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17日，中國經(jīng)濟(jì)2008年“半年報(bào)”對(duì)外公布，一系列敏感經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中亮相。上行壓力放緩的GDP和CPI數(shù)據(jù)共同表明，中國偏快的經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)出現(xiàn)回落,，其中，6月份居民消費(fèi)價(jià)格上漲7.1%，較上月回落了0.6個(gè)百分點(diǎn)。
由于市場存在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂,，滬深股市對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好并未作積極的回應(yīng),。上證指數(shù)再次跌破2700點(diǎn),，兩市以寬幅震蕩之后小幅下跌的姿態(tài)表達(dá)了市場上對(duì)這份經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”的復(fù)雜態(tài)度。
股市沒有積極回應(yīng)
17日上午兩市大盤高開,，上半年CPI,、PPI、GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后,，市場順勢震蕩回落,，成交量呈現(xiàn)逐波走低的態(tài)勢，尾盤滬市收2684.78點(diǎn),，下跌21.09點(diǎn),，深市收9288.37點(diǎn)，下跌35.01,。
“目前股指仍處在均線系統(tǒng)下方,，盤面熱點(diǎn)青黃不接，做多動(dòng)力欠缺,，股指反攻不具備條件,。從周K線圖看，呈現(xiàn)出抵抗下跌走勢,，預(yù)計(jì)股指仍將維持窄幅震蕩整理格局,，等待突破契機(jī)�,！饼R魯證券市場分析師李紅艷表示,。
記者注意到，17日全天個(gè)股飄紅不足百只,，大盤仍呈弱市之態(tài),。板塊方面，生物制藥,、釀酒,、航空,、紡織機(jī)械強(qiáng)勢向上，漲幅均在2%以上,，農(nóng)業(yè),、煤炭、奧運(yùn),、鋼鐵等十幾個(gè)板塊出現(xiàn)微挫,，中國石油(601857)、中國石化(600028)為首的權(quán)重股的趨勢相對(duì)平穩(wěn),，能否力挽狂瀾,，將股指重心向上提拉，還需視其量能放大情況判定,。
許多分析人士表示,，短線看，如若股指短線不能收復(fù)2800點(diǎn)失地,，則后市走弱概率較大,，投資者應(yīng)降低倉位，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
股市長期向好基礎(chǔ)未變
那么,，GDP和CPI增速放緩對(duì)已經(jīng)處于風(fēng)雨飄搖中的國內(nèi)股市又有何影響呢？業(yè)內(nèi)人士分析,，就目前市況而言,，上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與市場預(yù)期基本吻合，市場已提前得到消化,，同時(shí),，近期與美國聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)的A股在隔夜美國大漲的背景下，也只是高開予以反應(yīng),，早盤高開慣性沖高后很快恢復(fù)了平靜,，大部分個(gè)股在高開之后一路走低，早盤領(lǐng)漲市場的銀行股上漲明顯乏力,，這一切均顯示目前市場投資信心仍非常脆弱,。
盡管如此，考慮到我國GDP增長仍在兩位數(shù),、上市公司中報(bào)業(yè)績大多好于預(yù)期,、大小非解禁動(dòng)力日漸減弱以及包括美國股市在內(nèi)的外圍市場略有改善等多方面的因素，投資者也沒有必要對(duì)股市徹底喪失信心,，同時(shí)應(yīng)該平衡期望值,。
光大證券研究所所長李康坦言，CPI指標(biāo)的改善會(huì)對(duì)目前的股市是件好事。而且,，如果能夠形成趨勢,，將有利于來年的正預(yù)期和正反饋。李康認(rèn)為,，2008年全年的CPI如果能夠達(dá)到6%至7%,，將會(huì)形成良好的經(jīng)濟(jì)示范作用，以改善明年的整體預(yù)期,。
太平洋證券首席研究員郭士英也表示,，在目前投資者對(duì)股市未來普遍持悲觀情緒的情況下，仍然應(yīng)該認(rèn)清“股市對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期不是亦步亦趨的”,，投資者應(yīng)該關(guān)注目前的價(jià)格中是不是包括這些預(yù)期,，股市不太可能再出現(xiàn)恐慌性、大面積的震蕩調(diào)整,，投資者應(yīng)該堅(jiān)持價(jià)值投資和長期投資的理念,。
對(duì)于CPI、GDP數(shù)據(jù)對(duì)股市三季度的影響,，國都證券市場分析師邱慶東認(rèn)為是好事,。不過他同時(shí)表示,，股市是通過全面的宏觀經(jīng)濟(jì)影響,，所以單從CPI等指數(shù)并不能斷定，且股市也受股票市場估值水平影響,。
在通脹壓力尚未解除之前,，農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥等防通脹受到市場的普遍看好。對(duì)此,，信達(dá)證券研究開發(fā)中心副總經(jīng)理劉景徳認(rèn)為,，由于農(nóng)產(chǎn)品仍然維持在相對(duì)較高的價(jià)格，再加上受到國家政策的扶持,，因此受通貨膨脹的影響比較小,。投資者盡管對(duì)市場整體業(yè)績?cè)鲩L信心不大，但對(duì)企業(yè)主業(yè)的業(yè)績看好是他們投資的重要前提,。醫(yī)藥行業(yè)因產(chǎn)銷量比較平穩(wěn)而在未來或進(jìn)一步得到市場的垂青,。
靜候四季度行情
“市場預(yù)期一旦形成，改變起來會(huì)比較困難”,，信達(dá)證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理呂立新對(duì)表示,，盡管此前市場對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有些過度悲觀，但由于存在經(jīng)濟(jì)增速回落導(dǎo)致上市公司整體增長回落,，進(jìn)而使市場估值進(jìn)一步下調(diào)這樣一個(gè)邏輯,，因此市場的悲觀也并不是沒有理由。
針對(duì)17日上午公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，呂立新說,，經(jīng)濟(jì)增速回落幅度正常,，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增速滑落會(huì)有一定延續(xù)性，全年可望保持在9%到10%之間,，上市公司整體增長將與GDP運(yùn)行呈現(xiàn)正相關(guān),。他同時(shí)表示，從CPI數(shù)據(jù)看國家控制通貨膨脹壓力的效果十分顯著,，但防通脹的同時(shí)也需要犧牲部分經(jīng)濟(jì)增長作為代價(jià),，下半年實(shí)施從緊貨幣政策和穩(wěn)健財(cái)政政策的基調(diào)并不會(huì)改變，但可能存在微調(diào),，在局部產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性變化,。
呂立新還提到，此前市場熱盼的“奧運(yùn)行情”出現(xiàn)的可能性比較小,，由于短期內(nèi)從緊的調(diào)控政策并不會(huì)發(fā)生松動(dòng),，三季度市場可能會(huì)出現(xiàn)低位橫盤，如果三季度的宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn),，則四季度出現(xiàn)較大級(jí)別反彈的可能性很大,，他預(yù)計(jì)四季度大盤的反彈幅度可能會(huì)達(dá)到15%左右。 |