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50人論壇學術委員會成員,、中國經(jīng)濟體制改革研究會副會長兼秘書長石小敏在中國經(jīng)濟50人論壇,、新浪財經(jīng)和清華經(jīng)管學院聯(lián)合舉辦的第168期新浪·長安講壇上提出，2008年爆發(fā)的這場國際金融危機,，是二戰(zhàn)以來第一次真正的全球性危機,。
三大事件導致全球化走入新階段
石小敏說，2008年爆發(fā)的這場危機,，格林斯潘的話叫“百年未遇”,。還有一句話叫“二戰(zhàn)以來第一次真正的全球性危機”。這兩句話好像大家沒有什么爭議,。但是對于真正的全球性,，要有一點解釋。現(xiàn)在學術界普遍感到,，近20多年來經(jīng)濟的全球化已經(jīng)走入了一個新的階段,，叫做“全球化的新階段”。這個新階段主要是在三大事件發(fā)生的基礎上產(chǎn)生的,。
一個事件是互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展導致全球信息一體化,。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展深入到了生活的每一個方面和每一個角落,，從根本上刷新了人們的交往方式,，極大地改變了生產(chǎn)、流通,、交換的方式,。這是一個很重要的變化，它使得近二十幾年金融一體化和信息一體化幾乎同步,，而且速度比以往一兩百年以來的投資全球化,、貿(mào)易全球化速度要高得多。
第二個事件是“冷戰(zhàn)”的結束使得全球市場在空間上實現(xiàn)了一體化,。原來是兩個陣營,、兩個市場，現(xiàn)在合二為一了,，跨國公司得以在全球發(fā)展,。經(jīng)過20年的發(fā)展，很多跨國公司已經(jīng)演變成全球性的公司,，甚至有人在研究全球性產(chǎn)業(yè),，這都是跟以往不同的概念。
第三個事件是,，以中國為代表的一批新興國家,、發(fā)展中國家步入全球體系，這是近30年來發(fā)生的一個絕大的事件,。尤其是中國,，因為堅持了改革開放,，發(fā)展起來。一個十幾億人口的大國,，遠遠高出原來西方發(fā)達市場總人口規(guī)模的大市場進入國際分工體系,，徹底地顛覆了以往的分工體系，使得全球經(jīng)濟總流程發(fā)生了重組,。
由于這樣三個變化,，特別是這些變化集中在這20年中，幾乎同時發(fā)生,。所以,，經(jīng)濟全球一體化步入了一個新的階段。如今的全球化已經(jīng)初步形成了一個金字塔的等級分工體系,，整個體系內(nèi)在的有機聯(lián)系已經(jīng)大大加強,。
2008年危機屬于資產(chǎn)負債表危機
石小敏說，對于這次危機,，人們做出了很多分析,。從經(jīng)濟學上來說，日本野村證券公司的首席經(jīng)濟學家辜朝明分析得最為深刻,。他把日本上個世紀90年代發(fā)生的那場一直延續(xù)到現(xiàn)在也沒有全部退去的危機稱為資產(chǎn)負債表危機,，跟傳統(tǒng)的一兩百年以來經(jīng)典的商業(yè)周期危機是有重大不同的。在資產(chǎn)負債表危機發(fā)生的過程中,，企業(yè)這一微觀主體的行為發(fā)生了根本性的變化,。一般廠商理論告訴我們，企業(yè)的目標是利潤最大化,。但是在資產(chǎn)負債表危機期間,，企業(yè)的目標開始轉成負債最小化，企業(yè)的目標發(fā)生了極大的變化,，所以危機的性質(zhì)不同,。
為什么會產(chǎn)生這種現(xiàn)象？辜朝明分析說,，自從上個世紀20,、30年代以來，由于資本市場的發(fā)展,，證券市場的發(fā)展，各種金融機構的發(fā)展,，資本主義國家市場出現(xiàn)了一批大到不能倒的機構,。尤其是銀行，它一倒就會帶來毀滅式的影響,。在危機期間,，國家必須出手來挽救他們,。在法制的市場，資產(chǎn)負債狀況是企業(yè)的主要行為基礎,。所以當危機發(fā)生以后,，有很大比例的公司和家庭不再去用自身獲得的資金去創(chuàng)業(yè)，去創(chuàng)造新的需求,，發(fā)展新的技術,，而是率先修補自己的負債表，使資產(chǎn)大于負債,，使負債的比例縮小,，以期能得到市場的基本信任。
根據(jù)辜朝明的研究,，日本大概在1990年發(fā)生的危機,，一直到1997年，一般企業(yè)才把自己的負債狀況修補到接近危機前的水平,。在資產(chǎn)負債表危機期間,，日本出現(xiàn)了三大宏觀特征：第一，增長低迷,，經(jīng)濟老在很低的速度,，甚至是負的零點幾、負一的速度徘徊,。第二點,，通貨緊縮，物價老是在陰跌的狀態(tài)中,。第三點,，流動性陷阱。利率非常低,，日本央行基本利率甚至降到了零,，但是也沒人借錢。
美國應對金融危機的“兩手戰(zhàn)略”
這次經(jīng)濟危機,，有時還被外界叫做雙重危機,，因為金融危機跟氣候危機幾乎是同步到來。危機發(fā)生以后,，世界各國尤其是大國,、大的集團都在找自己的應對辦法。石小敏重點介紹了美國的應對辦法,。
他說,，美國總統(tǒng)奧巴馬上臺之后，構想了一套解決危機的辦法——這套辦法能不能行得通另當別論——粗糙地概括,，可以叫做“兩手戰(zhàn)略”：一個推手一個拉手,。拉手就是他的新能源戰(zhàn)略,。新能源囊括了幾乎所有的可再生能源，特別是風能為主的可再生能源,。
他想用這樣一個新能源戰(zhàn)略來一石三鳥地解決三個問題,。第一個，解決眼下的經(jīng)濟危機,。第二,，創(chuàng)造未來一個可預見的、可持續(xù)增長階段的大產(chǎn)業(yè),。有人預測過,，新能源這個產(chǎn)業(yè)如果能夠形成，可以達到20-30億美元的規(guī)模,，規(guī)模足夠大,。第三，要解決氣候危機,。找到一個大產(chǎn)業(yè),，同時解決能源氣候危機，這樣美國就能在產(chǎn)業(yè)發(fā)展和道義的角度上重新獲得全球經(jīng)濟的主導權,。
他的推手則是負利率政策,。負利率政策用什么達到呢？就是幾乎為零的利率加上貨幣貶值,。去年3月起美聯(lián)儲開始購買美國政府債券,，結果美元指數(shù)從86掉到最低74，這就是個貨幣貶值的過程,。你不是不借錢嗎,？不是有流動性陷阱嗎？大家都不愿意借錢,，經(jīng)濟怎么恢復呢,？那么政府就逼著你借，不借錢你就吃虧,。當然最近幾個月,，由于希臘歐元出了點問題，美元指數(shù)又回升,，但是這次回升有一個很顯著的現(xiàn)象,，就是美元指數(shù)堅挺了，但是黃金和石油的價格并不隨著美元的走強而下跌,。所以,，美元實際上對于實物來說還是在繼續(xù)貶值。
“奧巴馬的這個兩手戰(zhàn)略到底能不能行得通，現(xiàn)在很難說,。因為這么一個大產(chǎn)業(yè)，靠政府和企業(yè)的合作能不能在若干年之內(nèi)把它真正地推出來,，真正形成新能源產(chǎn)業(yè)的雛形,，現(xiàn)在還很難看出來�,！笔∶粽f,。 |