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A股周三收盤慘跌，滬綜指跌4.66%,，深綜指跌4.39%,，各板塊全線慘跌，少有上漲的，地產(chǎn)股走勢勉強可以說稍強一些,。有人將暴跌歸罪于印花稅上調(diào)傳言,，這明顯不可信。這種造謠極可能是主力一種障眼法,，希望場中散戶不至于四散而逃,，未來當印花稅傳言被辟謠時，他們希望屆時能有些逢低買盤,。
大盤早在7月28日已經(jīng)見頂,，其后單日暴跌后有關(guān)方面頻吹暖風(fēng),，股指三連陽后甚至還瞬創(chuàng)新高,，但接著是四連陰,。再其后同樣伴隨著暖風(fēng)頻吹，但這一回沒能吹得上去,，反而出現(xiàn)暴跌。周三暴跌出乎筆者意料,，近期三部委大舉吹出暖風(fēng),，債券價格也在回升，表明資金狀況收緊程度和速度并不那么可怕,。
造成股指暴跌的重要原因之一可能就是新股發(fā)行速度較快,，因周三又有兩只新股上網(wǎng)發(fā)行，而此時前兩只新股的申購資金還沒解凍,，所以資金面出現(xiàn)青黃不接的狀況,。由于有申購上限，許多小盤股申購上限不過四五十萬元,，但現(xiàn)在小盤股發(fā)行不再像從前那樣一次一個,，而是一次兩個，這就為百萬級別的中戶,、散戶“滿倉申購”提供了條件,，這或?qū)Υ蟊P有壓力。
居民存款短期化也可能壓制股指,，因這使銀行“短存長貸”情況惡化,，未來放貸底氣必受限。從居民存款意愿來看,，人們顯然對低CPI不屑一顧,，其本質(zhì)是居民對貨幣的不信任度提升。該現(xiàn)象絕非好事,，值得我們的管理層反思,。
大盤連續(xù)暴跌的可能性應(yīng)該較小，因政策并不支持過分下跌，很可能加大干預(yù)力度,。渣打銀行駐上海的研究主管StephenGreen說：“經(jīng)濟數(shù)據(jù)略弱于預(yù)期意味著立即調(diào)整宏觀政策的機會更小,，V型復(fù)蘇現(xiàn)在看來有些吃力�,！比鹦篷v我國香港分析師陶冬在研發(fā)報告中寫道：“7月數(shù)據(jù)不及預(yù)估應(yīng)會推后政府實施較大力度的緊縮政策,。”他們所說的經(jīng)濟指標弱于預(yù)期指的是周二公布的經(jīng)濟指標,，因7月份單月固定資產(chǎn)投資,、信貸等增速“顯著”放緩，工業(yè)增長也低于預(yù)期,，而外貿(mào)依然困難重重,。
A股雖然暴跌，但未來總體走勢仍可能是高位震蕩,，3000點一帶應(yīng)有較強支撐,，輕倉投資者不妨逢低吸納，短線可賭一把政策紅利,。
事后諸葛亮看,，這波行情漲幅接近1999年的1047點至2001年的2245點，從2245點之前十幾個月走勢來看,，當時股指呈現(xiàn)為震蕩市,，其中兩波較大調(diào)整幅度均接近12%，如果套用到當前股指,，調(diào)整12%則在3060點,，投資者可適當參考。
從中長線來看,，既然信貸增速無以為繼,，股指總體應(yīng)為筑頂過程，但頂部未必一兩次就能筑成,，應(yīng)有個長時間的反復(fù),。在此漫長的筑頂過程中，投資者總體思路應(yīng)以減倉操作為主,，跌時固然不能恐慌,，但幾天一漲后也不能忘乎所以，應(yīng)始終記得減倉,。 |