《身邊的巴菲特》
作者：[美]馬修·謝夫林
出版：機械工業(yè)出版社 |
尋找市場的短期
“棄兒”邁克R26;科薩喜歡陷入困境的股票,，這些股票因為突發(fā)事件而被錯估,，比如股票剛被剔出指數(shù)，除息除權導致的價格下跌,，或者像天合光能,、簡沃思、雷丁那樣,，因恐慌而被“割肉”的股票,。科薩檢閱每天的異動股,，了解其價格大幅波動的真實原因,。
成功的投資需要投入大量時間研究股票
很多投資者依賴網(wǎng)上討論區(qū)里的小道消息，或像吉姆R26;克萊默（Jim
Cramer）這樣的投資高手的指點來買賣股票,。但在科薩看來,，成功的投資遠比聽信投資大師的建議更復雜。當買入一定倉位的股票時,，他通常已經(jīng)研究過一年以上的公司財務資料了,，包括招股書、年報和季報,。他也會花幾小時聽聽從網(wǎng)上下載的管理層電話會議錄音,，然后寫下他對股票的研究分析�,？扑_說：“我的業(yè)余愛好已經(jīng)被減到最低程度了,，我不看電視，睡覺時,，枕頭下都墊著年報和季報,，提包里總裝著《華爾街日報》�,！�
分析股票時不要想當然地接受公司提供的數(shù)據(jù)
科薩并不是簡單地從公司財務報告里抽取資產(chǎn)負債表和利潤表中的數(shù)據(jù),，他會像大廚一樣,，把這些數(shù)據(jù)重新組合，計算出內(nèi)在價值或公平價值,，他一般會遵循GAAP規(guī)則,，比較保守地篩選和調(diào)整財務數(shù)據(jù)。
避免價值陷阱
作為熱衷于從遭遇困境的股票上尋寶的投資者,，科薩關注的是市場中那部分被稱做“價值陷阱”的股票,，那些股票因市盈率或市凈率較低而顯得格外便宜。在科薩看來,，某些股票價錢便宜是有原因的,，除非能看出恢復盈利的清晰途徑，或者發(fā)現(xiàn)能讓股價上升的催化劑,，否則他回避這類股票,。
內(nèi)在價值與價格之比低于1.25時賣出
和本書中的其他人一樣，科薩努力讓自己不對任何股票產(chǎn)生感情,。在他的投資組合中,，如果股票升幅很高，或者比他的估值低,，即內(nèi)在價值與現(xiàn)價之比低于1.25時,，他會將該股票賣出。如果你仔細看科薩的交易記錄,，就會發(fā)現(xiàn)他很少再碰以前研究過的股票,，但是對抵押保險商雷丁集團這樣的股票，他買入賣出過多次,，獲利頗豐,。