近幾年來,,中國企業(yè)的海外擴張已經成為最炙手可熱的話題之一,。大宗交易受到了政界,、學術界及媒體的廣泛關注。中國的并購熱潮已被用來與20世紀80年代日本的消費熱潮以及先前美國的并購潮相提并論,。雖然市面上寫中國企業(yè)海外并購的書籍繁多,,但無并購交易實踐者寫的“攻略書”,。
正因為是“攻略書”,,本書成為難得的跨境并購方面的實戰(zhàn)手冊,。本書由三位作者聯合撰寫,,他們均擁有廣泛的跨境并購第一手經驗和對中國企業(yè)的深刻理解。陳文軒女士現任沃特中國管理合伙人,,在投資銀行業(yè)務領域有著廣泛的業(yè)務實踐,協助20余家中國企業(yè)完成了跨境并購交易,。沃特中國的運營合伙人詹姆斯
H.
格羅先生撰寫了本書最后關于并購后整合的章節(jié),。他在其30多年的職業(yè)生涯中擔當了企業(yè)運營執(zhí)行官,、投資銀行家及管理咨詢顧問等多項職能,并曾經擔任過多家企業(yè)“整合救火隊”的隊長,。本書的另一位作者鄭曉舟女士,,是一位資深的財經記者,,對中國企業(yè)的跨境并購交易有著長期的觀察。
本書的作者將他們對中國企業(yè)的深刻理解和其廣泛的國際經驗聯系起來,,從而提供了比其他同類書籍更翔實、更細致的中國企業(yè)海外擴張指導,。本書以“老王”的故事為主線,,將這個基于作者多年從業(yè)經驗中遇到的典型企業(yè)主形象的故事與艱澀的并購術語融合在一起,,提升了本書的可讀性,。“老王”是個典型的浙江民營企業(yè)主,,他的汽車零部件生意正面臨著急速的市場環(huán)境變革和不確定的未來,。老王的故事與作者站在更高層面的分析交織在一起,貫穿了整本書,。老王的故事將讀者置于典型的中國企業(yè)家的思維中,,也很好地體現了很多企業(yè)主在尋求企業(yè)擴張和并購中可能犯的錯誤。老王的故事從他思考公司的未來開始,,發(fā)展到決定收購一家美國公司,,再延伸至成功并購兩家企業(yè)。
故事敘述風格并沒有犧牲本書的學術深度和嚴謹度,。本書的13個章節(jié)涵蓋了跨境并購的全過程——從初期決策到實際談判,、盡職調查,再到財務模型的建立,。在分析部分,,本書旁征博引了一系列著名的國際與國內跨境并購案例,例如2010年吉利收購沃爾沃等。
本書的第一章將基調奠定于變革中的中國經濟,,闡述中國企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)以及它們尋求擴張時的各種選擇,。而后,本書討論了并購決策的形成過程——何時,、怎樣以及為何一家公司并購另一家公司,;更重要的是,何時是賣掉一家公司的最佳時機,?對一家公司來說,,并購的成本是什么?回報又是什么,?本書也討論了并購顧問的角色——他們怎樣為企業(yè)并購效力?又在中國市場中處于何種位置,?書的中間部分對跨境并購的不同階段做了分析,,從尋找并購標的,處理外國監(jiān)管事務,、進行談判,,到財務模型的建立和估值分析。
本書的最后兩個章節(jié)由詹姆斯 H.
格羅先生撰寫,,專攻并購后整合——這是作者認為對任何并購最為關鍵的部分,,也是最容易被中國企業(yè)忽略和誤解的部分。最后兩章對中國企業(yè)與國外公司的合并做了非常詳細和具體的指導性分析,,并用充分的案例分析和實例加以支持,。
本書涉獵雖廣,但終究是一本為尋求跨境并購的中國企業(yè)提供智慧和指導的實用性讀本,。本書提供的既有對中國企業(yè)及其未來擴張的思考,,也有對中國企業(yè)家非常具有參考價值的指導意見。閱讀本書,,對任何參與并購的職業(yè)人士,,或是任何想要更多地了解中國企業(yè)及其未來的人來說,都大有裨益,。