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美國懲治高盛刮骨療毒,，為了重建金融秩序,，美國正在將整肅的矛頭對準大型金融機構。
信用是任何一個市場健康發(fā)展的前提,，市場高漲期信用被撇到一邊,，泡沫崩潰后重塑信用是恢復信心的關鍵,。
美國的次貸危機緣于喪失市場信用，在美國度過金融危機的最難關口,、奧巴馬的醫(yī)改方案獲得通過后,，美國騰出手來向造成信用危機的大投行開刀。4月16日,，美國證券交易委員會(SEC)對高盛提起民事訴訟,，指控高盛在次級抵押貸款相關金融產品交易中涉嫌欺詐。2007年2月,，應美國大型對沖基金保爾森公司委托,，高盛推出一款基于次級抵押貸款的抵押債務債券，向多國銀行,、基金和保險企業(yè)等投資者推銷,。保爾森公司看空美國抵押債務債券市場，向高盛支付大約1500萬美元設計和營銷費用,，意在借做空抵押債務債券謀利,。高盛在向投資者推銷時沒有說明保爾森公司與這款金融產品有關，導致投資者在不足一年時間內損失大約10億美元,。
此舉對于高盛的信用是沉重打擊,，雖然高盛強力抗辯，卻無力回天,。這一案件暴露出金融衍生品瘋狂期市場灰色地帶空間廣闊，金融機構內部毫無防火墻,，在產品設計上有意鉆法律的漏洞,，不向投資者告知最重要的信息。
高盛的每一步都踏在監(jiān)管者的臉上,，暴露出監(jiān)管漏洞有多大,。如高盛應做空者要求設計金融衍生品，向投資者宣稱產品由第三者提供,。然而,，選擇CDO的公司ACA和投資者均不知道保爾森基金參與沽空。當年1月,，時任高盛副總裁的圖爾在發(fā)給朋友的電子郵件中寫道：“整個大廈隨時會倒塌”,，在2007年年中，房地產抵押貸款證券已經山雨欲來風滿樓。高盛做成了“牛尾生意”,，卻并不認為讓投資者損失10億美元是信用底線,。到現(xiàn)在為止，高盛也不認為有過失,，可見美國需要改革的是法律與信用體系,，而不僅僅懲處一家公司。目前,，美國民主黨議員尋求國會參議院通過法案,，出臺金融監(jiān)管新措施，尤其要約束基于次貸的金融衍生品,�,？偨y(tǒng)奧巴馬4月16日對這一提議表示支持，誓言把金融衍生品市場納入監(jiān)管范圍,，“確保金融危機不再發(fā)生”,。
訴訟高盛是美國金融監(jiān)管體系變更的象征，意味著金融衍生品市場急劇收斂,。還在去年,，由于擴張的貨幣，金融衍生品卷土重來,，讓人產生美國法律信用,、監(jiān)管體系土崩瓦解的錯覺。
后金融危機時代,，美國政府政府著力重塑金融秩序,。特點有二，一是維持美國的金融壟斷地位,，二是在形勢穩(wěn)定后向大機構開刀,。為了維持美國的金融壟斷地位，美國政府對全球主要經濟體共建金融監(jiān)管體系興趣不大,，只是讓兩個中國經濟學家林毅夫與朱民進入智囊,。而為了鞏固美國的未來的金融強國地位，待經濟形勢略有起色,，美國監(jiān)管部門與司法界向高盛等金融機構開刀,，全面清查華爾街金融機構，監(jiān)管所有的結構性金融產品,。
美國大型金融機構的好日子到頭,，但美國的金融市場會因此重新煥發(fā)生機。
這已經是美國第N次重建金融秩序,。最近的一次在2002年,，《薩班斯法案》由時任美國總統(tǒng)布什簽發(fā)生效。該法案的出臺背景是安然、世界電信公司等美國超大型企業(yè)中所發(fā)生的一系列財務和管理問題,，對于上市公司的信息披露等有嚴格限制,。該法案出臺，有市場人士認為過苛,，并預言美國會失去大量上市資源,。事實證明，美國的證券市場失去的是劣質公司,，鞏固的是國際地位,。嚴格的監(jiān)管降低市場內部的運作成本，此后日本,、英國,、德國、澳大利亞等國都已建立起自己的本地薩班斯法規(guī),，美國的法律再次成為全球一些經濟體的皈依,。
此次美國將堵住金融衍生品與大型金融機構的漏洞，高盛,、也許將來是美林,，會被提起訴訟。正因為對信用的尊崇,，這個國家才令人畏懼,。 |