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汶川大地震發(fā)生11天來,，全國人民和災(zāi)區(qū)人民一道,，共同譜寫了一曲團結(jié)一致,、眾志成城,、不畏艱辛、百折不撓的抗災(zāi)壯麗凱歌,。而作為國民經(jīng)濟晴雨表的中國股市,，在大災(zāi)面前表現(xiàn)基本穩(wěn)定。20日受到有關(guān)余震預(yù)警因素的影響,，大盤大幅度下跌,，但昨日午后迅速回穩(wěn)，表現(xiàn)出鮮明的底部強勢特征,。
在救災(zāi)的同時,，中國證監(jiān)會等有關(guān)方面既采取措施穩(wěn)定股市，又積極地推進市場改革和發(fā)展,。近期,，在加強證券公司合規(guī)管理、規(guī)范上市公司重大重組等方面陸續(xù)推出新措,；部署了證券期貨業(yè)信息化工作,；創(chuàng)業(yè)板、股指期貨等的準備工作也在有序推進之中,。
國務(wù)院總理溫家寶21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,，強調(diào)要以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)攬全局，堅持“兩手抓”,，一手要毫不松懈地抓抗震救災(zāi),，一手要堅定不移地抓經(jīng)濟發(fā)展。近一段時間證券管理層的工作安排,，正體現(xiàn)了堅持“兩手抓”的精神,。
可以預(yù)見的是，中國股市在經(jīng)歷了前期暴跌之后,，在一系列配套改革措施的護航下,，已經(jīng)到了“長期牛市”的又一個新的起點。
有關(guān)專家預(yù)計,，從災(zāi)區(qū)經(jīng)濟總量而言,，占到全國經(jīng)濟總量的份額有限——包括四川以及周邊地區(qū)估計總共在6%左右。當(dāng)然,，汶川大地震對于全國局勢的影響不僅僅表現(xiàn)在經(jīng)濟方面，還必然涉及到社會,、政治以及人們的心理層面,，所以，災(zāi)區(qū)形勢穩(wěn)定,，國家形勢才能穩(wěn)定,。面對突如其來的汶川大地震,，中央果斷判斷形勢，進行了強力部署,。溫總理親臨災(zāi)區(qū)第一線,，中央新聞單位全天候直播災(zāi)區(qū)救援情況。這有效的引導(dǎo)了社會輿論,，為穩(wěn)定工作打下了堅實基礎(chǔ),。形成了難得的萬眾一心、同心同德的局面,。
抗震救災(zāi)期間股市的基本穩(wěn)定,，不僅是對經(jīng)濟基本面的反映，也是對政治社會綜合形勢的反映,。股市的基本穩(wěn)定是人們心態(tài)穩(wěn)定,，信心持續(xù)的體現(xiàn)。
古人說,，“多難興邦”,。從1998年特大洪災(zāi)，到2003年的“非典”,，從2008年初的南方冰雪災(zāi)害,，到此次的地震災(zāi)害，以及國際上的某些壓力,，都促使我們國家強健自身,，加快改革發(fā)展，提高綜合實力,，增強了抵御各種壓力和風(fēng)險的能力,。如果說股市具有長期強勁上升動能的話，歸根結(jié)底是國家實力顯著增強的結(jié)果,。
2007年10月中旬以后,，股市在經(jīng)歷了自發(fā)調(diào)整和非理性暴跌之后，政府冷靜處理,，推出了一系列“護市”組合拳,。市場參與者普遍感受到政策的暖意。但同時,，不少人士繼續(xù)對大小非,、再融資等問題表示擔(dān)憂。我認為,，這些擔(dān)憂其實有些過度了,。股市實行全流通是必然的，長期阻止限售股拋售是不可能的,；再融資也是必然的,，只要依法履行程序,，是不應(yīng)當(dāng)予以“道德性”指責(zé)的。關(guān)鍵的還是依法辦事,，發(fā)揮市場的約束作用,。
判斷當(dāng)前市場的形勢，還需要冷靜客觀的評估三個因素：4月22日以來的大盤回升是否主要依靠游資維系,？大小非減持壓力是否真像輿論炒作的那么大,？汶川大地震是否會改變中國經(jīng)濟的基本面？我認為,，第一,，目前市場呈現(xiàn)的投資價值，已經(jīng)得到主流資金的認可,，只不過這些資金入場的戰(zhàn)線長一些罷了,；4月22日以來的大盤回升主要依靠游資維系的判斷是經(jīng)不住推敲的。第二,，不僅實際減持的金額并沒有那么巨大,，有減持欲望的份額也沒有那么大。即使輿論上有刻意渲染,、炒作大小非減持壓力之嫌,，管理層還是認真對待，積極回應(yīng)輿論的壓力,，采取了進一步的限制性措施,。應(yīng)當(dāng)充分認識到這些積極措施的意義。第三,，即使發(fā)生了汶川大地震,，影響中國股市的基本因素的改變也不大。地震造成的傷亡不小,，但對整個國民經(jīng)濟體的影響也是有限的,。昨日舉行的國務(wù)院常務(wù)會議明確指出，“汶川地震對災(zāi)區(qū)經(jīng)濟造成嚴重影響,，也對整體經(jīng)濟運行增加了一些新的不確定因素,，但不會改變經(jīng)濟發(fā)展的基本面”。這個判斷是充滿信心的,，也是負責(zé)任的,。
隨著救災(zāi)形勢的相對穩(wěn)定，“災(zāi)后重建”將替代“救援”,，成為一個時期的主題,。當(dāng)然，災(zāi)后重建工作是艱巨的和長期的,，但由于重建階段的啟動,，受災(zāi)地區(qū)形勢穩(wěn)定，對于“進一步加強和改善宏觀調(diào)控,，著力控制物價上漲,，著力保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展”，對于經(jīng)濟發(fā)展大局,，具有決定性的意義,。
伴隨這一實質(zhì)性變化，股市有可能走出階段性上漲行情,。綜合分析影響股市各種因素,，我認為，上證綜指回升并維持在上證綜指4300點上下是基本理性偏暖的,，是合適的,。2008年大盤能夠走到上證綜指5000點一帶。
長期看,，實現(xiàn)市場由“局部流通”向“全流通”的過渡,，最好的辦法就是在過渡期內(nèi)實施“注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”工程。隨著優(yōu)勢資產(chǎn)的持續(xù)注入,，中國股市的牛市趨勢仍將延續(xù),。而且，由于中國經(jīng)濟能夠保持20年左右的持續(xù)穩(wěn)定增長期,，中國股市“短熊長�,！笔峭耆梢云诖摹�
我確信,，“多難興邦”的邏輯一定會在中國股市得到體現(xiàn),。去年底到今年初的暴漲暴跌再次警醒股市投資者：一定要遠離炒作，一定要理性參與,。教訓(xùn)會使堅強的人更加有力,，而接受教訓(xùn)的人多了，市場就更加穩(wěn)健了,。 |