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編者按 全球金融危機向世人昭示了這樣一個道理：在經(jīng)濟全球化背景下，誰掌握國際信用評級權,，誰就掌握金融定價權,。特別是在債權債務關系日益全球化時代，信用評級話語權對國家核心利益的影響前所未有,。
繼昨日刊發(fā)“大公”進入美國受阻事件的報道之后,，本報從今天起開辟“信用評級與金融安全”專欄，推出一組關于信用評級與國家金融和經(jīng)濟安全的高端專訪和專家文章,，以揭示我國建立自主評級體系,、掌握國際信用評級話語權的緊迫性。
針對日前發(fā)生的中國獨立評級機構——大公國際資信評估有限公司進入美國市場受阻事件,，中國國際經(jīng)濟交流中心常務副理事長鄭新立近日接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說：“在債權債務關系日益全球化的時代,，評級話語權對國家核心利益的影響前所未有。中國應把爭取國際評級話語權列入國家戰(zhàn)略,，支持中國自主評級機構‘走出去’,。”
他同時表示,，中國還要支持自主評級機構發(fā)布對其他國家的評級結果,，特別要發(fā)布對美國主權債務評級結果,，以揭示美國的債務風險，捍衛(wèi)作為美最大債權國的中國國家核心利益,。
“獨立評級機構”不獨立,，美國評級機構代表美國利益
數(shù)據(jù)顯示，2009年,，美國中央政府對內債務達8.6萬億美元,，對外債務為3.7萬億美元，是其同年國民生產總值的0.864倍,，財政收入的5.5倍,；同年經(jīng)濟增長率為-2.4%，財政收入增長率為-10.0%,。自2000年以來,，美國政府債務增長率平均為7.9%，經(jīng)濟增長率平均為3.7%,，財政收入增長率平均為0.8%,。
鄭新立說：“顯然，美國已陷入資不抵債的嚴重危機中,，其通過新創(chuàng)造價值償還國家債務的可能性已不復存在,，只有依賴借新債還舊債才能維持國家的正常運轉�,！�
據(jù)了解,，長期以來，美國的信用評級機構依然給美國定為AAA的最高等級,。即使金融危機凸顯美國國力衰竭,，償債能力大幅下降，美國的信用評級機構仍不肯下調其信用等級,。2009年穆迪,、標準普爾、惠譽三大評級機構給予美國的長期主權債務評級依然是“AAA”,。
分析其因,，鄭新立告訴記者：“因為債務收入關系到美國的興衰，美國信用等級關系國家債務收入的安全,�,！�
他說：“首先，高信用等級可以最大限度地吸引全球資本,，保證美國債務融資通道暢通,。其次，高信用等級還可以低成本融資,，實現(xiàn)債權國利益向美國轉移,。以十年期國債利率匡算,，近十年來，因名義與實際信用等級之差使美國總共節(jié)約債務發(fā)行成本約2.12萬億美元,，而這正是應該付給債權國的資金利息,。其三，高信用等級掩蓋了美國利用貨幣貶值轉移國家債務,。此外,，評級話語權還是實現(xiàn)美國全球戰(zhàn)略的有力武器，他們運用評級話語權給予西方發(fā)達國家陣營高信用等級,，使這些債務累累的經(jīng)濟體占有90%以上的國際信用資源,；而對其他國家則視與美國的利益關系進行信用等級調整，制造和加劇這些國家的信用危機,�,！�
“信用等級被評為AAA的雷曼兄弟公司轟然倒閉，證明美國的一些所謂權威信用評級機構與被評級公司已形成利益共同體,，缺乏了應有的公正性,。”鄭新立一針見血地指出,，“這些由美國壟斷的具有國際評級話語權的信用評級機構,，雖然標榜‘獨立’‘客觀’‘公正’,，可實際上他們卻代表著美國的根本利益,。”
金融危機后主權債務風險積聚,，信用評級戰(zhàn)略地位凸顯
“債權人與債務人的信用關系已成為當今社會的基本經(jīng)濟關系,，日益復雜的債務人風險需要通過評級向債權人提供可靠的償債信息，以維護信用關系的穩(wěn)定,�,！编嵭铝⒄f�,！斑@次金融危機正是評級錯誤破壞信用關系的結果,，再次凸顯信用評級的戰(zhàn)略意義�,！�
鄭新立認為,，信用評級首先關系國家金融體系安全。他說,，信用愈是社會化,，金融體系運行對評級信息的依賴就愈強，評級的市場定價功能會影響債券,、信貸,、股票,、外匯和所有金融交易價格。近年來,，全球發(fā)生的多次國際金融危機都與評級揭示風險不夠有關,，特別是美國評級機構的“道德風險”與“評級標準”幾乎摧毀了相關國家的金融體系，由此一再證明信用評級直接攸關國家金融安全,。
“其次,，信用評級關系國家債權安全�,！编嵭铝⒏嬖V記者,，近十五年來，國際債權債務格局發(fā)生了重大逆轉,，多數(shù)發(fā)達國家變成凈債務國,，新興經(jīng)濟成為債權國。然而,，美國評級機構不顧這一客觀事實,，給予償債風險較大的國家高信用評級，使這些國家侵占債權國巨額利益,。美國的評級標準不反映國際儲備貨幣貶值對債權國利益的侵害,，掩蓋了這些國家通過貨幣貶值向其他國家進行債務轉移，1971年至2009年美元對黃金貶值了約97%,，給以美元為儲備貨幣的債權國造成巨額損失,。
第三，信用評級還關系到國際信用資源分配和世界經(jīng)濟均衡發(fā)展,。據(jù)鄭新立介紹,，2008年底，世界外債總量為59.5萬億美元,，其中發(fā)達國家為55.9萬億美元,，占94%。外債總量排名前十五位的均為發(fā)達國家,，凈外債排名前十五位國家中有十個是發(fā)達國家,。“盡管金融危機充分暴露出這些高債務國家的信用風險,，可美國控制的評級機構依然給予這些國家特別是美國自己高信用等級,，使其保持了持續(xù)、便利與廉價利用國際資金的能力,�,！编嵭铝⒄f，“國際評級機構的如此做法,，掩蓋了最大債務經(jīng)濟體的債務風險,，而主權債務風險正在積聚起爆發(fā)下一場全球金融危機的巨大能量,。”
中國必須掌握國際評級話語權,，捍衛(wèi)國家核心利益
據(jù)了解,，目前中國把錢借給誰都要依據(jù)美國的評級來判斷，借款利率也要根據(jù)美國對債務國的評級決定,，由此導致的國家經(jīng)濟利益損失難以估量,；而且，人民幣國際化的市場價格也要憑借美國對中國的不公正評級確定,，美國評級機構對中國的信用評級為A+,，這樣的等級對于外匯儲備充足的中國實際償債能力而言，明顯是被嚴重低估,，信用等級之差將大大增加人民幣債券的發(fā)行成本,。
“國際評級話語權與國家利益息息相關�,！编嵭铝娬{指出,，“中國雖然是美國最大的債權國，卻因為沒有國際評級話語權而缺乏保護作為債權國利益的能力,；中國經(jīng)濟雖然快速發(fā)展,，國力不斷提高，卻因為沒有國際評級話語權而沒有人民幣的國際市場定價權,，無法保護人民幣國際化進程中的國家利益,。”
針對日前發(fā)生的中國獨立評級機構——大公國際資信評估有限公司進入美國市場受阻事件,，鄭新立表示：“我國必須把支持自主評級機構爭取國際評級話語權作為國家戰(zhàn)略,，支持我國自主評級機構進入美國評級市場,�,！� |