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歐債危機(jī)的本質(zhì)是歐洲經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)逐漸喪失活力，是福利經(jīng)濟(jì)制度遇到大麻煩,。寅吃卯糧,、好吃懶做，想依靠貨幣金融手段來創(chuàng)造免費(fèi)午餐,，天下怎么會(huì)有這樣的好事,？即使短期有，又怎么可能是長久之計(jì),？
適逢世界第二重要貨幣（歐元）前景撲朔迷離之際,，歐元50集團(tuán)（Euro 50
Group）隆重召集各方重要人士前往意大利名城佛羅倫薩開會(huì)。
會(huì)議主題精心構(gòu)思——?dú)W元區(qū)在動(dòng)蕩時(shí)期的自我修復(fù)力（The Resilience of
The Eurozone in a Time of
Turbulence）,。
與會(huì)人員精挑細(xì)選——會(huì)議代表分三個(gè)層次,，歐元區(qū)代表、歐元周邊地區(qū)代表,、外部地區(qū)代表,。歐元區(qū)每個(gè)國家至少有兩名代表，分別代表政府部門和市場(chǎng)人士,，周邊地區(qū)每個(gè)國家一個(gè)代表,，外部地區(qū)與會(huì)人員來自美國、墨西哥,、日本,、韓國、中國,。
人員陣容稱得上豪華,，包括法國前財(cái)政部長、現(xiàn)任CNP
Assurances 主席Edmond Alphandery,；歐洲中央銀行執(zhí)行委員會(huì)成員Lorenzo Bini Smaghi,；德意志銀行副總裁Malcolm
D. Knight；“歐元之父”蒙代爾教授,；以色列中央銀行前行長,、現(xiàn)任摩根大通集團(tuán)國際業(yè)務(wù)主席Jacob
Frenkel；哈佛大學(xué)著名國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授和國際金融戰(zhàn)略家理查·庫珀（Richard Cooper）,；普林斯頓大學(xué)歷史學(xué)教授哈羅德·詹姆斯(Harold
James),；墨西哥前中央銀行行長Guillermo
Ortiz等等。
我應(yīng)邀與會(huì),，據(jù)說是主辦者想聽聽中國人怎么看待歐元,。我主要是想聽歐洲人自己打算怎么辦,。受邀的中國人當(dāng)然不是我一個(gè)，與會(huì)的卻只有我,。我真心希望中國學(xué)者,，尤其是政府官員積極參加各種國際性學(xué)術(shù)會(huì)議，聽取他人意見,，闡述中國觀點(diǎn),。
7月1日下午6點(diǎn)會(huì)議正式開鑼。地點(diǎn)是歐洲大學(xué)學(xué)院（European
University
Institute）一間古色陳舊的會(huì)議廳,。兩個(gè)小時(shí)的討論主題是《外部世界如何看待歐元》,，不過該階段發(fā)言四平八穩(wěn)。翌日8:30會(huì)議重新開張,，地點(diǎn)轉(zhuǎn)到佛羅倫薩市中心一座歷史長達(dá)500多年的博物館兼藝術(shù)文化研究院（Palazzo
Strozzi）,。上午會(huì)議主題是“歐元向何處去？”,，下午會(huì)議主題是“十字路口的歐盟：如何改革和完善歐元區(qū)的治理結(jié)構(gòu)”,。
會(huì)后翻閱會(huì)議筆記，發(fā)現(xiàn)記錄的問題竟然達(dá)80多條,。歸納起來是五個(gè)大的問題。
第一,，歐元的制度設(shè)計(jì)究竟有哪些缺陷,？歐元區(qū)的財(cái)政稅收制度（包括財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度和財(cái)政危機(jī)救助制度）應(yīng)該如何安排？
