美國(guó)奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉日前指出，高油價(jià)正在悄悄改變國(guó)際貿(mào)易格局,，中國(guó)應(yīng)及早采取應(yīng)對(duì)措施,。
李山泉說(shuō)，原油價(jià)格從當(dāng)年的20多美元一桶升到今天的140多美元一桶,，對(duì)全球財(cái)富再分配和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展必將產(chǎn)生一系列重大影響,。
美國(guó)很多分析師注意到，高油價(jià)的后續(xù)影響正在逐步顯現(xiàn),，較為突出的一點(diǎn)是運(yùn)輸成本迅速提高,。除了航空運(yùn)輸業(yè)遭受前所未有的打擊外，各國(guó)開(kāi)始注意因運(yùn)輸成本提高給進(jìn)出口貿(mào)易帶來(lái)的新問(wèn)題,。高油價(jià)造成的運(yùn)輸成本增加,，使過(guò)去20多年間國(guó)際社會(huì)減少貿(mào)易壁壘、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化的努力幾乎付之東流,。
據(jù)美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì),，從去年年底到現(xiàn)在，進(jìn)入美國(guó)的平均空運(yùn)成本上升了16%,，海運(yùn)成本也大幅提高,。李山泉認(rèn)為，運(yùn)費(fèi)增加實(shí)際上與提高關(guān)稅有著相同的作用,，都會(huì)強(qiáng)制性地推升進(jìn)口價(jià)格,，從而給美國(guó)同類(lèi)企業(yè)創(chuàng)造更有力的競(jìng)爭(zhēng)條件。不僅如此,，運(yùn)費(fèi)的增加還至少在以下四方面產(chǎn)生重要作用,。
其一，美國(guó)正在實(shí)現(xiàn)由進(jìn)口通貨緊縮向進(jìn)口通貨膨脹的轉(zhuǎn)變,。正如美國(guó)CIBC分析師魯賓所言,，由于運(yùn)輸成本的爆炸性增長(zhǎng)，過(guò)去10年中遏制美國(guó)通貨膨脹的最重要因素——美國(guó)進(jìn)口價(jià)格與中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力的套利關(guān)系已經(jīng)消失,。即使中國(guó)廉價(jià)成本仍有套利機(jī)會(huì),，但100美元/桶以上的原油價(jià)格將使這種機(jī)會(huì)大打折扣。
其二,，中國(guó)產(chǎn)品在美國(guó)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)開(kāi)始逐步縮小,。撇開(kāi)人民幣升值造成中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格提高的因素不談，僅僅運(yùn)輸費(fèi)用一項(xiàng)就可能使中國(guó)出口企業(yè)減少可觀的利潤(rùn),。影響最大的行業(yè)將是那些價(jià)值/重量比率低的行業(yè),，例如,，家具、制鞋,、工業(yè)機(jī)械及金屬加工制造產(chǎn)品等,，而中國(guó)的很多出口產(chǎn)品恰恰在這些領(lǐng)域。
其三,，美國(guó)進(jìn)口需求的就近化趨勢(shì)日益明顯,。國(guó)際運(yùn)費(fèi)的提高使國(guó)際貿(mào)易的距離因素變得十分重要。美國(guó)進(jìn)口者尋找就近和本土供貨者的愿望普遍提高,。
其四,，投資美國(guó)的速度還會(huì)加快。過(guò)去10多年,，國(guó)際貿(mào)易格局是在低油價(jià)的條件下形成的,，當(dāng)這個(gè)條件發(fā)生變化后,，國(guó)際貿(mào)易的方式必將發(fā)生相應(yīng)的變化,。一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是外國(guó)企業(yè)到銷(xiāo)售市場(chǎng)去投資的速度將進(jìn)一步加快，以規(guī)避巨大的商品運(yùn)輸成本,。例如,，瑞典宜家(IKEA)在美國(guó)設(shè)立的首家工廠上個(gè)月正式開(kāi)工。
李山泉認(rèn)為,，考慮到上述問(wèn)題,，積極而審慎地研究國(guó)際貿(mào)易形式的變化、評(píng)估中國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)政策與這種變化的適應(yīng)性就變得十分重要,。美國(guó)市場(chǎng)在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中占有重要的地位,，更需要做大量的具有前瞻性的研究工作。當(dāng)前最為緊迫的是人民幣匯率問(wèn)題,，在美元一路貶值的情況下,，人民幣升值的速度和目標(biāo)價(jià)都成為國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
李山泉說(shuō),，從以往的經(jīng)驗(yàn)看,，這不僅直接關(guān)系到中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的走向，更直接關(guān)系到能否有效遏制國(guó)際“熱錢(qián)”進(jìn)一步賭人民幣大幅升值,。對(duì)國(guó)際“熱錢(qián)”而言,，如果中國(guó)的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)利率，意味著人民幣升值還有巨大“潛力”,，“熱錢(qián)”就會(huì)不擇手段地進(jìn)入中國(guó),。所以，影響,、改變,、甚至打破國(guó)際“熱錢(qián)”的獲利預(yù)期并兼顧國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展,，將成為中國(guó)政策制訂者需要面對(duì)的新課題。 |
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