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受益于春節(jié)臨近和政策利好消息,，最近一段時間，交運物流板塊表現不俗,，不少機構分析師對物流股2010年的前景看好,，物流行業(yè)資源整合將帶來更多投資機會。
據發(fā)改委綜合運輸研究所副所長汪鳴透露,，發(fā)改委目前正會同有關部門制定煤炭,、糧食、農產品冷鏈,、物流園區(qū),、應急物流等五個專項規(guī)劃。另有消息稱,，商務部也會同全國供銷總社等有關部門制訂商貿物流專項規(guī)劃,，該規(guī)劃的制定已經接近尾聲，近期將推出,。
早在2009年2月,，國務院常務會議通過《物流業(yè)調整和振興規(guī)劃》，即將于2010年出臺多達15項左右的相關細則,，同時行業(yè)內的優(yōu)秀公司預計將陸續(xù)進入資本市場,。
航運：
目前來看，航運景氣度開始出現回暖跡象,，各子市場運價回升,，基本面向好，甚至超過預期,。
其中,，干散貨運價受嚴寒以及港口壓港等因素影響,，近期呈現底部反彈。預計未來一段時間鐵礦石合同價漲幅或超預期,，貿易商對現貨礦的炒作使得再度推高海運費成為大概率事件,；從油運看，在傳統(tǒng)旺季加嚴寒雙重影響下,，原油運價出現暴漲行情,，短期仍將維持強勢；從集運看,，在船東繼續(xù)收縮運力投放及降低航速背景下,，訂艙率維持高位，漲價計劃得以順利實施,。經歷了2009年的巨虧,，在船東完全扭虧前，提價過程有望延續(xù),。
國泰君安最新發(fā)布的報告指出,，2009年12月進出口數據超預期增長是海運港口股大幅度上漲主要因素，12月中國進出口同比增長32.7%,，環(huán)比增長16.7%,；其中出口同比增長17.7%，環(huán)比增長15%,，進口同比增長55.9%,，環(huán)比增長18.8%。市場預期出口復蘇可能超預期,。集裝箱運輸行業(yè),、集裝箱運輸港口，以及出口機械設備,、鋼材的多用途船直接受益于中國進出口復蘇,。
風險：
不過也有機構分析認為，物流板塊短線機會可以把握,，但由于整個板塊資產質量不高,，長線還須謹慎。以快遞行業(yè)為例,，近期在全國擁有137家分支機構的深圳東道物流公司(DDS)倒閉,，拖欠巨額工資和貸款一事暴露出快遞行業(yè)的困局。業(yè)內人士指出,，燃油價格和人工等價格不斷上漲,，大大增加了快遞服務運營成本。而春節(jié)臨近因素影響下快件的數量劇增，操作運行和派送服務難度增大,，采取低價競爭策略的快遞公司接的單越多,，虧損就越多。
目前,，國內物流行業(yè)上市公司中,，除了業(yè)務單一的海運公司和港口公司外,，物流上市公司數量較少,，國內優(yōu)秀的物流公司如入選“中國物流示范基地”、“中國物流實驗基地”的公司大部分都沒有上市,。
券商意見：
國泰君安認為,，中海集運具有交易性機會；中遠航運主要經營中國機械設備,、鋼材等出口,，受益中國出口復蘇，中長期建議增持中遠航運,；電廠耗煤高,、庫存低，下游需求依舊飽滿,，預計運價仍能回升,，增持中海發(fā)展；2010年BDI均值將在3000-3500點,，同比上漲20%左右,，集裝箱業(yè)務大幅度減虧，中長期推薦中國遠洋,；中長期,，看好油輪運輸市場復蘇，推薦長航油運,。
招商證券報告則指出,，就港口與公路行業(yè)而言，景氣持續(xù)回暖的大背景下,，出口復蘇的超預期以及區(qū)域經濟振興亦可能會引發(fā)主題性的投資機會,，可關注受益出口強勁復蘇的集裝箱港口深赤灣和上港集團以及受益北部灣開發(fā)多元化經營的五洲交通。
上海證券認為貨量確實表現為增長,，但運價的上漲也是以封存運力為前提的,，仍需要關注運輸需求和運力供給的相對平衡。建議關注業(yè)績較為穩(wěn)定的公司,，如中海發(fā)展,、中遠航運等；以及受益于外貿好轉和運價提升的集裝箱運輸公司,，如中海集運,。 |