|
黃金與大部分投資產(chǎn)品,，如股票、債券,、房地產(chǎn)的相關(guān)性非常低,，因此從資產(chǎn)配置的角度來看,，黃金是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要工具,，“添金”能使家庭資產(chǎn)配置更加完善。
過去的半年內(nèi),，投資市場(chǎng)的表現(xiàn)未免讓投資者們有些失望,。對(duì)比股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣,，黃金市場(chǎng)則讓人們?yōu)橹徽�,。今年上半年，黃金以美元計(jì)上升13%,，以歐元計(jì)上升33%,，以英鎊計(jì)上升22%，再度跑贏了股市,、樓市等主要的投資渠道,。
黃金的“一枝獨(dú)秀”也體現(xiàn)出其作為資產(chǎn)配置元素的重要意義。黃金與大部分的投資產(chǎn)品,，如股票,、債券、房地產(chǎn)的相關(guān)性非常低,。因此從資產(chǎn)配置的角度來看,，黃金是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。因此,，對(duì)于一個(gè)完善的資產(chǎn)配置組合來說,，黃金是不可或缺的組成部分。
黃金是避險(xiǎn)港灣
黃金是一種傳統(tǒng)的避險(xiǎn)產(chǎn)品,，在投資組合中黃金的配置往往被視為一種資產(chǎn)的“保險(xiǎn)”,。這一點(diǎn)也在2008年之后的全球金融危機(jī)中得到了印證,。世界黃金協(xié)會(huì)最近發(fā)布的《黃金年鑒2010》顯示，2008年以來,，全球范圍內(nèi)黃金的投資需求出現(xiàn)了較大幅度的上升,，同樣的趨勢(shì)也發(fā)生在中國，2009年中國已經(jīng)超越印度,，成為全球最大的黃金需求市場(chǎng),。在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，黃金成為了全球投資者的“避風(fēng)港”,。
對(duì)于黃金的避險(xiǎn)功能,，我們可以從三個(gè)方面來認(rèn)識(shí)。
首先,，黃金與市場(chǎng)上主要的投資產(chǎn)品,，如股票、債券,、房地產(chǎn)的相關(guān)性非常小,。這一點(diǎn)我們可以從以往市場(chǎng)的歷史表現(xiàn)中得到證實(shí)，相對(duì)而言,，黃金的走勢(shì)獨(dú)立于其它產(chǎn)品,。最典型的例子像2008年金融危機(jī)發(fā)生后，全球范圍的股市,、大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)了大幅下跌,，唯有黃金能夠獨(dú)善其身，在這一年內(nèi)依然帶來了正收益,。
第二點(diǎn)在于黃金在世界范圍內(nèi)的良好流通性,，作為一種全球通用的結(jié)算貨幣，實(shí)物黃金普遍為各國的投資者所認(rèn)可,，能夠方便快捷地在世界上任何一個(gè)地方進(jìn)行變現(xiàn),，具有很強(qiáng)的流通功能，滿足避險(xiǎn)的需求,。
同時(shí),，黃金對(duì)于抵御通貨膨脹也可以發(fā)揮出一定的作用。緊接全球范圍內(nèi)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施之后,，大量的貨幣發(fā)行量,，通貨膨脹日益成為一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹的環(huán)境下,，黃金是一種“隨脹而漲”的投資產(chǎn)品,，它的價(jià)格會(huì)跟上通脹的腳步，防止投資者的財(cái)富縮水，達(dá)到財(cái)富保值的基本目的,。
所以說,，從長期資產(chǎn)配置的角度考慮，投資者非常有必要進(jìn)行黃金資產(chǎn)的部署,，以平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn),，為自己的資產(chǎn)保駕護(hù)航。
比例不宜超過10%
黃金在資產(chǎn)配置中發(fā)揮的是“平衡器”,、“避風(fēng)港”的作用,，如果我們是出于這樣的目的來進(jìn)行黃金的購入，而不是把黃金作為一種投資/投機(jī)工具,，在進(jìn)行部署時(shí),，控制黃金的配置比例也非常重要。
與其他的一些投資產(chǎn)品相比較,，黃金也有著它的獨(dú)特性,。它既與其它市場(chǎng)保持著較弱的相關(guān)性，它的收益獲得方式也比較特殊,。黃金不是一種生息資產(chǎn),，因此，單純地持有黃金,，無法像投資股票那樣獲得股息,，不能像購買債券那樣得到債息回報(bào),，也與投資房產(chǎn)可以獲得租金收入所不同,，投資者僅僅能夠收獲的是持有黃金期間得到的價(jià)差收益。
在黃金價(jià)格飛速上漲的環(huán)境中,，例如自2000年以來黃金價(jià)格一路狂奔,，這或許不是個(gè)問題。但如果我們把視野轉(zhuǎn)回到上個(gè)世紀(jì)80年代,，黃金價(jià)格長達(dá)數(shù)十年的橫盤整理,，黃金的這一獨(dú)特性對(duì)于投資者來說就有重要的意義了。如果黃金在投資組合中占據(jù)的比例過大,，長期持有的策略對(duì)于投資者來說不是“避險(xiǎn)”,，而是“冒險(xiǎn)”了。
從資產(chǎn)配置的角度來看,，投資者的黃金投資比例控制在10%的范圍內(nèi)是一個(gè)較優(yōu)的選擇,，更易于黃金發(fā)揮其平衡配置、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的作用,。
|