通脹這個詞最近很時髦,，變成街頭巷尾、婦孺皆知的專業(yè)名詞了,。蔬菜漲價了,，都是通脹鬧的；房子漲價了,，都是通脹干的,；股市暴漲了，都是通脹影響的……
然而，通脹真的有那么大的威力嗎,？
對通脹,，普通人最直觀的感受就是，錢不值錢了,，要是在通脹來臨之際還持有大量現(xiàn)金,，顯然就是跟錢過不去。所有的理財專家都建議投資者,，在通脹預期下,，盡可能地買點黃金、房產(chǎn)或者股票等資產(chǎn),。最好再能管銀行借點錢買資產(chǎn),，反正要通脹了，將來貨幣一貶值,，這些錢就是紙,。
通脹的預期也推動A股最近幾個月連連勇攀高峰，股民甚至又一次唱起了“死了都不賣”的牛市小調(diào),，直至7月29日,。
當日，在一片沖高期待中,，A股市場迎來了8個月以來最強烈的暴跌———滬綜指跌5%,，深成指跌5.54%。面對一片慘綠景象,，市場上卻又出現(xiàn)“千金難買�,；仡^”的樂觀說法。
暴跌并不可怕,，可怕的是暴跌后爬起來看都不看繼續(xù)往里沖的投資熱情,。
曾經(jīng)有人問過巴菲特，通脹來了是不是應該更積極地買入股票,。巴菲特的回答是,，現(xiàn)金的貶值不構成必須買股票的理由，這個邏輯的實現(xiàn)需要一定的條件,，那就是資產(chǎn)的價格不能處在泡沫的狀態(tài),。
那么A股到底有沒有泡沫？統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至上周末,，A股市場上，市盈率在0至20倍的個股有56只,，20至50倍的個股有527只,，而市盈率在50倍以上的個股(包括負值)達到989只,。這種分布狀態(tài)與2007年歷史最高點的估值分布十分接近。
換句話說,，3400點的A股,，不光有泡沫，而且已經(jīng)險象環(huán)生,。
巴菲特的這句話,，可以應用到很多投資領域中。
拜通脹預期所賜,，房價自今年年中以來一路拉升,，甚至再度出現(xiàn)了開發(fā)商捂盤惜售現(xiàn)象。不少人選擇買房抵御現(xiàn)金貶值風險,。
中介卻說了實話,。中大恒基透露，今年上半年北京的二手房租售比首次突破了1∶400,，達1∶402,。國際上通行的標準認為，合理的房價租售比應在1：250以內(nèi),。通俗地說,，曾經(jīng)風行的“以房養(yǎng)房”理財方式已經(jīng)成為歷史，每套房子每月收取的租金不足以支付按揭和物業(yè)等養(yǎng)房費用,。
按照巴菲特的邏輯,，拿現(xiàn)金購買已經(jīng)高估值的股票，和購買已經(jīng)價格泡沫的房產(chǎn),，都不是穩(wěn)妥的投資手段,。
那么，最穩(wěn)妥的抵抗通脹的投資方式到底是什么,？事實上對大部分工薪階層來說,，這是一個偽命題。在總資金不多的情況下,，通脹帶來的貨幣貶值,，與投入股市或者貸款購買其他資產(chǎn)遭遇暴跌，損失程度恐怕后者更為慘烈,。
如果實在是不踏實，在投入“抗通脹投資大戰(zhàn)”之前,，請留出保本的現(xiàn)金,，選擇低風險的投資產(chǎn)品保存實力。
畢竟,，投資只是為了讓生活更美好,，而不是逼著我們傾家蕩產(chǎn),、背水一戰(zhàn)。 |
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