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由于美國(guó)住房市場(chǎng)降溫，再加上利率連續(xù)攀升,，借款人很難將自己的房產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn),，造成越來(lái)越多的次級(jí)抵押貸款者無(wú)力還貸。而美國(guó)居民逾期還款和喪失抵押品贖回權(quán)案例大幅增加,，就會(huì)沖擊貸款機(jī)構(gòu)的資金鏈,，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)必然發(fā)生嚴(yán)重震蕩。由于很多抵押貸款公司已經(jīng)上市,，其股價(jià)勢(shì)必大跌,，最終波及整個(gè)金融市場(chǎng)。
3月13日,，紐約股市遭遇了今年第二個(gè)“黑色星期二”，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)暴跌242.66點(diǎn),，全球股市隨之下挫,。
美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款企業(yè)——新世紀(jì)金融公司因?yàn)l臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌,，是這次“黑色星期二”的導(dǎo)火線。美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī),，引發(fā)投資者對(duì)房地產(chǎn)業(yè),、金融業(yè)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,。
貸款資格寬松埋下隱患
所謂次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)是相對(duì)主要抵押貸款市場(chǎng)而言的，兩者服務(wù)對(duì)象均為貸款購(gòu)房者,。由于主要抵押貸款市場(chǎng)門檻較高,，大量信用程度較差的貸款者便轉(zhuǎn)向次級(jí)貸款,，該類貸款對(duì)信用要求程度不高，但貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%。由于次級(jí)貸款的利率高于優(yōu)惠貸款利率,，這對(duì)放貸機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)高回報(bào)業(yè)務(wù)。但次級(jí)貸款的逾期還款比例較高,，因此次級(jí)市場(chǎng)放貸機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更大,。
從2001年到2004年,，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施低利率政策刺激了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，美國(guó)人的買房熱情不斷升溫,，次級(jí)抵押貸款成了信用有問(wèn)題購(gòu)房者的選擇,。一些貸款機(jī)構(gòu)甚至推出了“零首付”、“零文件”的貸款方式,，即貸款人可以在沒(méi)有資金的情況下購(gòu)房，僅需申報(bào)其收入情況,，而無(wú)需提供任何有關(guān)償還能力的證明,。寬松的貸款資格審核活躍了房地產(chǎn)交易市場(chǎng),，但也埋下了危機(jī)的種子。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)17次加息,，過(guò)去兩年，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步出現(xiàn)降溫跡象,，但是次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)并未因此停住腳步,。次級(jí)抵押貸款占全部房貸的比例從以往的不足5%躍升到2006年的20%,。
220萬(wàn)美國(guó)居民無(wú)力還房貸
從表面上看,，假如出現(xiàn)還貸困難,，借款人只需出售房屋或進(jìn)行抵押再融資就能渡過(guò)難關(guān)。但事實(shí)上,，由于美國(guó)住房市場(chǎng)降溫,，再加上利率連續(xù)攀升，借款人很難將自己的房產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn),，房屋價(jià)值也可能跌到不足以償還剩余貸款的地步,，這就造成越來(lái)越多的次級(jí)抵押貸款者不堪重負(fù),，無(wú)力還貸,。而美國(guó)居民逾期還款和喪失抵押品贖回權(quán)案例一旦大幅增加,，就會(huì)沖擊貸款機(jī)構(gòu)的資金鏈，次級(jí)市場(chǎng)就可能發(fā)生嚴(yán)重震蕩,，進(jìn)而影響整個(gè)抵押貸款市場(chǎng),。由于很多抵押貸款公司已經(jīng)上市,，其股價(jià)勢(shì)必大跌,，最終波及整個(gè)金融市場(chǎng)。
萊曼兄弟公司最近發(fā)布的一份報(bào)告顯示,，在2006年獲得次級(jí)抵押貸款的美國(guó)人中,，有30%可能無(wú)法及時(shí)還貸,，美國(guó)全國(guó)有大約220萬(wàn)人可能因?yàn)闊o(wú)力還貸而失去住房,。
