在“百年一遇”的金融海嘯沖擊下,,舊有的美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管體系弊端暴露殆盡,,不僅長(zhǎng)期以來在國(guó)際金融監(jiān)管領(lǐng)域“無所作為”的IMF和世界銀行再度成為千夫所指,而且在建立國(guó)際金融新秩序的強(qiáng)烈呼吁聲中,統(tǒng)治了全球金融世界五十余年的美元帝國(guó),,似乎也正在走向崩潰,。中國(guó)古代秦帝國(guó)滅亡前夕,,各路諸侯群雄并起,、逐鹿中原的場(chǎng)景,或許也會(huì)呈現(xiàn)在11月15日華盛頓舉行的G20金融峰會(huì)上,。
美元霸權(quán)受到極大沖擊
真可謂“天下苦秦久矣,!”美元作為世界統(tǒng)一結(jié)算貨幣,曾經(jīng)維持了全球貿(mào)易的秩序,,并帶來了世界經(jīng)濟(jì)的空前發(fā)展,。但自IMF和世界銀行成立以來,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生了巨大變化,,許多新興市場(chǎng)發(fā)展迅速,,工業(yè)化國(guó)家一體化進(jìn)程加深。IMF和世界銀行無論在其職能厘定,、業(yè)務(wù)調(diào)整以及治理結(jié)構(gòu)等方面都有改革的必要,。特別是長(zhǎng)期以來,美元一統(tǒng)天下,,掌控著世界經(jīng)濟(jì)命脈,,客觀上造成“利益美國(guó)獨(dú)享,,風(fēng)險(xiǎn)全球共擔(dān)”的局面,這實(shí)在是太不公平,。而全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,,世界貿(mào)易的日益發(fā)達(dá),使得美元霸權(quán)走向崩潰已經(jīng)成為時(shí)間早晚的問題,。因?yàn)榻⒃谝粋(gè)國(guó)家貨幣基礎(chǔ)上的全球結(jié)算體系隨著該國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的變化,,肯定是不穩(wěn)定,、不牢靠的,,也很難真正推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步全面發(fā)展。這次美國(guó)金融危機(jī)也是美元的危機(jī),,在美元為主要外匯儲(chǔ)備的情況下,,各國(guó)都要為美國(guó)的危機(jī)買單,所以各國(guó)肯定不樂意,。于是結(jié)束美元霸權(quán)的呼聲越來越強(qiáng)烈:歐洲列強(qiáng)躍躍欲試,,俄羅斯心急火燎,日本蠢蠢欲動(dòng),,剛果(布)總統(tǒng)薩蘇·恩格索則代表非洲各國(guó)要求參與國(guó)際金融體系改革,,并在新體系中發(fā)揮較大作用。國(guó)際金融體系的洗牌之日,,也是主要國(guó)家博弈的白熱化之時(shí),。美元即將傾覆,激起取而代之的無限遐想,,而舊體制的瓦解,,意味著新機(jī)會(huì)的來臨,我們是否已做好準(zhǔn)備,?
多元化難解當(dāng)前困境
事實(shí)正是如此,,所謂“儲(chǔ)備貨幣多元化”,從表面上看,,似乎克服了“特里芬兩難”,,即一個(gè)國(guó)家的貨幣同時(shí)充當(dāng)世界貨幣的矛盾,但并不能從根本上化解困境,,只不過是將矛盾分散罷了,。在歐元誕生后,美元,、歐元和日元三個(gè)主要儲(chǔ)備貨幣之間發(fā)生的大幅度匯率變動(dòng),,已成為國(guó)際金融市場(chǎng)不穩(wěn)的主要因素。上世紀(jì)90年代,,東亞金融危機(jī)的爆發(fā)在一定程度上與當(dāng)時(shí)美元匯率的不斷上升有直接關(guān)系,,東南亞國(guó)家未能及時(shí)調(diào)整與美元的盯住匯率制,,這正是儲(chǔ)備貨幣多元化本身帶來的缺陷。盯住一攬子貨幣,,在實(shí)踐中并不能解決主要國(guó)際貨幣之間匯率大幅動(dòng)蕩引發(fā)的沖擊,。
事實(shí)證明,多元化的儲(chǔ)備貨幣制度存在加劇了全球貨幣金融動(dòng)蕩的可能,。若此,,倒還不如有一個(gè)共主,至少能保天下太平,。不過,,通過此次金融危機(jī),人們又清晰地認(rèn)識(shí)到了美元一統(tǒng)天下隱藏的弊端和風(fēng)險(xiǎn),。因此,,面對(duì)全球化這一不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代潮流,我們需要找到一個(gè)順應(yīng)潮流的解決辦法,。真正公平,、合理、科學(xué)的國(guó)際金融體系,,必須有一個(gè)超越各個(gè)國(guó)家的統(tǒng)一貨幣單位,。然而這僅僅是一種理想狀態(tài),理想歸理想,,現(xiàn)實(shí)歸現(xiàn)實(shí),。就像理想的“世界語”,現(xiàn)實(shí)中人們既不抵制也不采用一樣,,由于不同國(guó)家存在著巨大的利益差異,,短期內(nèi)要想建成新的“布雷頓森林體系”,其可能性應(yīng)該說微乎其微,。
