的中流砥柱作用依然將維持反彈的趨勢(shì)和信心,，從而使得行情在板塊輪換和投資者的憂(yōu)郁疑惑中持續(xù),。
在板塊選擇上，張憶東建議,，個(gè)股流動(dòng)性好,、跌幅較大的制造業(yè)、周期性行業(yè)的“老藍(lán)籌”,，及受益于轉(zhuǎn)型政策刺激的“新成長(zhǎng)股”都有望持續(xù)反彈,。
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