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經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書(shū)頻道

第五節(jié)　收成的時(shí)間

假如你將一桶新榨的葡萄酒放進(jìn)山洞內(nèi)讓它變醇你要等多久才拿出來(lái)應(yīng)市呢樹(shù)是會(huì)長(zhǎng)大的。植樹(shù)者要在什么時(shí)間把樹(shù)砍下來(lái)把木材出售如果市價(jià)不變酒與樹(shù)的價(jià)值增長(zhǎng)是先快而后轉(zhuǎn)慢達(dá)一頂點(diǎn)之后就轉(zhuǎn)為下降了,。這增長(zhǎng)的變動(dòng)是邊際性的,。費(fèi)雪稱之為“內(nèi)部回報(bào)率”（internalrateofreturn簡(jiǎn)稱“回報(bào)率”）。費(fèi)雪的收成時(shí)間答案（FisherSolution）是要得到最高的財(cái)富砍樹(shù)收成的時(shí)間是回報(bào)率與市場(chǎng)利率相等。若木材之價(jià)與利率不變那么今天植樹(shù)收成的時(shí)間今天決定或到時(shí)才決定都是一樣,。利率較高收成的時(shí)間會(huì)較早,。
　　
　　浮士曼先拔頭籌

這位專家的名字是浮士曼（M.Faustmann）其答案本來(lái)早已失傳但一位我后來(lái)認(rèn)識(shí)的朋友（M.Gaffney此君是半天才半怪人甚有文采極力主張亨利?喬治的單一稅制只抽地稅近于我們雍正皇帝曾經(jīng)推行的“攤丁入畝”）不知從哪里找到了浮士曼的失傳秘方一九五七年在美國(guó)一個(gè)農(nóng)林站以劣紙打字復(fù)印出版一書(shū)介紹。這本不起眼的近于自制的書(shū)被人棄于芝加哥大學(xué)的一個(gè)廢物箱內(nèi)我的老師赫舒拉發(fā)當(dāng)時(shí)在芝大從廢物箱拾起來(lái)驚為天書(shū)那浮士曼答案（FaustmannSolution）就成了名,。
　　浮士曼答案與上文簡(jiǎn)述的費(fèi)雪答案的主要區(qū)別是費(fèi)雪植樹(shù)只植一次收成一次而浮士曼卻是不斷輪植一次又一次地收成,。
　　
　　假設(shè)不同答案有別

