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針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板、融資融券,、“大小非”等熱點(diǎn)問題,，全國(guó)人大代表、證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部副主任歐陽(yáng)澤華4日在北京接受媒體采訪,，予以一一解析,。
創(chuàng)業(yè)板基本準(zhǔn)備就緒,，經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)穩(wěn)定時(shí)擇機(jī)推出
關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的籌備情況，歐陽(yáng)澤華代表說,，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行與上市管理辦法的修改工作已經(jīng)基本結(jié)束,。除此之外，證監(jiān)會(huì)還進(jìn)行了包括技術(shù),、市場(chǎng)宣傳,、投資者教育在內(nèi)的各項(xiàng)準(zhǔn)備。
關(guān)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的準(zhǔn)入門檻,，歐陽(yáng)澤華介紹說,，一個(gè)企業(yè)的生命周期分為初始階段、成長(zhǎng)階段和成熟階段,，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)定位在成長(zhǎng)階段后期,、接近成熟期的區(qū)間，這些企業(yè)從財(cái)務(wù)指標(biāo),、穩(wěn)定性和公司規(guī)模來(lái)看都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn),。
據(jù)介紹，目前創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是最近兩年連續(xù)盈利,，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元,，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利,，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元,，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%,。
“單純從財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)推算,，能夠達(dá)到指標(biāo)最低要求的企業(yè)數(shù)量比較可觀，這也支持了上述標(biāo)準(zhǔn),�,！睔W陽(yáng)澤華說。
由于創(chuàng)業(yè)板規(guī)模較小,，市場(chǎng)普遍擔(dān)心推出后會(huì)遭炒作,。歐陽(yáng)澤華表示，針對(duì)這種可能的情況,，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)并還將采取多項(xiàng)措施進(jìn)行防范,，這包括：提高市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；制定創(chuàng)業(yè)板專門的交易規(guī)則,，從交易制度的設(shè)計(jì)上擠壓市場(chǎng)炒作空間,；在交易所建立專門的市場(chǎng)監(jiān)察系統(tǒng)，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)違規(guī)行為預(yù)警的功能,；增強(qiáng)稽查處理的威懾力,。
此前,，有消息稱，證監(jiān)會(huì)要成立發(fā)行二部審核創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行,。歐陽(yáng)澤華就此表示,，證監(jiān)會(huì)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行審核有一套很嚴(yán)格的程序，總體設(shè)計(jì)正在研究和完善中,，一旦確定下來(lái)會(huì)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)向社會(huì)公布,。
關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的推出時(shí)機(jī)，歐陽(yáng)澤華說,，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)比主板要高,，所有的準(zhǔn)備工作都要做扎實(shí)。另外,，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)資本市場(chǎng)的影響還要密切關(guān)注,，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)比較穩(wěn)定的背景下，再擇機(jī)推出創(chuàng)業(yè)板,。
未來(lái)從四個(gè)方面減緩“大小非”對(duì)市場(chǎng)沖擊
今年,，A股市場(chǎng)迎來(lái)大量限售股解禁，其中占公司總股本在5%以上的“大非”較多,。歐陽(yáng)澤華說,，今年的解禁限售股主要集中在“大非”，而從前幾年的情況來(lái)看,，“大非”減持的積極性并不高,。
