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近期連玉米主力1101合約在1935點附近高位震蕩,，上行動能有所減弱,，但多空雙方博弈較為激烈，日均成交量維持在20萬手左右,。連續(xù)數(shù)日震蕩整理過后,，連玉米將何去何從,，筆者認(rèn)為目前連玉米上漲契機(jī)并未到來，短期仍以窄幅震蕩為主,，中期仍在1920-1950區(qū)間震蕩,。投資者不妨在此區(qū)間高拋低吸，波段操作,。
首先,，大量進(jìn)口玉米，市場需求暫時得以消化,。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示,，6月份我國進(jìn)口玉米6.45萬噸，而5月份進(jìn)口量為4882.31噸,。據(jù)了解,，在6月份天量進(jìn)口中,，其中中糧集團(tuán)進(jìn)口份額接近95%,，且此批玉米主要銷往廣東地區(qū)做飼料用,。另據(jù)市場人士表示，自7月20日至8月8日,，廣東港口將進(jìn)入進(jìn)口玉米集中靠港階段,，將迎來總計30萬噸的進(jìn)口玉米。
如此大規(guī)模的進(jìn)口玉米,，不僅緩解了國內(nèi)市場之需,，且在一定程度上也平抑了國內(nèi)玉米價格的上行，因為美玉米在價格成本上明顯占優(yōu),。7月22日,，10月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為180.4美元/噸，合人民幣1224元/噸,，到中國口岸完稅后總成本約為1887元/噸,；而同港國內(nèi)玉米報價均在2050元/噸以上。此外,，從CBOT玉米走勢上看,，12月合約已經(jīng)跌破了390美元蒲式耳，短期均線系統(tǒng)向下,，預(yù)計近期美玉米期價仍有下行的空間,。
其次，肉價上漲,，飼料需求有所回升,。因南方地區(qū)“高熱病”疫情、洪澇災(zāi)情不斷發(fā)生從而導(dǎo)致生豬生產(chǎn)和運輸受到影響,，近期國內(nèi)豬肉價格繼續(xù)攀高,，全國豬糧比價也隨之強勁反彈，周平均值已經(jīng)漲至6.17:1,，位于盈虧平衡線之上,。此外，上周發(fā)布的我國飼料市場趨勢指數(shù)顯示,，我國乳豬和成豬飼料市場需求趨勢指數(shù)都已攀升至50以上(50為中性需求水平線,，在此之上說明市場對飼料需求的看法開始轉(zhuǎn)向樂觀)，因生豬價格的上漲,，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖效益開始轉(zhuǎn)好,，普遍看好后期價格，這將對后期豬飼料需求形成拉動作用,。
不過肉價雖上漲了,，因為7、8月份是一年中豬肉消費淡季，豬肉銷量依舊減少,，銷售商利潤空間繼續(xù)萎縮,。另外，目前能繁母豬存欄下降幅度并不明顯,，生豬生產(chǎn)基數(shù)較大,，市場整體供應(yīng)量依舊很大。最后,，從帶動近期肉價上漲的“元兇”——南方的“高熱病”疫情看,，若后期疫情繼續(xù)惡化擴(kuò)散，玉米等飼料需求便會因此受限,。
最后,，拋儲繼續(xù)為市場擴(kuò)充糧源。從今年4月中旬開始,，國家便開始向市場投放臨儲玉米,，且從6月11日開始，國家急調(diào)中央儲備玉米入市,，不斷向市場擴(kuò)充糧源,。從近期競價成交情況看，雖然成交率有所回升,，但與拋儲初期90%以上的成交率相比,，市場“哄搶”行為已經(jīng)得到了有效的抑制，市場供需得以平衡,。后期國家拋儲還會繼續(xù)實施,，市場玉米供應(yīng)仍舊相對充足。
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