27日招標的2009年第九期中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款(后簡稱“國庫現(xiàn)金定存”)中標利率較此前同期限品種利率上行27個基點，分析人士指出,，國庫現(xiàn)金定存利率顯著上行,，凸顯市場投資者對于貨幣市場利率上揚的預期。盡管當前市場資金面較前期有所收緊,，但總體依然保持寬松,。
刊登在中國債券信息網(wǎng)的公告顯示，財政部,、央行27日招標的300億元3月期國庫現(xiàn)金定存中標利率為1.98%,，較此前招標發(fā)行的同期限品種利率顯著上行27個基點。
資料顯示,，2009年以來財政部,、央行已招標發(fā)行9期國庫現(xiàn)金定存，其中,，3月期品種占6期,，最近的兩期3月期國庫現(xiàn)金定存分別于8月26日、7月21日招標,，中標利率均為1.71%,。
“這反映投資者預期貨幣市場利率會上揚�,！敝薪鸸竟潭ㄊ找嫜芯繂T陳健恒分析說,，隨著央行回籠力度有所加大，貨幣市場利率上升應該是一個趨勢,。
10月以來,，央行改公開市場“凈投放”為“凈回籠”，最近兩周凈回籠資金量分別達到730億元和1600億元,。本周的情況則是：截至27日,，央行已發(fā)行130億元1年期央票，并進行450億元正回購操作,，回籠量超過本周到期資金量,，連續(xù)第三周凈回籠已成定局。
與此同時,，上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)3月期以上品種利率呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢,，其中，3月期品種目前漲至1.78%上方,。
盡管如此,，“市場資金面并未出現(xiàn)明顯緊張局面�,！眹ＷC券固定收益研究中心研究員陳亮說,。相關數(shù)據(jù)顯示,，當前回購利率仍保持小幅回落的總體態(tài)勢，1天和7天回購利率都已經接近9月份低位,，顯示市場資金面相對寬松,。
至于國庫現(xiàn)金定存利率上行可能造成的影響，分析人士認為,，國庫現(xiàn)金定存招標量不大,，市場影響力偏弱,，不會對市場利率形成明顯影響,。陳健恒預計，在資金面相對寬松的情況下,，央票發(fā)行利率保持平穩(wěn)的可能性較大,。事實上，27日早間招標的1年期央票利率和正回購操作利率繼續(xù)保持在1.7605%和1.18%的水平,。
專家分析認為,，央票利率未來可能在兩種情況下出現(xiàn)上升：一是升值預期減弱，央行主動上調利率,；二是央行不斷加大公開市場回籠力度,，資金面逐步趨緊，最終順勢提高發(fā)行利率,，即先通過數(shù)量調控保證足夠的回籠量之后再考慮價格調控,。 |
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