| |
|
| 擔(dān)保業(yè)對(duì)完善資本市場(chǎng)有重要作用 |
|
|
|
|
|
|
| 2007-04-12 巴曙松 來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
|
|
從1993年10月全國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)試點(diǎn)起步至今,，擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加很快,。2000年底為203家,，2001年底為582家，2002年底為848家,，2003年6月底為966家,，2004年10月為3717家，年均增長(zhǎng)125%,。
擔(dān)保業(yè)聯(lián)系著國(guó)家的各個(gè)產(chǎn)業(yè),，但是擔(dān)保作為一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，體現(xiàn)的是一種經(jīng)濟(jì)功能,，并不隸屬于任何一個(gè)行業(yè),。和投資、融資一樣,，擔(dān)保作為金融體系中不可或缺的功能,，聯(lián)系融資與保證,，起到了信用增強(qiáng)的功能,。
在整個(gè)金融體系中，擔(dān)保的作用類(lèi)似于保險(xiǎn),，同時(shí)也和銀行保持著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,。因?yàn)閷?duì)于個(gè)人、企業(yè)而言,，銀行是一個(gè)提供資金的場(chǎng)所,，擔(dān)保的存在有利于銀行信貸規(guī)模的擴(kuò)大和風(fēng)險(xiǎn)的降低，有利于銀行資金的安全性,；而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則是為各種風(fēng)險(xiǎn)提供防范和規(guī)避的工具，擔(dān)保在金融體系內(nèi),，聯(lián)系了銀行的融資與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的保證功能，在一定范圍內(nèi)承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn),，增強(qiáng)了信用，便利了交易的成功和資金的流動(dòng),。
在資本市場(chǎng)的完善中,，擔(dān)保業(yè)可以發(fā)揮獨(dú)特作用,。除在一級(jí)市場(chǎng)上以及對(duì)上市公司開(kāi)展正常擔(dān)保業(yè)務(wù)外，擔(dān)保公司可在三個(gè)方面發(fā)揮作用：其一是收購(gòu)兼并業(yè)務(wù),。比如,，兩個(gè)公司在進(jìn)行并購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)某項(xiàng)應(yīng)收賬款的質(zhì)量不能達(dá)成協(xié)議,，這時(shí)就可以將這項(xiàng)應(yīng)收賬款進(jìn)行擔(dān)保處理,，從而促使并購(gòu)成功。其二在場(chǎng)外交易市場(chǎng)的私募過(guò)程中發(fā)揮作用,。其三在風(fēng)險(xiǎn)（創(chuàng)業(yè)）資本中發(fā)揮作用。
在信托業(yè)的快速發(fā)展中,，同樣存在擔(dān)保發(fā)揮作用的空間。近幾年來(lái),，中國(guó)信托業(yè)無(wú)論在信托品種和資金總量上都飛速發(fā)展,。在信托產(chǎn)品的創(chuàng)新活動(dòng)中,，擔(dān)保業(yè)也應(yīng)發(fā)揮積極作用,。
在證券基金行業(yè)中，一些產(chǎn)品的設(shè)計(jì),、業(yè)務(wù)的開(kāi)展都離不開(kāi)擔(dān)保,，比如保本基金等,。從發(fā)展趨勢(shì)看,，金融資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)具有重要發(fā)展前景的業(yè)務(wù),。目前美國(guó)70％以上的金融資產(chǎn)都是證券化的資產(chǎn),。在金融資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，擔(dān)保是一個(gè)必不可少的工具,，從款項(xiàng)支付到計(jì)劃,，既含有履約功能也含有信用強(qiáng)化的功能。
因此,，擔(dān)保業(yè)既聯(lián)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)行業(yè),，同時(shí)又超脫于行業(yè)限制，聯(lián)系著各個(gè)市場(chǎng),、各種業(yè)務(wù),、各種產(chǎn)品，連接資金,、信用的供給與需求。
無(wú)論是從自身起源及發(fā)展過(guò)程來(lái)看,，還是從其業(yè)務(wù)拓展中對(duì)社會(huì)效益的貢獻(xiàn)來(lái)看,，中國(guó)的擔(dān)保行業(yè),，尤其是現(xiàn)在仍以政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)為主流的擔(dān)保行業(yè),，具有明顯的政策性金融特征,，可以視為現(xiàn)階段中國(guó)政策性金融框架的一個(gè)重要補(bǔ)充。
具體而言,，從中國(guó)擔(dān)保行業(yè)的起源和發(fā)展歷程來(lái)看,，填補(bǔ)高新科技企業(yè)融資缺口、促進(jìn)其快速發(fā)展,，是政府推出專(zhuān)業(yè)性擔(dān)保企業(yè)的初衷,。此后，隨著社會(huì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，中小企業(yè)融資問(wèn)題已日益突現(xiàn),。由于其信貸個(gè)性程度很高、提供信貸相關(guān)信息具有高度專(zhuān)用性,，因此,，無(wú)論市場(chǎng)上給任何企業(yè)提供信貸的潛在供給者（多為銀行）有多少，實(shí)際提供信貸機(jī)構(gòu)的數(shù)目,，尤其是對(duì)中小企業(yè)提供信貸的數(shù)目可能相對(duì)較少,。因此，即使從理論的角度看,，必要的擔(dān)保介入將有利于信貸分配的有效性,，同時(shí)也是政府涉入經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)、彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”的必要手段,。
專(zhuān)業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu),，通過(guò)其在信息甄別上的優(yōu)勢(shì)，挑選符合政府扶持意向產(chǎn)業(yè)中具有成長(zhǎng)性的企業(yè),，審查其投資項(xiàng)目的可行性和經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)健性,，評(píng)估其面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí),，為了保證企業(yè)貸款償還能力，還要實(shí)施相應(yīng)的監(jiān)督及定期審核,；最后,，當(dāng)企業(yè)借助必要的信貸支持形成一定的融資能力后，專(zhuān)業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用增級(jí)就可以有所撤出,，進(jìn)而投向其他具成長(zhǎng)性卻缺少必要融資支持的領(lǐng)域,。由此可見(jiàn),，專(zhuān)業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以視為政策性金融的一部分，在進(jìn)行制度構(gòu)建的同時(shí),，還肩負(fù)著市場(chǎng)培育的重任,。 |
|
|
|
|
|
|
|