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本期嘉賓：美國康乃爾大學(xué)長江商學(xué)院金融學(xué)教授 黃明
主持人：我們提到巴菲特的投資原則，在別人恐懼的時候貪婪,，在別人貪婪的時候恐懼,。巴菲特之所以是巴菲特，就是因為他不貪婪也不恐懼,，是這樣嗎,？
黃明：是這樣,。巴菲特說他對股市是不貪婪也不恐懼，他利用了股市的貪婪與恐懼,。行為經(jīng)濟學(xué)講一個道理,，股市波動太大，圍繞企業(yè)價值基本面波動,。當(dāng)市場太貪婪了,，過度擴張了，股市就高于基本面了,，當(dāng)市場太恐懼,，就低于基本面。在市場恐懼的時候進倉,，市場貪婪的時候出倉,，就可以在心理上戰(zhàn)勝市場，這是巴菲特的原則,。
主持人：您覺得股票,、期貨、房地產(chǎn),、黃金,，這些投資對象哪一個值得投資，特別對中國投資者來說,？
黃明：我覺得黃金保守,，期貨杠桿太高，應(yīng)由專業(yè)人士去做,，股票和房地產(chǎn)可以考慮,，長期來說房地產(chǎn)比較穩(wěn)健。
主持人：您自己現(xiàn)在是不是也像巴菲特一樣抄底美國股市,，您自己的投資怎么安排,？
黃明：說實在的，我最近還琢磨著要在美國或者中國開始投一些股票,，因為前一陣太忙，我的錢不夠多,，不值得我在股市上瞎忙,。我最近幾年已經(jīng)投到中國的樓市里。
主持人：哪一個城市的樓市,？
黃明：北京,，因為我住在北京。
主持人：現(xiàn)在哪一個市場最有投資潛力,，如果從全球投資者角度來看,，哪一個市場最好,？
黃明：我個人認(rèn)為正好是我了解的兩個市場，一個是美國,，一個是中國,。美國有核心競爭力，最主要的核心競爭力,，除了資本市場之外就是研發(fā)創(chuàng)新導(dǎo)致的壟斷,，所以美國高科技產(chǎn)業(yè)在合適的時候投入還是很好的。中國經(jīng)濟發(fā)展還處在一個很好的階段,，所以中國股市現(xiàn)在比較低迷,，也可以選擇做一些投資。
主持人：中國股市現(xiàn)在確實比較低迷,，中小投資者還是信心不足,，您可以用什么樣的話來鼓舞他們的信心？
黃明：我也不想把他們的信心盲目地鼓動起來,，我覺得不是非得看著A股股指來投資,，而是通過理性判斷，首先得下決心做一個長期投資者,，然后對A股少數(shù)商業(yè)模式特別好,、公司治理很好的企業(yè)，在他們價格很低的時候買入并長期持有,，用這種方式就不需要擔(dān)心股市暫時的波動,。 |