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從1500億元到5000億元甚至更多——近期市場對3月份新增貸款數(shù)據(jù)的判斷出現(xiàn)了明顯的分歧，如此大幅度的多空分歧,，在此前罕見。
判斷出現(xiàn)明顯的多空分歧,，體現(xiàn)出市場對當前貨幣信貸政策走向的不確定,。分析人士認為,，為避免實體經(jīng)濟的失血，信貸的投放應合理充裕以滿足經(jīng)濟增長的需要,，同時,，信貸調控應更加靈活。
新增信貸預期“多空”分歧嚴重
此前有市場人士認為,，按監(jiān)管層3：3：2：2的信貸季度投放比例要求,，由于今年新增信貸目標為7.5萬億元，一季度新增貸款應控制在2.25萬億元左右,，而前兩月新增貸款已經(jīng)超過2萬億元,，故3月份信貸規(guī)模僅剩0.15萬億元，3月份新增信貸可能僅為一兩千億元“地量”規(guī)模,。
但此前又有消息人士透露,，三月前兩周僅國有大型商業(yè)銀行新增信貸就已經(jīng)超過1800億元。根據(jù)2月份四大國有商業(yè)銀行新增貸款占月度貸款四成的比例來看,，當前中小銀行成為信貸發(fā)放主力軍,，占新增貸款投放接近六成，有分析人士測算,，3月新增信貸必將突破5000億元,。
無論是一兩千億元的“地量”，還是5000億元的規(guī)模,，都比去年3月份1.89萬億元新增額相去甚遠,。受銀行業(yè)績等因素影響，去年3月份銀行新增人民幣貸款高達1.89萬億元,，創(chuàng)下改革開放以來我國銀行信貸增長史的月度最高紀錄,。
中國建設銀行專家趙慶明認為，3月份新增信貸肯定要超過1600億元規(guī)模,。單從工作日來看,，3月就要比今年春節(jié)所在的2月多出6天。但是由于3月信貸監(jiān)管更加趨嚴,，預計3月新增信貸也不會太多,，可能在3000億元至5000億元。
警惕信貸驟降負面效應
“從量上看,，出現(xiàn)一兩千億元的新增貸款幾乎不可能,，因為金融部門必須考慮到銀行資金對實體經(jīng)濟的必要支持�,！敝醒胴斀�(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說,。
一般來說，充裕的資金是經(jīng)濟運行的血脈,。在當前我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金主要依賴銀行放款的背景下,，貸款增速大幅下降對實體經(jīng)濟的復蘇不僅無益,，甚至有害。由于廣大中小企業(yè)比大企業(yè)更難獲得銀行貸款,，如果信貸增量的大幅下挫,，對處于復蘇期間的中小企業(yè)將有抽血之危�,！�
來自央行調查統(tǒng)計司的一份報告稱,，從目前企業(yè)貸款新增額看，當前我國小企業(yè)新增貸款占全部企業(yè)新增貸款的比重約為1/5,，低于大,、中型企業(yè)新增貸款占比25.3個百分點和15.7個百分點；增速雖比去年同期高出20多個百分點,，但比年初又下降5個百分點,。
當前我國經(jīng)濟依然處在企穩(wěn)復蘇的關鍵階段,，保持合理充裕的信貸增長對于經(jīng)濟的健康發(fā)展至關重要,。國務院總理溫家寶日前在兩會記者會上就曾強調，經(jīng)濟復蘇存在二次探底的可能,。當前要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,，繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持流動性的合理充裕,。
信貸調控應更加靈活
判斷的“多空”分歧體現(xiàn)出市場對當前信貸政策走向的狐疑,。今年1月后半段以來，為了抑制銀行年初放貸沖動,，監(jiān)管層要求商業(yè)銀行逐日上報信貸投放數(shù)據(jù),，以防止信貸重現(xiàn)去年一季度的明顯季末沖高現(xiàn)象。
讓貨幣政策真正回歸適度寬松,，對流動性進行合理調控,，成為當前監(jiān)管部門的重要任務。央行日前表示,，當前要保持貨幣信貸的合理充裕,，引導金融機構均衡投放，使信貸的投放要滿足經(jīng)濟增長的需要,，既不能多給,，也不能少給，保持信貸在季度間和月度間的均衡投放,。
但復雜的經(jīng)濟形勢也給當局調控的靈活性提出了更高要求,，在對銀行機構恢復信貸額度管理的同時，應努力避免曾在其他監(jiān)管領域中出現(xiàn)過的“一放就亂，一管就死”的問題,。
“銀行信貸投放既不提倡畸形化,，也不提倡機械化。去年信貸過快導致的畸形化是不合理的,，同樣今年也不能過于機械化。如果這樣做的話,，很有可能導致持續(xù)增長的經(jīng)濟領域出現(xiàn)異常情況,。”郭田勇認為,。 |