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以溫州樂清8家民營企業(yè)和1名自然人為有限合伙人的溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)，日前宣告成立,。這是浙江省第一家真正意義上的私募股權(quán)投資基金,，也是長三角地區(qū)首家真正意義上的本土人民幣私募股權(quán)投資基金,。其首期基金規(guī)模為5億元，全部來自溫州本地民營資本。
從“炒房團(tuán)”到東海創(chuàng)業(yè)
據(jù)溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)合伙人聯(lián)席會議主席胡旭蒼介紹，近些年浙江經(jīng)濟(jì)一直穩(wěn)步增長,，特別是在溫州、樂清等地存在著大量的民間閑置資本,，遺憾的是,，這些閑置資本很難找到較好的增值途徑，導(dǎo)致無序投資,，例如炒房團(tuán),、炒礦團(tuán)等等。
“說起來東海創(chuàng)業(yè)的這八家合伙企業(yè)在各地都投資,，但不是房產(chǎn)就是實(shí)業(yè),，他們對股權(quán)投資的方式認(rèn)識不深�,！北本┙芩紳h能資產(chǎn)管理公司副董事長張立民向記者表示,，“我們就向他們解釋，投資房產(chǎn)和實(shí)業(yè)需要很大的交易成本和管理成本,，且這些資產(chǎn)的流動性也較差，相比而言,，股權(quán)投資就有優(yōu)勢,，管理成本低而且變現(xiàn)能力強(qiáng)。后來當(dāng)我們把成立私募基金的想法提出來的時(shí)候,，他們被說服后認(rèn)可了,。”
東海創(chuàng)業(yè)采用的是有限合伙企業(yè)的組織形式,。具體形式是,，8家民營企業(yè)作為東海創(chuàng)業(yè)的有限合伙人，將以自己的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任,；北京杰思漢能資產(chǎn)管理公司出任東海創(chuàng)業(yè)的普通合伙人和基金管理人,，對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。
張立民表示，在6月1日新的《合伙企業(yè)法》實(shí)施前雙方就已經(jīng)商量好合作協(xié)議,，在6月1日之后立即簽署了協(xié)議,。“實(shí)際上,，新的《合伙企業(yè)法》為基金的成立提供了法律支持,，使我們的合作更加名正言順。如果沒有它,，基金的規(guī)模很難做到現(xiàn)在這么大,。”
東海創(chuàng)業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人,、北京杰思漢能資產(chǎn)管理公司總裁王偉東在開業(yè)儀式上介紹,，東海創(chuàng)業(yè)首期5億元基金專注投資于擁有良好商業(yè)模式、處于高速增長行業(yè)中的快速成長期公司和擬上市企業(yè),，基金計(jì)劃將主要的資金用于投資溫州本土成長性良好的擬上市企業(yè),。
張立民更加詳盡地向記者介紹了他們的投資方向：“我們主要是投資于旅游、食品,、軍工和能源等傳統(tǒng)行業(yè),，目前已經(jīng)重點(diǎn)考察了幾十個(gè)企業(yè)�,！�
他還表示,，基金目前處于起步階段，投資策略以穩(wěn)妥為主,，“等以后做起來了,，我們會考慮吸引更多的合伙人加入，投資策略也會更加激進(jìn)一些,�,！�
浙商直接投融資新模式
樂清市委書記黃正強(qiáng)對記者表示，溫州民營經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型,、提升的關(guān)口,，下一步怎么走，是溫州政府與企業(yè)考慮最多的問題,�,！皹非迨杏�2萬多家民營企業(yè)，其中行業(yè)龍頭企業(yè)有10多家,。長期以來,，溫州民營企業(yè)注重投資實(shí)業(yè)，不太擅長資本運(yùn)作,，所以上市公司少,，樂清目前只有1家上市公司,。今后，要鼓勵(lì)條件成熟的企業(yè)進(jìn)軍資本市場,。東海創(chuàng)投的成立,，既是企業(yè)轉(zhuǎn)型的一種很好的嘗試，又可以推動其他企業(yè)的轉(zhuǎn)型,�,！�
胡旭蒼也表示，現(xiàn)有的溫州企業(yè)正迫于規(guī)模發(fā)展的壓力不得不大量的向外地遷移,，導(dǎo)致人力資源與財(cái)力資源的大量流失,。“總部經(jīng)濟(jì)”的概念是一條可行之路,，但要塑造具有溫州或樂清特點(diǎn)的總部經(jīng)濟(jì),，沒有合理的金融機(jī)制，沒有恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)營模式是不行的,。
本土PE迎來發(fā)展時(shí)機(jī)
與國外私募股權(quán)基金大舉進(jìn)入相比,，中國本土私募股權(quán)基金起步晚得多，發(fā)展緩慢,。
“國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)投資,，前些年發(fā)展很慢，一個(gè)主要原因是退出渠道的缺乏,。上市公司的數(shù)量少,，創(chuàng)業(yè)投資一投下去，就沉淀在企業(yè)里了�,，F(xiàn)在退出渠道多了,，如本土上市、境外上市和國外并購等等,，另外,，創(chuàng)業(yè)板可能在年底或最遲明年上半年推出。股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資都將迎來興盛期,�,！敝袊�(jīng)濟(jì)體制改革研究會副秘書長梁雨對記者表示。
“而有限合伙法的誕生,，為股權(quán)投資創(chuàng)造了最重要的條件�,！绷河杲又硎�,，“有限合伙跟原先的有限責(zé)任公司的最大區(qū)別是，不用兩次納稅,，有限責(zé)任公司要繳公司所得稅和個(gè)人所得稅,，現(xiàn)在只需股東各自納稅即可,。東海創(chuàng)投跟基金、信托一樣,，本身是不納稅的,。”
[財(cái)經(jīng)時(shí)評]為本土PE先鋒叫好
很高興看到,，在我國剛剛興起的私募股權(quán)基金(PE)中,，又多了兩支本土化的生力軍——天津股權(quán)投資基金協(xié)會和東海創(chuàng)業(yè)。加上此前成立的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金,，以及鼎暉,、弘毅等，這四支力量就構(gòu)成了我國本土PE的“先鋒”集團(tuán),。
四支“先鋒”各具特色,、互相補(bǔ)充，基本代表了未來一段時(shí)間里我國本土PE的發(fā)展形態(tài),。天津股權(quán)基金協(xié)會作為我國首家PE協(xié)會,，其“官助民辦”的模式，將在政府與PE如何良性溝通,、有效促進(jìn)PE發(fā)展方面作出有益探索,；東海創(chuàng)業(yè)無論其發(fā)起設(shè)立、運(yùn)作模式還是投資理念,，無疑最為市場化和本土化,；渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等政府主導(dǎo)、國企投資的PE,，屬于“國家隊(duì)”性質(zhì),，將在發(fā)展“中國特色”的PE方面作出積極嘗試；鼎暉,、弘毅等本土PE,，則在很大程度上借鑒了發(fā)達(dá)國家PE的發(fā)展模式，甚至有部分外資參與進(jìn)來,，有可能走出一條“中西合璧”的發(fā)展之路,。
在這里，筆者忍不住要為本土PE先鋒們的涌現(xiàn)大聲叫好,。[詳情] |