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| 央行今年未公布具體的年度貨幣信貸調(diào)控指標(biāo) |
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| 2008-01-08 本報(bào)記者:劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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央行2008年工作會(huì)議日前在京召開,，會(huì)議提出了央行今年工作的總體要求,。央行會(huì)后發(fā)表的聲明指出,，2008年將認(rèn)真執(zhí)行從緊的貨幣政策,，防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱和物價(jià)由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹。但與往年不同的是,，此次央行并未公布具體的年度貨幣信貸調(diào)控指標(biāo),。
央行副行長(zhǎng)蘇寧在會(huì)上表示，2008年,，央行將從五方面執(zhí)行從緊的貨幣政策,，包括：嚴(yán)格控制貨幣信貸增長(zhǎng)，繼續(xù)增大匯率彈性,，合理運(yùn)用利率杠桿,，充分發(fā)揮信貸政策在促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的積極作用，促進(jìn)國(guó)際收支趨于平衡,。
蘇寧表示,，中國(guó)面臨著巨大的貨幣信貸擴(kuò)張壓力。近年來(lái),，由于中國(guó)國(guó)際收支持續(xù)雙順差,，通過外匯占款渠道投放的貨幣不斷增長(zhǎng)，形成貨幣供應(yīng)過快增長(zhǎng)的巨大壓力,。同時(shí),，在流動(dòng)性過剩的背景下，由于金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)約束增強(qiáng),、信貸需求旺盛,，信貸擴(kuò)張動(dòng)力強(qiáng)勁。對(duì)此,，他強(qiáng)調(diào),，要從總量上對(duì)貨幣供給和信貸投放實(shí)行更嚴(yán)格的控制。
據(jù)悉,，央行今年將繼續(xù)通過準(zhǔn)備金工具和公開市場(chǎng)操作等方式,，大力對(duì)沖流動(dòng)性。加強(qiáng)窗口指導(dǎo),，引導(dǎo)商業(yè)銀行控制信貸投放,。同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)信貸政策制度建設(shè),，改進(jìn)信貸政策實(shí)施方式,，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,。
與以往不同的是,，央行此次并未公布2008年的貨幣信貸調(diào)控目標(biāo),。按照慣例，央行年度工作會(huì)將公布當(dāng)年貨幣調(diào)控目標(biāo),，即M2和貨幣信貸增量,，這是外界判斷貨幣政策松緊的重要參考。此前,，有消息稱,，為貫徹落實(shí)2007年12月初中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的從緊貨幣政策，2008年的新增貸款增長(zhǎng)將控制在12%以內(nèi),，以壓縮信貸增長(zhǎng)規(guī)模,。
社科院金融所貨幣理論與政策研究室副主任楊濤表示，央行并未公布具體的年度貨幣信貸調(diào)控指標(biāo),，這在某種程度上表明了決策者對(duì)貨幣政策“從緊”程度的判斷還存在爭(zhēng)議,。同樣，央行會(huì)議也強(qiáng)調(diào),，實(shí)行從緊的貨幣政策不是不要發(fā)展,，而是為了經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展。在實(shí)行從緊的貨幣政策的同時(shí),，要充分發(fā)揮信貸政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極作用,，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè),、自主創(chuàng)新,、節(jié)能環(huán)保以及擴(kuò)大就業(yè)等方面的信貸支持，切實(shí)加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸投入,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,。
銀河證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，2008年貨幣政策的“從緊”應(yīng)該有兩方面的含義：第一,，流動(dòng)性過剩的問題比較嚴(yán)峻,，有必要在2007年基礎(chǔ)上再“從緊”；第二,，貨幣政策還要扮演“宏觀調(diào)控”的主角,，貨幣政策對(duì)防止過熱治理通脹是有效的，是宏觀調(diào)控最重要的手段之一,，貨幣政策還有從緊的空間,。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌認(rèn)為，在我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)調(diào)控狀況下,，貨幣政策目標(biāo)更多的是體現(xiàn)在M2與信貸指標(biāo)選擇上,。M2目標(biāo)的確立，主要考慮GDP增速和可接受的物價(jià)上漲率。如果對(duì)中國(guó)今年GDP增長(zhǎng)10.5%,、物價(jià)上漲3.5%至4%的預(yù)期準(zhǔn)確,，如果貨幣流通速度仍比較穩(wěn)定，則今年的M2增長(zhǎng)率保持在16%左右的水平比較合適,，信貸增長(zhǎng)目標(biāo)在14.5%左右比較合適,。
中國(guó)社科院金融所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻認(rèn)為，今年運(yùn)用的貨幣政策工具可能主要包括公開市場(chǎng)操作,、法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整和直接信貸控制等數(shù)量型工具,。從控制貨幣信貸增長(zhǎng)角度出發(fā),，央行將繼續(xù)通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,、發(fā)行特別國(guó)債和公開市場(chǎng)操作等方式，大力對(duì)沖流動(dòng)性,。另外,，中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)商業(yè)銀行控制信貸投放,，從而控制信貸過快增長(zhǎng),。預(yù)計(jì)今年運(yùn)用利率工具的空間有限，相比2007年加息次數(shù)將減少,。 |
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