更現(xiàn)實(shí)的情況是,,盡管華爾街倒下了,但支撐美元?dú)鈩?shì)的美國(guó)實(shí)力沒有受到多大的損害,。美國(guó)仍是世界上實(shí)力最強(qiáng)大的國(guó)家,,其國(guó)民生產(chǎn)總值是緊隨其后的歐盟、日本和中國(guó)三大經(jīng)濟(jì)體的總和,,相當(dāng)于日本的三倍,、中國(guó)的五倍。美國(guó)的軍事實(shí)力仍然獨(dú)一無二,,同時(shí)保持著世界最強(qiáng)大的科研實(shí)力,。美元不會(huì)主動(dòng)退出自己的“王位”,而且迄今為止,,世界上也沒有哪一種貨幣可以取而代之,。由此,,我們需要研究和討論的,也許原本就不在于什么“取代”的問題,,而是如何加以“制約”,,也就是如何行使“制憲”之事。并以此為契機(jī),,迫使美元放棄過于“專制獨(dú)裁”的地位和做派,,走上“民主共和”的道路。因?yàn)�,,在目前形�?shì)下,,通用一種貨幣無疑還是必要的,但必須遵循“風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān),、利益共享”的原則,。
完善國(guó)際金融體系三原則
從這一意義上來說,,我們?cè)诟母锿晟茋?guó)際金融體系的架構(gòu)中,,經(jīng)過充分的討論和協(xié)商,或許可以擺脫“專制獨(dú)裁”從而走上“虛君共和”之路,。有了充分的制約和完善的規(guī)則,,美元仍是昔日的美元,只是少了昔日的霸氣,,真正為全球經(jīng)濟(jì)服務(wù),,那才應(yīng)該是比較理想的結(jié)局。
因此,,國(guó)際金融體系改革的基本原則應(yīng)該是:“順應(yīng)潮流,,尊重現(xiàn)實(shí),與時(shí)俱進(jìn)”,。所謂“順應(yīng)潮流”,,是指與全球一體化趨勢(shì)相適應(yīng),貨幣單位的選擇應(yīng)力求相對(duì)統(tǒng)一,,以繼續(xù)促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定,、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和全球減貧的目標(biāo),盡可能避免出現(xiàn)“群雄并起,、逐鹿中原”的混亂局面,。所謂“尊重現(xiàn)實(shí)”,是指隨著歐元區(qū)和以金磚四國(guó)為首的新興經(jīng)濟(jì)體的崛起,,全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了重大變化,。美國(guó)雖然仍舊是全球最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體,但相對(duì)地位日益下降,。因而應(yīng)以多邊主義原則指導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)治理,,強(qiáng)化多邊機(jī)制的職能和效率,,促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)平衡有序地發(fā)展。所謂“與時(shí)俱進(jìn)”,,是指除反映已有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總量指標(biāo)外,,還應(yīng)前瞻性地考慮能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和質(zhì)量的指標(biāo),從而保證制度設(shè)計(jì)的前瞻性和動(dòng)態(tài)的公正性,。
與此同時(shí),,一方面IMF和世界銀行應(yīng)加快改革其治理框架,包括重新審核基金份額,、擴(kuò)大基礎(chǔ)投票權(quán),、增加發(fā)展中國(guó)家投票權(quán)比重、廢止少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家事實(shí)上的否定權(quán)等,,另一方面IMF必須建立和美聯(lián)儲(chǔ),、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,引導(dǎo)金融交易去高杠桿化,,并強(qiáng)令其建立對(duì)跨境資本的流動(dòng)性管制和預(yù)警,,以維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定。 |