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| 2007-10-29 文華 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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股指沖破6000點(diǎn)后,，震蕩行情加劇,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大。由于基金的凈值與證券市場(chǎng)的變化密不可分,，股票型基金的凈值也處于變動(dòng)狀態(tài)下,，從而使投資者產(chǎn)生了較多的猶豫狀況。
面對(duì)證券市場(chǎng)的震蕩市行情,，投資者還需要拋開影響基金凈值變化的外因,，而深挖基金管理人管理和運(yùn)作基金產(chǎn)品的內(nèi)因,，并學(xué)會(huì)在投資策略上找機(jī)會(huì)，從而更好地選擇和捕捉到好的基金產(chǎn)品,。
第一,，
把注意力集中到創(chuàng)新型基金產(chǎn)品上。在沒有創(chuàng)新基金產(chǎn)品推出之前,，投資者總是把精力集中在購(gòu)買1.00元的新基金上面,，但這類新基金因?yàn)橥顿Y風(fēng)格和管理策略，特別是在治理結(jié)構(gòu),、激勵(lì)機(jī)制,、信息披露、運(yùn)行機(jī)制和分配政策的設(shè)置上具有較強(qiáng)的類同性,，因而難以使投資者得到更好的投資收益,。特別是在“5
30”市場(chǎng)大跌后，經(jīng)過拆分的新基金更是跌破了面值,，使投資者切實(shí)感受到了基金短期投資中的風(fēng)險(xiǎn),。而創(chuàng)新型的基金產(chǎn)品，無論是在基金的投資理念和操作規(guī)則,，包括管理和運(yùn)作機(jī)制及分紅政策等方面,，都為投資者創(chuàng)造了良好的投資預(yù)期。
第二,，
充分發(fā)揮貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì),。從今年證券市場(chǎng)的運(yùn)行狀況來看，證券市場(chǎng)注定是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的牛市行情,，其主要特征就是震蕩調(diào)整,。在未來估值不能得到有效確認(rèn)的情況下，特別是影響證券市場(chǎng)運(yùn)行的諸如大小非流通股減持等因素的影響下,，尤其是CPI指數(shù)攀升影響到的加息預(yù)期的情況下,，證券市場(chǎng)的未來趨向仍影響著基金未來的投資。與其判斷不準(zhǔn),，不如先選擇進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換,，避免因證券市場(chǎng)的向下調(diào)整而使投資者遭受短期損失。在進(jìn)行基金調(diào)整過程中,，為了避免因證券市場(chǎng)上行使投資者踏空而造成的投資損失,，投資者可以充分考慮運(yùn)用貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性功能，從而達(dá)到回避短期投資風(fēng)險(xiǎn)的目的,。
第三,，
績(jī)優(yōu)基金不能輕易進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整，必要時(shí)可以做些適度的增倉(cāng),，但這要結(jié)合基金重倉(cāng)股進(jìn)行評(píng)定,。盡管近期證券市場(chǎng)出現(xiàn)了寬幅震蕩,，多數(shù)股票基本上是維持在一定的震蕩調(diào)整中。作為崇尚價(jià)值投資的基金,，其凈值的變化并不會(huì)受證券市場(chǎng)的震蕩調(diào)整影響較大,，除非某只基金采取了頻繁操作的投資手法或者選擇了不具有一定長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值或者其價(jià)值被嚴(yán)重高估的股票品種，否則進(jìn)行基金的贖回是不合時(shí)宜的,。
第四,，
修正投資理念，保持良好的投資心態(tài)顯得更為重要,。震蕩市行情,，為投資者提供了一定的休養(yǎng)生息的機(jī)會(huì)。投資者完全可以通過震蕩市行情的延續(xù),，充分認(rèn)識(shí)和了解基金管理人管理和運(yùn)作基金中堅(jiān)守的投資理念及價(jià)值投資思路,，從而堅(jiān)定投資者的投資信心。投資者跟隨基金成長(zhǎng),，就是要緊跟基金前進(jìn)的步伐,。在基金沒有改變其投資策略和投資風(fēng)格的前提下，投資者也應(yīng)當(dāng)積極地學(xué)會(huì)進(jìn)行投資理念的跟進(jìn),，而不應(yīng)因市場(chǎng)環(huán)境的變化,，不考慮所選基金的資質(zhì)和潛力而盲目進(jìn)行贖回。
第五,，
投資組合應(yīng)當(dāng)維持相應(yīng)的動(dòng)態(tài)平衡,。牛市行情中,，投資者持有基金投資組合不變而長(zhǎng)期持有基金產(chǎn)品即可,。但震蕩市行情可能隨時(shí)面臨著一定基金產(chǎn)品的倉(cāng)位調(diào)整或者轉(zhuǎn)換，投資者應(yīng)當(dāng)積極運(yùn)用動(dòng)態(tài)的眼光,，維持基金的投資組合,，使之保持在穩(wěn)定的基礎(chǔ)之上，不能因?yàn)檫M(jìn)行了基金產(chǎn)品的調(diào)整而隨意調(diào)整當(dāng)初制訂的投資目標(biāo)和計(jì)劃,。
第六,，
不能認(rèn)為基金經(jīng)理變動(dòng)是雪上加霜。震蕩市行情使基金的凈值增長(zhǎng)受到一定程度上的影響,，但由于決定一只基金真正成長(zhǎng)性和保持競(jìng)爭(zhēng)力的因素是基金管理人管理和運(yùn)作基金的研究團(tuán)隊(duì)及管理團(tuán)隊(duì),，而不是基金經(jīng)理一個(gè)人決定一只基金的優(yōu)劣。投資者對(duì)此應(yīng)當(dāng)有充分的認(rèn)識(shí),，從而正確進(jìn)行基金的選擇和投資,。 |
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