許多與會(huì)者都提到歐元區(qū)財(cái)政稅收政策不統(tǒng)一的問題,，認(rèn)為財(cái)政稅收政策沒有整合,、歐元區(qū)沒有財(cái)政資源分配機(jī)制，才造成歐元區(qū)國家出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)之時(shí)相互指責(zé)埋怨,，延誤救助時(shí)機(jī),，呼吁歐元區(qū)必須采取果敢措施，大力推進(jìn)財(cái)政稅收政策整合,。然而,，財(cái)政稅收之整合必然要求歐元區(qū)政治上的進(jìn)一步整合。
我立刻想到歐元?jiǎng)?chuàng)建歷史上著名的兩派學(xué)說：經(jīng)濟(jì)學(xué)派和政治學(xué)派,。經(jīng)濟(jì)學(xué)派主張先完成貨幣一體化,，相信貨幣一體化會(huì)推進(jìn)政治一體化。政治學(xué)派則反之,，認(rèn)為不應(yīng)該在政治一體化基本完成之前,，貿(mào)然推進(jìn)貨幣一體化。當(dāng)然,，1999年歐元如期降生,，標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)學(xué)派取勝,。不過，兩派沖突并沒有因此銷聲匿跡,。
會(huì)議上的激烈爭(zhēng)吵,，讓許多人感覺好像又回到歐元誕生前的崢嶸歲月。哈佛大學(xué)老資格的教授理查·庫珀抓住機(jī)會(huì),、大發(fā)議論：“我是一個(gè)旁觀者,，我從《羅馬條約》簽訂之日起，就開始關(guān)注歐元了,。歐洲朋友們,，你們爭(zhēng)吵的話題，歐元誕生之前早就吵過一百遍了,。不錯(cuò),，這些問題似乎應(yīng)該先解決，然后再創(chuàng)建歐元,。然而,，我們無法讓歷史倒轉(zhuǎn)。歐元已經(jīng)在這里,。大家面臨的任務(wù)是如何在目前的基礎(chǔ)上去改進(jìn)歐元區(qū)的財(cái)政制度安排,。你們可以好好研究一下美國的聯(lián)邦模式或者瑞士的聯(lián)邦模式�,！�
第二,，為什么要?jiǎng)?chuàng)建歐元？歐元到底給歐元區(qū)國家?guī)砹耸裁春锰帲?BR> Malcolm
D.
Knight被安排做主題演講,。他一上來就說：我們本來就不要指望歐元可以給歐元區(qū)帶來更好的貨幣政策和財(cái)政政策約束,，因?yàn)闅W元誕生純屬政治目標(biāo)需要，不是經(jīng)濟(jì)貨幣目標(biāo)所需,。
此言一出,，立刻招來多人激烈反駁。有人拿出詳細(xì)數(shù)據(jù)說明,，歐元誕生十多年來,，從多個(gè)指標(biāo)衡量（GDP、貨幣穩(wěn)定,、資本市場(chǎng)發(fā)展,、歐元區(qū)福利改善和生活水平提高），歐元都取得巨大成功,，當(dāng)初創(chuàng)立歐元,，絕不是出于純粹的政治目的。擺脫匯率動(dòng)蕩、讓歐元區(qū)具有更穩(wěn)健的貨幣環(huán)境,、促進(jìn)歐元區(qū)資本市場(chǎng)快速發(fā)展,，才是創(chuàng)建歐元的主要目標(biāo)。
尤其引人注目的,，是以色列中央銀行前行長,、現(xiàn)任摩根大通集團(tuán)國際業(yè)務(wù)主席、著名國際經(jīng)濟(jì)學(xué)者Jacob
Frenkel長篇大論,，他高聲贊揚(yáng)歐元十多年來取得多方面的巨大成功,。他還指出，任何貨幣制度之有效運(yùn)轉(zhuǎn),，都要其他相應(yīng)政策的配合,，歐元也不例外。
一番激烈批評(píng)讓Malcolm
D.
