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6月30日中國股市最大的新聞，是滬深兩市繼續(xù)震蕩下行,，滬綜指收于2398.37點，下跌了1.18%,；深成指收于9386.94點,，下跌了1.28%。隨著近兩日2500點到2400點的接連破位,，A股半年跌幅居全球主要股指的首位，縮水了5.88萬億,。這時,，我電腦上的MSN也開始活躍起來。
找我談話的全是我在國內(nèi)的親友,，他們都說我?guī)啄昵皩?007下半年之后的國內(nèi)A股的走勢預測太準了,，并問我A股今后的走勢如何,。我反復告訴他們，其實除了上帝,，沒人能夠準確預測股市。2007年我對A股走勢的預測,，完全是基于突發(fā)奇想,。
3年前的一天，中國股市正處于一輪大行情的前夜,，那時國內(nèi)的好些親友連續(xù)投入股市,，初嘗了賺錢的喜悅。一個朋友來電說他戰(zhàn)績斐然,，要是情況穩(wěn)定的話,，他就可以辭職做專業(yè)操盤手了。我聽這話太耳熟了,。隨即不經(jīng)意的看了一下國內(nèi)股市,，突然一個熟悉的圖形顯現(xiàn)出來，我揉了一下眼睛,，不會吧,，怎么A股的圖形和納斯達克的圖形這么像,！
從1997年到2000年，美國媒體緊跟華爾街天天吹大“點COM”泡沫,，新聞里連篇累牘地報道某某公司的清潔工,，由于公司發(fā)不出工資就用干股頂薪金，結(jié)果公司股票上市,，清潔工一夜間成為百萬富翁,；硅谷更是隔三差五地傳出普通員工一夜暴富的消息。在這些故事的誘惑下,，凡人能不動心嗎？那段日子,，人人都夢想自己工作的公司能上市,，老板發(fā)大財，員工發(fā)小財,；人們發(fā)了瘋一般,，好像不用多久，大家都可以退休享清福了,。
不過早在1996年，耶魯有位著名教授就指出“點COM”有泡沫,。前美聯(lián)儲主席格林斯潘也看到了泡沫,，他曾揮動利率這根指揮棒，以調(diào)高利率的方式打壓美國過熱的經(jīng)濟與股市,。但投資者被貪婪蒙蔽了心智,，對調(diào)息的聲音充耳不聞。我雖然在華爾街混了好幾年,，知道股市有貓兒膩，但還是禁不起誘惑，也加入了全民炒股的瘋狂中,，先投了2萬美金小玩玩,。
到了1998年，越來越多的專家提醒納斯達克泡沫太明顯,、太大了,，一再強調(diào)泡沫馬上就要破了,�,？芍已阅娑菚r沒有人聽,，人們蜂擁而至納斯達克，將納斯達克指數(shù)從2500點推高到4500點,。轉(zhuǎn)眼就是千禧年,，媒體反而甚少談泡沫，大概是“狼來了”太多次,，沒人信了,。而“納斯達克指數(shù)將超過道瓊斯”的叫囂聲，則是一浪高過一浪(當時的道瓊斯指數(shù)已經(jīng)超過1萬點),。不到一個月,，納斯達克指數(shù)果然沖上了5000點。也就在那兩年,，我連連得手,，2萬本錢炒成了10萬，真后悔當初投得太少,，如果投入10萬的話,，不就有50萬了嗎？眼看股市還在升,，我于是又投入10萬，心想,，如果再翻兩番,，我就可以退休周游世界了。
可就在全民興高采烈之際,，納斯達克突然下滑。剛開始誰都抱有僥幸心理,，覺得只是短期的小幅調(diào)整,，依然在所謂的“低位”不斷買進。在一派欣欣向榮中孕育的危險,，往往是最易被人忽視和喪失警惕的。納斯達克從2000年3月創(chuàng)歷史峰值的5000多點,，跌至2400點,，最后跌到了1100點，下跌幅度超過80%,。損失慘重的股民們面對如此暴戾的市場,，真是欲哭無淚。誰能想到納斯達克瘋狂過后的報復會來得如此慘烈,。我前后投入的12萬本錢，從最高點20萬一路跌到7萬,，實際虧損5萬美金,。幸虧我在2000點多點時逃了出來，還算是朋友中虧得最少的,，周圍的朋友虧個10萬美金都是小意思,，傾家蕩產(chǎn)的也有所聞。
歷史往往驚人地相似,。時空一換,，納斯達克的戲碼演到了中國。從技術層面看,，A股和納斯達克非常相似：很少股息分紅，炒作題材,，再加上引入了期指,，有了做空機制，走出一個和納斯達克一樣的圖形不足為奇,。2007年起的A股就像1998,、1999年時的納斯達克，雖說有泡沫,，但仍然一路上升,，股民對財富的追逐呈現(xiàn)出非理性狀態(tài),，大家都支撐著指數(shù)，期望在短期內(nèi)能攀升到8000點,，甚至上萬點,。
可不幸的是,，前車之鑒告訴我們，有升便有跌,，有急速的攀升就一定有快速的回落,。到了暴跌的時候，人性是從眾的,，會用更強烈的非理性的恐慌心理逃離股市，結(jié)局早已注定——大災難,。所以說觀察是否有泡沫很容易,，但這個泡沫什么時候破只有天知道。不過要謹記一點,，是泡沫遲早要破的,，這是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的。不單A股和納斯達克,，其實所有的泡沫的圖形都類似,，美國前10年的房市,，今后的黃金價……為什么呢，因為“人性千年不變,，而且從不吸取教訓”(黑格爾言),。
談到這兒我回答一下親友們的問題，A股下一步走勢會如何,？要是A股真像納斯達克那樣,，只要對比納斯達克的圖形就可推算出，A股的底部會在2000點,，甚至更低,。但愿這只是個推測而已,，拭目以待吧,。（本欄目稿件只反映作者個人觀點,，不代表本報立場） |