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農業(yè)部的朋友跟我講,，原以為連年農產品豐收,，會有價格下行的壓力，而現(xiàn)在是全面上漲。
不久前,，碰到一個在政府做政策研究的朋友，說起此事,，他說農民學聰明了,，將自己勞動力價格上漲計入了農產品。
我說是政府明白了,，每年糧食按計劃在調糧食收購價來增加農民收入,，因為中國主要糧價比海外市場還低20%-30%，農民多年來對工業(yè)、對城市的奉獻也應該獲得相應的補償,。
而其他農產品價格則受到城市成本的牽引,。土地和地產漲起來了，城鎮(zhèn)的生活成本,、商務成本就上去了,，工資就開始倒逼著漲——務工成本漲意味著務農的機會成本漲，于是牽引著農產品漲,。這可能是政府最擔心的貨幣向CPI傳遞的通道,。
其實，中國的物價通脹早就飛得老高了,。服務性價格最大成本是什么,？是地價，好在很多服務性價格進不了CPI,，這是唯一值得安慰的,，市場很喜歡，因為樓價股價可以繼續(xù)炒,。小麥,、面粉沒漲多少的話，餐館的面條就不能漲,，這樣的邏輯,，只有發(fā)改委會這么想。
郎咸平先生說,，“中國的日常消費品跟美國差不多,，稍好一點的消費品
（甚至很大部分原產地就是中國）都比美國貴得多，而中國家庭收入只相當于美國人的十分之一,�,！逼鋵崳览硪埠芎唵�,，中國的商業(yè)成本根本不支持廠商薄利多銷的營銷策略,，面對伴隨地價快速上升的商業(yè)成本，只有靠著高價低量策略為生,，國內賣不出去的,，就靠政府財政補貼賣到國外去，到國外倒是可以實現(xiàn)薄利多銷,，因為國外的資產價格低,。
轉了一圈，你可以看到中國式通脹的路徑：貨幣-資產-物價,。當然,，這個物價是與老百姓生活息息相關的物價,，而非統(tǒng)計局的CPI。
很多人講,，中國的貨幣難以傳到物價,。理由一：資產泡沫是物價通脹的滅火器（因為過多的貨幣被吸收了）。真不知道他們在哪里修煉的經濟學,？道理我上面講了很多,，貨幣-資產-物價，在中國從來就是通的,。
理由二：過剩產能抑制通脹（如產出缺口,、儲蓄大于投資等）。實際上,，產能背后是資源吧,？資源總是瓶頸吧？因為資源基本完成了寡頭壟斷的市場布局,，所以需求下降時,，不是降價，而是限產,。制成品廠商飽受其苦后（利潤壓縮）,，也只能減產能，供給若掉得比需求快,，學過經濟學的應該知道這個常識的結果,。
坦率地講，我一直對傳統(tǒng)的產出缺口對通脹壓制作用越來越不信任,。在全球化高速推進十余年后,，現(xiàn)在的產品價值構成中，制造部分的附加值占比越來越低,，而基礎原料和無形資產的高附加值成為主體,，以鋼為例，鐵礦砂和焦煤的成本就占到了鋼價的70%以上,。
“理由一”和“理由二”某種意義上講也是相關的,。產能過剩、產出缺口,、儲蓄大于投資,，根子在收入分配惡化，有效需求不足,，國內形成的購買力與產能相比極其懸殊,，才會有順差,。而另一面則是越是貧富懸殊,，越可能形成資產泡沫,。這是個經濟規(guī)律，財富越是向少數(shù)人集中,，資產就越成為資本追逐的游戲,，甚至一些原本看起來只可能是消費品的東西，也可能脫離消費品屬性,，成為資本品,，如水仙花、普洱茶,。當大蒜和辣椒都成為過剩資本攻擊的對象時,，通脹實際上已病入膏肓。
你看看身邊的朋友,、學生,，是不是全都思“炒”？對于前途的失望,，使得累積財富的第一念頭想到的是
“炒”,，而不是創(chuàng)業(yè)。因為貨幣貶值速度遠超創(chuàng)業(yè)的財富增速,，所以失望了,。
今天好多學生都是這樣想的。現(xiàn)在利潤來得最快的是交易性機會,，我相信,，像馬云那樣的公司，未來幾年都很難再現(xiàn)了,。有時候回過頭來看,，危機后的美國，我倒是覺得真的有希望,，若真的啟用沃爾克（總統(tǒng)經濟顧問,、前任美聯(lián)儲主席），狠殺投機和華爾街的資產泡沫,，這個國家的人就會開始回歸實業(yè)了,。
關于未來，我有一個不希望成真的基本判斷,，中國未來泡沫破滅不太可能由內部力量主動去刺破,，很大可能會來自外部沖擊（美國的實業(yè)再造和中興）。只是時間上還沒到,，或許還可延續(xù)一兩年,。
中國救贖之路在于轉型，所謂轉型就是泡沫軟著陸,。轉了型,，泡沫就做實了,。當然，有泡沫也就轉不了型,。資產價格這么高,，能完成城市化而讓實現(xiàn)需求崛起嗎？
事實上,，我們已經錯過了一個低成本,、快速城市化的路徑（看看周邊趕超型國家都是抓住了低成本時期，突進城市化的）,，經濟學上叫路徑依賴,，真有點“回頭太難”�,？v觀現(xiàn)代國家的發(fā)展史,，大的社會利益格局調整，總是在經歷劇烈社會和經濟陣痛才發(fā)生的,。中國若連短期的經濟正常減速都不愿意承受,，又如何能完成結構轉型嗎？
所以,，當過去經濟增長的原動力在資產泡沫中消磨殆盡以后,，剩下的結局只能是滯脹。 |