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花旗的前掌門人桑迪韋爾在不斷并購其他公司成就花旗帝國的時候,，恐怕做夢也沒有想到，今天會落到關(guān)門或者國有化的兩難選擇,。
花旗事實上已經(jīng)被國有化,，美國政府救助了450億美元，而目前花旗市值只有100多億美元,，花旗技術(shù)破產(chǎn),。中央財經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟與管理學(xué)院教授羅伯特指出，鑒于美國政府此前曾同意吸收花旗銀行數(shù)千億美元的不良資產(chǎn)損失,，花旗集團已屬政府�,，F(xiàn)在，美國政府要求權(quán)利,，第一步是債轉(zhuǎn)股,，成為花旗控股股東，這意味著美國政府直接成為花旗的持有者,，參與花旗的管理,。失去援手的花旗現(xiàn)在惟一能做的就是討價還價，要求政府減少持股量,，但花旗這個沒落貴族已經(jīng)喪失發(fā)言權(quán),。
豈止花旗，其他金融機構(gòu)也面臨國有化的處境,，8000億美元救命錢沒有解決問題,，金融機構(gòu)繼續(xù)面臨負(fù)債困境。根據(jù)第二輪金融救援方案,，美國政府將很快對資產(chǎn)超過千億美元的主要銀行展開全方位“壓力測試”,，確定銀行的健康狀況,，如果銀行無法通過測試,，政府將有條件地提供“額外支持”。政府已經(jīng)全方位地介入金融機構(gòu)拯救運動中,，其結(jié)果與全部國有化僅有一紙之隔,。
市場對此的反應(yīng)是美國金融機構(gòu)股價暴跌，顯示信心盡失,。這源于幾方面原因：
首先,，國有化的先驅(qū)英國雖然在拯救初期取得了輝煌的成果，但現(xiàn)在英國首相布朗正在見證自己的失敗,，歐洲已將國有化當(dāng)作壓箱底的救命招數(shù),，不到萬不得已決不動用,，英國在盡力避免蘇格蘭銀行國有化；其次,，銀行國有化還是無法解決資產(chǎn)泡沫破滅之后銀行負(fù)債率過高的問題,，政府總不可能救了銀行不救基金，問題是如果大型基金垮臺,，銀行同樣會受到拖累,；第三，根深蒂固的,，美國人不相信政府的市場效率,，雖然他們痛恨華爾街的肥貓，卻同樣不愿意看到經(jīng)濟國有化,，自由市場,，是美國人的靈魂，現(xiàn)在,，靈魂失去,，徒有虛名。
當(dāng)然,，美國政府意在讓金融機構(gòu)渡過難關(guān),，不過，誰也不知道有了這第一步之后,，經(jīng)濟模式會轉(zhuǎn)到何處,。今天國有化了花旗,，明天國有化美國銀行,，后天就可以國有化基金公司，按此邏輯,，政府會擁有整個金融市場,。
另一個致命的疑惑是，美國政府救助花旗的資金已經(jīng)打了水漂,，如果不想讓納稅人付出太多,，美國政府就必須讓國有化的金融機構(gòu)能夠盈利，靠什么呢,？靠政府的管理,，還是賦予這些機構(gòu)特殊的政策優(yōu)惠？這種想法讓華爾街不寒而栗,。
因此,，有重量級經(jīng)濟學(xué)家集體撰文，指出美國走出大蕭條不是羅斯福新政的功勞,。既然經(jīng)濟周期是不可避免的,，就讓蕭條成為經(jīng)濟的消毒劑,，政府無需過度介入,，只要做好自己的公共服務(wù)和監(jiān)管即可,。
美國救市之爭實質(zhì)上是路線斗爭，主張救市者相信政府能夠熨平經(jīng)濟周期,，用反周期的手段可以幫助市場主體渡過難關(guān),，信賴政府吧，他們說,。而另一派人士則對此深惡痛絕,，他們相信沒有經(jīng)濟周期就沒有自由的經(jīng)濟,，美國立國至今經(jīng)歷無數(shù)經(jīng)濟周期的考驗,，只要相信市場的力量就能夠應(yīng)對，雖然需要代價,，但代價是必須的,，沒有任何一次經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變可以輕松過關(guān)。
美國政府站在十字路口,。是暫時抽掉自由市場的靈魂讓經(jīng)濟渡過難關(guān),，還是捍衛(wèi)自由市場讓經(jīng)濟承受劇痛,？最可怕的是抽掉了靈魂之后還得承受劇痛,，相對來說，國有化實在是風(fēng)險最大的選擇,。 |