9月8日,，在美國政府啟動史上最大救市行動的刺激下,，亞洲區(qū)股市多數(shù)給出正面回應，周邊股市出現(xiàn)大漲,，日經(jīng),、恒指漲幅都超過了3%,。相比之下，A股市場卻未對內外利好予以太多理會,，兩市跌幅均超過2.5%,，成為全球股市一道獨特的“風景”。
“目前的A股市場,，越來越明顯地表現(xiàn)出一意孤行的特征,，對消息面的反應表現(xiàn)出選擇性，亦即對利空的反應夸大,，而對利好的反應則是‘雞蛋里挑骨頭’似的總能挑出漏洞,，然后加以否定�,！贝竽ν顿Y首席證券分析師徐勝治如此評價,。
分析人士指出，美國政府接管“兩房”,，有助于全球金融市場好轉,，對部分中資銀行持有的“兩房”債券則屬中長期利好,，當天銀行股走勢相對較強，對股指的企穩(wěn)起到較大促進作用,。但是,，“石化雙雄”中國石油、中國石化卻成為市場做空主力,，盤中對指數(shù)沖擊最大的莫過于中國石化,、中國石油的暴跌。雖然金融板塊盤中一度反身做多,，意圖扛起市場,。但是由于中國石化、中國石油的暴跌,，嚴重打擊了投資者的信心,，同時也破壞了指數(shù)的穩(wěn)定。
在上周五2245點被跌破之后,，市場一片悲觀,。在此背景下，中國證監(jiān)會9月5日發(fā)布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券的規(guī)定(征求意見稿)》,，旨在規(guī)范上市公司股東發(fā)行可交換公司債券的行為,，保護投資者的合法權益和社會公共利益。
對于證監(jiān)會的這一舉措,，市場普遍的解讀是管理層傳遞出一個積極信號：政府開始重視股市暴跌的問題,，進行試探性救市。申銀萬國衍生品組分析師朱嵐對此表示,，可交換債券的推出,，有助于維護市場穩(wěn)定�,？山粨Q債可以為上市公司股東提供一種新的流動性管理工具,，股東可通過發(fā)行可交換債券獲得所需資金，而無需拋售股票,，這樣對緩解大小非解禁有積極的作用,，在一定程度上避免了大小非解禁的直接沖擊。
從9月8日的證券市場走勢來看,，這一利好消息并沒有引發(fā)市場反彈,。分析人士對此認為，此利好政策的力度仍顯不夠,，大盤長期下跌積重難返,，期望某項單一的政策來改變弱市行情，無疑是杯水車薪。
中原證券分析師張剛也指出,，近期的一系列政策說明,，管理層正在積極努力維護市場的穩(wěn)定，但由于實質性措施出臺的速度明顯慢于大盤下跌的速度,，因此在實質性利好措施真正出臺之前,，預計后市股市仍有下跌空間。
面對管理層的救市意圖再次落空,，萬隆證券分析師給出的解釋是,，“管理層上周五出臺了幾個利空政策，使市場對管理層救市的態(tài)度有所懷疑,，也讓周末的利好被打了折扣,。”上周五,，管理層出臺了深滬交易所大面積修改新股上市規(guī)則,。修改中令市場非常擔心是的：為大小非松綁，為境外企業(yè)在A股市場上市預留空間,；同時,，招商證券發(fā)行新股，9月8日過會,。擴容從來就是國內股市的主要利空。
另外,，中國國家統(tǒng)計局將于本周三開始陸續(xù)公布8月份的PPI及CPI等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),，市場預期經(jīng)濟趨勢會出現(xiàn)進一步惡化，料將令股市承受壓力,。中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘甚至預計,，8月份CPI將回落至4.8%至5.2%，PPI則攀升至10.1%,，與CPI倒掛持續(xù)擴大,，意味著上市公司利潤進一步受到擠壓。
面對當前股市的非理性下跌,，有機構斷言,，目前的市場已經(jīng)進入了“誘空”階段，要慎防其中的風險,。細數(shù)股市的所謂利空,，無非就是大小非減持，經(jīng)濟衰退預期,，以及IPO擴容,，就這幾個利空折騰股市調整了一年，沒有什么新花樣涌出。
分析人士指出,，A股市場自6124跌到現(xiàn)在跌幅已經(jīng)高達65%,。無論是股市蒸發(fā)的資產(chǎn)數(shù)量、還是投資者遭受的損失程度,，都是空前的,、慘烈的，它甚至超過今年的任何一次自然災害,。國民經(jīng)濟繼續(xù)保持良好狀態(tài),，但是上市公司價值卻被超級低估。這無論從經(jīng)濟學的角度還是市場學的角度都是不正常的,。 |
|