美國(guó)抵押銀行家協(xié)會(huì)13日公布的調(diào)查報(bào)告顯示,，去年第四季度，美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)上借款人逾期還貸占全部貸款的比例上升到了13.33%,，高于去年第三季度的12.56%,，為最近四年來(lái)最高水平；喪失抵押品贖回權(quán)的比例達(dá)到2%,，創(chuàng)三年來(lái)最高紀(jì)錄,。
目前，隨著次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)形勢(shì)惡化,，已有20多家大公司表示停止發(fā)放新貸款，多家公司股票暴跌,。由于銀行和其他投資者已經(jīng)或準(zhǔn)備中斷向抵押貸款公司融資,，加上巨額債務(wù)即將到期，以新世紀(jì)金融公司為代表的一些美國(guó)次級(jí)抵押貸款企業(yè)已處于破產(chǎn)邊緣,。
對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響可能不大
不過(guò),，摩根士丹利全球財(cái)富管理集團(tuán)理財(cái)顧問(wèn)陳瑋對(duì)本報(bào)記者表示，這場(chǎng)危機(jī)短期內(nèi)將造成美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)不穩(wěn)定和相關(guān)金融企業(yè)的波動(dòng),，但是從長(zhǎng)期來(lái)講,，它對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響不會(huì)很大。
美林證券投資策略管理集團(tuán)主管馬丁·莫羅認(rèn)為,，次級(jí)抵押貸款中的壞賬可能會(huì)占全部房貸比例的3%左右，這個(gè)危機(jī)可能會(huì)波及到其他領(lǐng)域,，但是如果美聯(lián)儲(chǔ)及時(shí)降息，該危機(jī)不大可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響,。他認(rèn)為，判斷危機(jī)是否會(huì)蔓延還要看兩個(gè)指標(biāo),，一是就業(yè)市場(chǎng),，二是房?jī)r(jià)走勢(shì),。如果就業(yè)市場(chǎng)萎縮，次級(jí)抵押貸款清償?shù)目赡苄跃蜁?huì)進(jìn)一步降低,。而房地產(chǎn)市場(chǎng)如果能在降息后復(fù)蘇,，則有助于次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的恢復(fù)。
次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)問(wèn)題已經(jīng)引起美國(guó)政府和議會(huì)的關(guān)注,。美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)羅伯特·斯蒂爾表示,，美國(guó)政府正在密切關(guān)注次級(jí)抵押貸款行業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題，并相信目前的局勢(shì)是“可以控制的”,。
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[相關(guān)報(bào)道]美國(guó)擬罰部分次級(jí)抵押貸款商
本報(bào)華盛頓電
美國(guó)住房和城市發(fā)展部長(zhǎng)阿方索·杰克遜14日表示,，美國(guó)政府準(zhǔn)備對(duì)部分次級(jí)抵押貸款商采取懲罰性措施,。
杰克遜是在當(dāng)天向美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院財(cái)政委員會(huì)作證時(shí)作出上述表示的,。他的觀點(diǎn)是，部分貸款機(jī)構(gòu)把一些人劃分到信用等級(jí)差的客戶人群中,，從而導(dǎo)致他們借貸成本上升,、還款負(fù)擔(dān)增加的做法是欠妥的,。他還透露，住房和城市發(fā)展部已建議包括“聯(lián)邦全國(guó)抵押貸款協(xié)會(huì)”和“聯(lián)邦住房抵押貸款協(xié)會(huì)”在內(nèi)的大型抵押貸款機(jī)構(gòu)考慮給予那些經(jīng)濟(jì)困難的借款者更多時(shí)間來(lái)償還貸款,。但杰克遜也承認(rèn),，原則上政府部門無(wú)權(quán)對(duì)金融貸款機(jī)構(gòu)發(fā)布行政性指令,。
由于次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)近來(lái)出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩,，美國(guó)國(guó)會(huì)議員普遍擔(dān)心會(huì)有更多人因無(wú)力還貸而喪失抵押品贖回權(quán)，從而使籠罩在次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的悲觀情緒進(jìn)一步蔓延,。
據(jù)悉,，美國(guó)民主黨眾議員卡羅琳·馬洛尼向國(guó)會(huì)建議，向銀行及其他抵押貸款機(jī)構(gòu)實(shí)施限制性措施,，例如對(duì)于浮動(dòng)利率抵押貸款借款人的還款能力在整個(gè)貸款期限內(nèi)進(jìn)行全程評(píng)估,，而不是像現(xiàn)在這樣只在放貸初期進(jìn)行評(píng)估,。 | |
