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美國從美元身上撈到的巨大好處令全世界付出沉重代價,。對此，大家以和為貴,，并不要求美國把吃進(jìn)肚子里的再吐出來,。但是，即使美國人還想把美元當(dāng)熊掌品嘗,，我們則分明感覺到砒霜的味道,。所以，現(xiàn)在要遏制美元,。
在美元問題上,，中國少見地?fù)?dān)當(dāng)起吹哨的角色。中國央行行長周小川連續(xù)兩天在央行網(wǎng)站發(fā)表文章,，述及他對國際儲備貨幣問題和儲蓄率問題的思考,。在決定金融危機(jī)應(yīng)對機(jī)制和下一步措施的G20峰會前坐而論道，并非閑筆,。
下周在倫敦召開的G20峰會,，各國都有自己想重點推進(jìn)的議程。中國政府的想法從周文中可知一二,。周在文章中表示,，國際社會應(yīng)推進(jìn)國際貨幣體系改革，加強(qiáng)對主要儲備貨幣發(fā)行國經(jīng)濟(jì)和金融政策的監(jiān)督,。同時,，他希望IMF(國際貨幣基金組織)能夠推進(jìn)改革，賦予發(fā)展中國家更大話語權(quán),。
我以為,，周對美元的批評是恰當(dāng)且克制的,。美元在全球金融體系中的主導(dǎo)地位使其他國家增加儲備資產(chǎn)時傾向選擇美元，于是資金不可避免地流向美國,。美國既要對本國經(jīng)濟(jì)利益負(fù)責(zé),，又要對美元的國際儲備貨幣地位負(fù)責(zé)。當(dāng)兩種責(zé)任沖突時,，美國政府必然置本國利益于債權(quán)人利益之前,。那時，債權(quán)人又有何手段約束債務(wù)人呢,？
積累外匯儲備是新興市場經(jīng)濟(jì)體在亞洲金融危機(jī)中學(xué)到的治國之策,。為應(yīng)對不測，中國和其他亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)體都積累了數(shù)量不等的外匯,，其中多數(shù)是美元資產(chǎn),。據(jù)統(tǒng)計，中國截至今年1月?lián)碛械拿绹鴩鴤^7300億美元,。當(dāng)國家外匯資產(chǎn)多以另一國債務(wù)形式儲存時,，風(fēng)險不言而喻。借入資金的國家經(jīng)濟(jì)如果發(fā)生危機(jī),，麻煩自會波及債權(quán)人,。這道理與民間借貸完全一樣。民間借貸有國內(nèi)法約束相關(guān)的權(quán)利義務(wù),，國際法的約束力就沒那么強(qiáng),。況且，誰都知道“債多不愁”,。
目前,，為金融復(fù)蘇，為重振經(jīng)濟(jì),，美國還需要資金流入來支持其赤字財政,。著眼長期，美國必須調(diào)整本國經(jīng)濟(jì)的增長模式,。不能指望繼續(xù)靠借債度日,，不能指望其他國家的高儲蓄率支持自己國內(nèi)需求無限膨脹。這樣的國際失衡正是現(xiàn)在危機(jī)的起因,。而欲推動美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，美元的霸氣必須有所收斂。
周小川在此時提議創(chuàng)造新國際儲備貨幣,，不是靈機(jī)一動，也不是知其不可為而為的血氣之勇,，而是遏制美元戰(zhàn)略的一環(huán),。在西恩·潘主演的一部好萊塢影片中,，他所飾角色被“熱心”的金主慫恿參加州議員競選，后發(fā)覺上當(dāng),。原來金主們另有愛馬,，利用他是為分散最強(qiáng)的參選者的選票。周小川提出的“超主權(quán)國際儲備貨幣”方案就是西恩·潘的角色,。知道它一時贏不了,，但用它可以投石問路，吸引友軍,，削弱美元的霸主地位,。
果然，英國《金融時報》次日即以社評形式作出了積極反應(yīng),。該報社評稱周的觀點是“嚴(yán)肅的”,，“值得一聽”。針對周的具體方案,，即進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)行IMF的儲備資產(chǎn)——特別提款權(quán),，拓寬特別提款權(quán)的用途，將收支盈余國家的部分外匯儲備交由IMF集中管理,，社評更贊為“不錯的建議”,。不妨將此評論視為歐洲某些政治家的意見。
也有反對意見,。如Fed(美聯(lián)儲)前主席,、白宮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顧問委員會負(fù)責(zé)人沃爾克，他認(rèn)為中國當(dāng)初心甘情愿地選擇購入美元,，因此不應(yīng)把所有責(zé)任都推到美國身上,。這位81歲的老爺爺在顛覆常識。一個人心甘情愿地買了奶粉給孩子吃,，之后發(fā)現(xiàn)奶粉成分有問題,，導(dǎo)致孩子結(jié)石。難道他應(yīng)該為保持當(dāng)初的心甘情愿而放棄對奶粉生產(chǎn)商的賠償訴求,？一個經(jīng)濟(jì)繁榮的美國和一個金融系統(tǒng)瀕臨破產(chǎn)的美國印出來的鈔票,、賣出來的債券是等值的？此皆己所不欲者,。
沃爾克的話也非全不可取,。他說，美國最大的優(yōu)勢在歷史和名譽(yù),。我同意,。這也是美元的最大優(yōu)勢。然而,，歷史只是歷史,，名譽(yù)已不名譽(yù),。 |