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2007年9月12日，南方全球精選公開發(fā)行,，國內第一只股票型QDII基金破浪出海,。而隨后便有上投摩根亞太優(yōu)勢QDII基金、嘉實海外中國QDII基金,、華夏全球精選QDII基金等發(fā)行,。
但從管理和運作的情況來看，上述基金都出現(xiàn)了大幅度的虧損,。根據(jù)目前公布的最新凈值數(shù)據(jù),，截至9月10日，上投亞太凈值為0.538元,，華夏全球為0.651元,，南方全球為0.662元，銀華全球為0.884元,，華寶海外為0.837元,，海富通海外為0.977元。而嘉實海外截至9月9日凈值報0.554
元,。
筆者認為,，自2007年10月份國內證券市場出現(xiàn)調整以來，國內公募基金出現(xiàn)了系統(tǒng)性虧損,，從而使基金的凈值縮水嚴重,，但對于出海的QDII基金,，也同樣遭遇了較大虧損，不能不令投資者反思,。
首先,，國內外市場的聯(lián)動性進一步加強。尤其是加入WTO后,，國內外經濟的一體化決定了證券市場的聯(lián)動性,。因此，對于出海的QDII基金,，不僅應當看到國內經濟的發(fā)展及國內面臨的市場環(huán)境,，還應當從全球經濟，尤其是美國經濟發(fā)展等視野中去把握機會和回避風險,。
其次,，海內外投資文化和體制的相互包容性有待改進，也是導致QDII基金虧損的主要原因,。作為成立時間剛滿一年的QDII基金,，各項管理體制、運作模式,、投資文化等均需要在較長的時期內進行磨合,。這是導致QDII基金出師不利的主要原因之一。因為中西文化的碰撞,，必然會導致兩者在投資決策,、品種選擇、市場運作,、對當?shù)厥袌霏h(huán)境及經濟運作規(guī)律理解等方面的偏差,，需要相應的專業(yè)人員進行充分的溝通、調查,、研究,，才能使投資機制和運作流程更暢通。
第三,，投資品種配置的單一化,，難以實現(xiàn)全球投資的初衷，也更難以分享全球市場經濟發(fā)展帶來的投資機遇,。QDII基金一個明顯的投資特點應是分散化投資,，而不是集中于某一個熟悉的市場。尤其是對于成熟市場和新興市場均應當進行資產的配置,，只是在配置的比例和額度方面存在一些差異,。這是需要引起基金管理人重視的。因此,，積極探索不同國家和地區(qū)市場的運行環(huán)境,，尋找合適的投資品種,，建立有效的投研體系，是QDII基金出海成功的關鍵,。
可以說,，任何事物的改變都需要創(chuàng)新，而做為QDII基金更應當在探索不同市場的運作規(guī)律上下功夫,，并做出充分的考察和調研,，加大投研成本投入，積極吸納和包容各種優(yōu)秀人才,，從而形成全球化的專業(yè)團隊,，才能使QDII基金的業(yè)績得到進一步提升。 |