Knight連連解釋,，說自己絕不是要否認(rèn)歐元成功,，而是讓大家不要以為有了歐元，就好像萬事大吉,，不會(huì)出亂子了,。歐元不是萬應(yīng)靈丹，不會(huì)解決一切問題,，歐元誕生確實(shí)帶來新的問題,，我們需要面對(duì)現(xiàn)實(shí)。
但到底如何評(píng)價(jià)歐元十多年的成就,？與會(huì)者并沒有達(dá)成共識(shí),。
第三，歐債危機(jī)的根源是什么,？歐債危機(jī)和歐元有沒有關(guān)系？
歐債危機(jī)與歐元有沒有關(guān)系,？一派觀點(diǎn)認(rèn)為,，假若希臘沒有加入歐元區(qū)，就不可能發(fā)那么多債券,，也就不太可能搞出那么高的赤字,。加入歐元區(qū)提高了希臘債券的評(píng)級(jí)，結(jié)果好事反而變成壞事,。另一派觀點(diǎn)則認(rèn)為,，假若希臘沒有加入歐元區(qū)，財(cái)政赤字和債務(wù)危機(jī)可能會(huì)更加嚴(yán)重,。不能將希臘債務(wù)危機(jī)和其他國家債臺(tái)高筑歸咎于歐元,。
蒙代爾的演講，首先就是回答這個(gè)問題,。他的基本看法是,，不要將歐洲債務(wù)危機(jī)歸咎于歐元,，債務(wù)危機(jī)和歐元沒有關(guān)系。相反,，假若沒有歐元,，歐債危機(jī)將更加嚴(yán)重。歐洲遭受全球金融危機(jī)的沖擊將更加嚴(yán)重,。
蒙代爾非常明確地指出,，歐債危機(jī)和全球金融危機(jī)的根源不是別的，就是歐元-美元的匯率動(dòng)蕩,。他詳細(xì)回顧了2007年之后的金融危機(jī)歷史,，說明匯率動(dòng)蕩如何導(dǎo)致雷曼破產(chǎn)和金融海嘯。不僅如此,，他還追溯了過去40年以來的歷次金融危機(jī),，證明匯率動(dòng)蕩都是釀成危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住Ｋ粲鯕W洲各國領(lǐng)導(dǎo)人要高瞻遠(yuǎn)矚,，拿出政治領(lǐng)導(dǎo)魄力,，從全球貨幣體系和金融體系穩(wěn)定的大局出發(fā)，盡快建立相應(yīng)制度安排,，確保歐元-美元匯率穩(wěn)定,，并進(jìn)一步確保全球主要貨幣匯率穩(wěn)定。他大聲疾呼,，未來國際貨幣體系的基本支柱必須是匯率穩(wěn)定,。
蒙代爾的演講引發(fā)大家熱烈討論，支持他的人占多數(shù),。晚餐時(shí)我與好幾位金融家和官員交談,，詢問他們對(duì)蒙代爾觀點(diǎn)的看法，他們都深表贊同,。一位學(xué)者型的金融家說,，過去40年來，匯率方面最好的學(xué)者是蒙代爾和麥金龍,。
讓我感慨萬千的是,，既然匯率穩(wěn)定的理論邏輯無懈可擊，為什么主要大國的政治家就是不愿意采取措施來穩(wěn)定匯率呢,？原因只有一個(gè)：浮動(dòng)匯率對(duì)美國有利,。歷史潮流何時(shí)能夠逆轉(zhuǎn)？
第四,，金融創(chuàng)新,、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、企業(yè)牟利（譬如拋空、掉期等衍生金融產(chǎn)品交易）是不是造成歐債危機(jī)的主要原因或重要原因,？
政府官員大多說是,，金融市場(chǎng)人士全部說否。這是整個(gè)會(huì)議爭(zhēng)論最激烈的問題之一,，卻沒有形成共識(shí),。
第五，未來歐元區(qū)政策和制度改革重心何在,？
盡管眾說紛紜,，卻有基本共識(shí)。改革和完善的方面很多,，包括：（1）財(cái)政稅收政策的調(diào)整和整合,；（2）建立歐元區(qū)內(nèi)部的懲罰機(jī)制；（3）增強(qiáng)勞動(dòng)力市場(chǎng)靈活性,；（4）完善金融監(jiān)管體系,；（5）重整歐元區(qū)的企業(yè)家精神和經(jīng)濟(jì)活力。
最后,，沒有想到的是,，好幾位發(fā)言者長篇引用熊彼特對(duì)企業(yè)家精神的論述，讓聽者精神大振,，這才是問題最核心的層面：歐債危機(jī)的本質(zhì)是歐洲經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)逐漸喪失活力,，是福利經(jīng)濟(jì)制度遇到大麻煩。寅吃卯糧,、好吃懶做,，想依靠貨幣金融手段來創(chuàng)造免費(fèi)午餐，天下怎么會(huì)有這樣的好事,？即使短期有,，又怎么可能是長久之計(jì)？ |