據(jù)介紹，截至目前,，“大非”實(shí)際減持?jǐn)?shù)量14.5億股，國(guó)有控股股東已解禁股的實(shí)際減持比例為2%,�,！艾F(xiàn)在大量的‘大非’集中在國(guó)資委控制的央企，‘大非’股東一方面沒有動(dòng)機(jī)減持,，另一方面減持手續(xù)非常復(fù)雜,，所以不必對(duì)今年‘大非’減持存在太多擔(dān)憂�,！睔W陽(yáng)澤華說,。
針對(duì)“大小非”問題的應(yīng)對(duì)舉措，他表示,，要在現(xiàn)有法律法規(guī)的基礎(chǔ)上充分尊重股東的權(quán)利,，保持現(xiàn)有相關(guān)契約的延續(xù)性。從具體操作程序和操作手段上來(lái)講,，證監(jiān)會(huì)將從四個(gè)方面規(guī)范“大小非”減持行為：首先,，豐富大宗交易方式,，改進(jìn)大宗交易效率；第二,，為企業(yè)增加融資機(jī)會(huì),，豐富融資方式，如發(fā)行可交換債券等,，以免“大小非”股東由于缺少資金而變現(xiàn)所持股票,；第三，規(guī)范減持股東的轉(zhuǎn)讓行為,，加強(qiáng)信息披露,；第四，從平衡市場(chǎng)供求關(guān)系的角度,，協(xié)調(diào)有關(guān)部門,，積極推動(dòng)保險(xiǎn)公司、社�,；�,、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期投資者參與股市，增加市場(chǎng)資金供給,，緩和市場(chǎng)供求關(guān)系,。
融資融券技術(shù)測(cè)試達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，試點(diǎn)將積極穩(wěn)妥推進(jìn)
去年10月,，證監(jiān)會(huì)宣布將啟動(dòng)融資融券試點(diǎn),，但5個(gè)月過去了，這項(xiàng)業(yè)務(wù)卻遲遲未能正式展開,�,！斑@期間我們做了充分準(zhǔn)備�,！睔W陽(yáng)澤華說,。
他介紹說，融資融券在海外市場(chǎng)是一個(gè)非常成熟的交易品種,，也是各個(gè)市場(chǎng)必備的交易功能,。其最大好處是通過解決資金來(lái)源問題建立貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)聯(lián)系的通道，同時(shí)有利于增強(qiáng)證券公司的競(jìng)爭(zhēng)力,，也改變目前市場(chǎng)單邊市的基本格局,。
歐陽(yáng)澤華說，去年10月份以來(lái),，證監(jiān)會(huì)組織交易所,、證券公司和托管銀行完成了兩次技術(shù)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。測(cè)試表明,，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在技術(shù)上基本達(dá)到預(yù)期目標(biāo),。證監(jiān)會(huì)同時(shí)加強(qiáng)了業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和制度方面的準(zhǔn)備,。
“目前各方面的準(zhǔn)備基本就緒，下一步將按照積極穩(wěn)妥的原則,，遵循風(fēng)險(xiǎn)可控,、可測(cè)、可承受的框架,，穩(wěn)步推進(jìn)融資融券的試點(diǎn)工作,。”歐陽(yáng)澤華說,。
適時(shí)啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)
自2006年1月以來(lái),，作為場(chǎng)外市場(chǎng)試點(diǎn)的中關(guān)村股份代辦系統(tǒng)已經(jīng)運(yùn)行三年多了，共有51家公司在這個(gè)報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓,。
“三年多來(lái),，這個(gè)系統(tǒng)沒有出現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者情緒比較穩(wěn)定,，基本上達(dá)到了早期設(shè)計(jì)的預(yù)定目標(biāo),。今年，證監(jiān)會(huì)將在此基礎(chǔ)上從交易結(jié)算和市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面進(jìn)行一系列的制度改進(jìn)和優(yōu)化,，之后再選擇一個(gè)適當(dāng)時(shí)機(jī)向全國(guó)具備條件的其他科技園區(qū)擴(kuò)展,。”歐陽(yáng)澤華說,。
他說,，場(chǎng)外市場(chǎng)最大的難點(diǎn)就是構(gòu)建模式。證監(jiān)會(huì)在組織專家就構(gòu)建模式進(jìn)行深入研究,，在中關(guān)村代辦系統(tǒng)取得一定成就的基礎(chǔ)上,，將選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)宣布場(chǎng)外市場(chǎng)的啟動(dòng)。
歐陽(yáng)澤華還透露,，場(chǎng)外市場(chǎng)交易企業(yè)的轉(zhuǎn)板將遵循“升板自愿,、降板強(qiáng)制”的原則，升板是自愿的,，但達(dá)不到要求要強(qiáng)制降級(jí)。他表示,，在創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則中,，會(huì)明確轉(zhuǎn)板制度的原則，同時(shí)為轉(zhuǎn)板制度的設(shè)計(jì)預(yù)留空間,。在創(chuàng)業(yè)板推出之后,，證監(jiān)會(huì)還將根據(jù)企業(yè)的需求，再制定詳細(xì)的轉(zhuǎn)板制度安排和相關(guān)規(guī)則,。 |