|
市場正火卻被中場叫停,，不久前,，銀監(jiān)會暫停了銀信合作業(yè)務,。業(yè)內人士認為，市場占比頗大的信貸類理財產(chǎn)品將會受到影響,，銀行理財產(chǎn)品整體收益率或將下降。在存量信貸類理財產(chǎn)品發(fā)售完畢后,，債券和貨幣市場類產(chǎn)品將成新寵,。
銀監(jiān)會叫停銀信合作
日前，監(jiān)管部門電話通知了各家信托公司,，緊急叫停了和銀信合作有關業(yè)務,。此前在6月1日，銀監(jiān)會曾緊急召集銀信合作業(yè)務規(guī)�,？壳暗�12家信托公司開會,，要求它們壓縮銀信合作規(guī)模。政策如此高壓主要是因為,，今年過度膨脹的銀信合作給信貸控制帶來了壓力,。
用益信托工作室的統(tǒng)計顯示,，6月共發(fā)行銀信理財產(chǎn)品504款，平均一家銀行一天發(fā)行二十幾只產(chǎn)品,，當月銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模約為7778億元,，環(huán)比增加近30%。
普益財富研究員趙楊介紹,，據(jù)普益財富統(tǒng)計,，今年僅上半年，銀信理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)已經(jīng)達到2500款,，共計2萬多億,，直逼去年全年銀信產(chǎn)品規(guī)模。
趙楊分析,，有些銀行甚至將大部分新增貸款通過理財產(chǎn)品移至正規(guī)貸款渠道以外,，從而規(guī)避監(jiān)管，使得銀行資產(chǎn)表外化,。在收緊銀行信貸的宏觀調控背景下,，信貸類理財產(chǎn)品的快速擴張，沖淡了貨幣政策的作用,，也給宏觀政策制定造成了困難,。
不過，雖然銀監(jiān)會已經(jīng)叫停了銀信合作,，但7月3日前通過監(jiān)管機構報備的存量產(chǎn)品仍在正常發(fā)售,。
收益率或將整體走低
“銀信合作被限制，普通投資者將比以往更難找到較高回報的投資渠道,。而對于高端客戶來說,，信托公司發(fā)行的集合信托產(chǎn)品并沒有被限制，依然可以享受到較高回報,�,！敝Z亞財富管理中心高級研究員李要深認為，銀信合作對銀行的直接影響是,，人民幣理財業(yè)務如何開展成為了一件頭疼的事,。因為信貸類產(chǎn)品的減少甚至空白將影響銀行理財業(yè)務短期的競爭力。
中行的一位理財顧問告訴記者,，現(xiàn)在的銀行理財產(chǎn)品主要有債券票據(jù)型,、銀信合作型、結構型等少數(shù)品種,。其中,，銀信合作的信貸類產(chǎn)品，由于收益率高，風格穩(wěn)健成為“明星產(chǎn)品”,。銀信合作被叫停后,，銀行理財產(chǎn)品的整體收益率肯定會走低。
目前,，信貸類產(chǎn)品1年期的收益率通常在4%以上,，是銀行1年期定期存款利率的近兩倍，銀行的其他固定收益型產(chǎn)品,，不論是投資于債券還是票據(jù),，實際年收益率均低于4%。而且,，由于銀信合作被叫停,，包括掛鉤信托資產(chǎn)的資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品也將受此影響，收益率或降低,。
短期內可選債券類產(chǎn)品替代
在信貸類產(chǎn)品出局后,，市場下一個熱點在哪兒？趙楊建議,，短期內可以選擇債券類理財產(chǎn)品替代,。“這類理財產(chǎn)品雖然收益率不高,，但風險較低,，比較適合風險承受能力較低的投資者。如果是風險承受能力強一些的投資者,，還可考慮券商集合理財產(chǎn)品或公募基金,。”
“這次銀監(jiān)會全面叫停銀信合作產(chǎn)品,，主要是基于對銀行將表內資產(chǎn)表外化操作所可能產(chǎn)生的風險進行管理,，而對于銀信產(chǎn)品中占據(jù)更大份額的固定收益類理財產(chǎn)品并沒有嚴格控制的意圖,，所以隨著銀監(jiān)會對信貸類銀信產(chǎn)品摸底檢查的結束,，固定收益類銀信產(chǎn)品再度放開應該是大勢所趨�,！迸d業(yè)證券分析師吳畏預計,。
一家大行的個金部人士告訴記者，銀信產(chǎn)品被叫停后,，將加大債券與貨幣市場類理財產(chǎn)品的發(fā)行,。這類產(chǎn)品投資于銀行間市場，投資的產(chǎn)品一般為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券,，比較適合風險偏好低的群體,。產(chǎn)品的投資門檻也不高，起購點一般在5萬元。 |