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“在戰(zhàn)略上保持謹(jǐn)慎，在戰(zhàn)術(shù)上保持靈活,�,！币晃簧钲诨鸸镜耐顿Y總監(jiān)向記者表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑苗頭,、政策充滿了不確定性的背景下,，基金的投資也迷失了方向，有基金經(jīng)理就坦言現(xiàn)在看不懂市場,。
比誰倉位低
羊群效應(yīng)是基金投資的一大特色,，尤其是在目前這樣的迷茫時(shí)刻，更要看同行臉色了,。
深圳一基金公司研究總監(jiān)半開玩笑地說,，現(xiàn)在大家聚在一起，就會(huì)比誰的倉位低,，如果你比我低,，回去我一定減倉。
上海一位基金經(jīng)理表示,，在密集發(fā)布的券商中期報(bào)告會(huì)上,，基金經(jīng)理們在互相探討市場時(shí)，必問的話題就是目前倉位情況,，以至于每一次策略會(huì)之后,，都有基金經(jīng)理要減倉。
另一位投資總監(jiān)表示,，4月末以來市場突然大跌,，基金經(jīng)理被動(dòng)減倉，現(xiàn)在基本已減無可減,。一輪減倉潮過后,，許多股票型基金的倉位都降到了70%左右，混合型基金減倉幅度更大,，已逼近基金業(yè)倉位的歷史大底,。
該投資總監(jiān)表示，“我現(xiàn)在的做法是,，市場上漲就維持中等倉位,，下跌則開始加倉。”還有基金經(jīng)理表示,，目前倉位已大幅降低,，大的策略是多看少動(dòng)，潛心研究,，等待市場機(jī)會(huì),。
搶反彈不碰“老情人”
雖然不確定性甚多，天生只能做多的基金還是對(duì)下半年的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)頗為期待,�,！叭绻袌鱿碌覀儠�(huì)逐漸加倉等待反彈,，但不會(huì)再碰金融,、地產(chǎn)等大眾情人�,！鄙鲜鲅芯靠偙O(jiān)表示,，下一步會(huì)調(diào)整投資方向，關(guān)注家用電器,、工程機(jī)械,、文化等產(chǎn)業(yè)。
他表示,，若宏觀數(shù)據(jù)走壞,，政策面可能出現(xiàn)松動(dòng)，在三季度末有可能出現(xiàn)秋季投資機(jī)會(huì),�,！艾F(xiàn)在是跌得有點(diǎn)過了，市場可能出現(xiàn)反彈,�,！�
上海一位基金經(jīng)理表示，雖然銀行,、地產(chǎn)股靜態(tài)估值很低,，但考慮到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)傳統(tǒng)增長模式的沖擊，以及在GDP上體現(xiàn)的增速下降預(yù)期,，其動(dòng)態(tài)市盈率存在高估可能,。在這些不確定性沒有明朗之前，基金不敢再重配銀行,、地產(chǎn)股,。
當(dāng)然，也有基金經(jīng)理認(rèn)為地產(chǎn)股可能存有機(jī)會(huì),，可“搶一把反彈”,，“如果房價(jià)跌幅超過20%,，成交量放出來，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)波段行情,�,！�
下半年看業(yè)績臉色
“上半年是炒熱點(diǎn)炒主題，下半年則會(huì)更注重業(yè)績,�,！鄙钲谝晃换鸾�(jīng)理表示，現(xiàn)在有點(diǎn)像2008年,，能走好的還是有業(yè)績支撐的公司。
中報(bào)披露大戲即將上演,，據(jù)了解,，今年中期業(yè)績預(yù)增的公司主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子元器件,、化工,、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物,、信息設(shè)備和有色金屬等七大行業(yè),。有基金經(jīng)理早就對(duì)這些行業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，挖掘其中高送轉(zhuǎn),、業(yè)績超預(yù)期,，或者前期被錯(cuò)殺的公司。
“不過,，上漲的核心動(dòng)力是超預(yù)期,。”上述研究總監(jiān)表示,，下半年基金經(jīng)理的投資可能更為理性,，跟風(fēng)主題類投資可能較少，只有業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股可能有好的表現(xiàn),。
在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下,，低碳經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排,、大消費(fèi)概念等仍為基金經(jīng)理們關(guān)注,，“轉(zhuǎn)型需要一個(gè)過程，而資金要逐步向順應(yīng)宏觀政策方面做配置,�,！�
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