一九六三年在課堂上我對(duì)赫師說(shuō)如果世界上有無(wú)限的林地植樹(shù)者無(wú)需輪植要多植找新地不簡(jiǎn)單嗎樹(shù)要輪植是因?yàn)橥恋赜邢薅恋厝粢驗(yàn)橛邢薅狈Φ氐谋旧硎怯凶庵档摹Ｎ矣谑菃?wèn)為什么不簡(jiǎn)單地加上土地租值得到的答案是否與那復(fù)雜的浮士曼答案相同呢赫師當(dāng)時(shí)認(rèn)為我問(wèn)得好但租值要到一九七六年薩繆爾森（P.Samuelson）分析浮士曼答案時(shí)才被提及,。加上薩氏的分析收成的時(shí)間選擇就有更多的可能了。如下的選擇是我得到前輩的啟發(fā)不盡同意而想出來(lái)的,。所有選擇都假設(shè)收成時(shí)砍樹(shù)及搬運(yùn)沒(méi)有費(fèi)用,。
　　
　　（一）如果林地是無(wú)限的而植樹(shù)的投資成本（植樹(shù)費(fèi)用）是零那么地租是零樹(shù)（木材）的市價(jià)也是零,。木材于是予取予攜什么時(shí)間收成都沒(méi)有分別,。利率是無(wú)關(guān)的。以樹(shù)的增長(zhǎng)率做回報(bào)率沒(méi)有意思因?yàn)橐云渌锲纷鲀r(jià)木材之價(jià)是零,。
　�,。ǘ┤绻值�?zé)o限地租是零但植樹(shù)有費(fèi)用這樣費(fèi)雪的答案是對(duì)的。既然地租是零無(wú)需輪植,。但因?yàn)橛兄矘?shù)費(fèi)用木材有價(jià)收成時(shí)間是樹(shù)增長(zhǎng)的回報(bào)率等于利率,。在競(jìng)爭(zhēng)下因?yàn)闆](méi)有地租預(yù)期的收成折現(xiàn)后的財(cái)富會(huì)與植樹(shù)費(fèi)用的現(xiàn)值相等。
　�,。ㄈ┤绻值赜邢蓿ǖ刈飧哂诹悖┑矘�(shù)沒(méi)有費(fèi)用浮士曼的輪植答案是對(duì)的,。地租是在競(jìng)爭(zhēng)下浮士曼的輪植所得的收入。轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)只要在競(jìng)爭(zhēng)下地租被市場(chǎng)決定了植樹(shù)者不需要懂得浮士曼的分析才知道收成的時(shí)間因?yàn)槭粘刹粶?zhǔn)時(shí)他們交不起租金,。問(wèn)題是植樹(shù)沒(méi)有費(fèi)用的浮士曼答案收成的時(shí)間不一定比費(fèi)雪的來(lái)得早,。這是因?yàn)橘M(fèi)雪的答案不可能沒(méi)
　　有植樹(shù)費(fèi)用。若費(fèi)雪的有植樹(shù)費(fèi)用沒(méi)有地租浮士曼的有地租沒(méi)有植樹(shù)費(fèi)用那么收成誰(shuí)早誰(shuí)遲就要看地租與植樹(shù)費(fèi)用哪方面比較高了,。
　�,。ㄋ模┤绻值赜邢蓿ǖ刈飧哂诹悖┒矘�(shù)有費(fèi)用那么浮士曼的輪植收成的時(shí)間會(huì)比費(fèi)雪的為早。這是因?yàn)楦∈柯嗔说刈�,。植�?shù)費(fèi)用與地租的并存回報(bào)率一定要較高才可以打個(gè)平手,。這樣收成會(huì)提早了。
　�,。ㄎ澹┤绻值赜邢蓿ǖ刈飧哂诹悖┑珱](méi)有植樹(shù)費(fèi)用而利息率又是零的話收成的時(shí)間是樹(shù)增長(zhǎng)的平均回報(bào)率最高的那一點(diǎn),。這剛好是鮑爾丁（K.Boulding）提出來(lái)的有名答案（BouldingSolution）在五六十年代吵過(guò)好一陣,。眾人皆說(shuō)鮑爾丁錯(cuò)了這里我指出在某些局限條件下鮑爾丁是對(duì)的,。上述可見(jiàn)在收成時(shí)間的選擇上經(jīng)濟(jì)學(xué)者要不是忘記了地租就是忽略了植樹(shù)費(fèi)用或漠視了利息率。好些書(shū)本只顧利率而忽略了地租與植樹(shù)費(fèi)用。這樣木材在市場(chǎng)上一文不值亂砍可也,。另一方面經(jīng)濟(jì)學(xué)者忽略了的是在競(jìng)爭(zhēng)下地租愈高或植樹(shù)費(fèi)用愈高以其他物品作價(jià)木材之價(jià)就愈高,。樹(shù)的增長(zhǎng)回報(bào)率曲線若乘之以木材市價(jià)就會(huì)因?yàn)榈刈饣蛑矘?shù)費(fèi)用的變動(dòng)而變動(dòng)曲線會(huì)上升或下降。
　　
　　乳豬的運(yùn)情

讀者若不明白以上的分析是不重要的,。重要的只有一點(diǎn)在資源缺乏的情況下其他因素不變利息率愈高收成的時(shí)間愈早,。
　　在真實(shí)世界中植樹(shù)或釀酒往往要很長(zhǎng)的時(shí)間而在這時(shí)間內(nèi)產(chǎn)品的市價(jià)與利率可能有很大的波動(dòng)所以上述的分析不可以墨守成規(guī)。若木材之價(jià)急升樹(shù)的收成會(huì)較早,。但利率急升卻有一個(gè)疑問(wèn),。這是因?yàn)槔噬仙龝?huì)導(dǎo)致新房屋的建造下降木材之價(jià)會(huì)下跌彼長(zhǎng)此消要提早還是推遲收成就很難說(shuō)了。釀酒可沒(méi)有這后者的困難利率上升雖然會(huì)削弱消費(fèi)的意圖但因?yàn)楹染浦皇窍M(fèi)的一小部分早點(diǎn)把酒從山洞拿出來(lái)應(yīng)市是上策,。
　　其他因素的處理永遠(yuǎn)不容易,。以經(jīng)濟(jì)理論解釋行為或現(xiàn)象我們要有多方面的考慮因而對(duì)世界要知得很多。你擁有一個(gè)果園利率急升你不一定會(huì)提早收成,。這是因?yàn)樗词鞎r(shí)收成你可能破產(chǎn),。要提前水果收成的時(shí)間充其量你只有幾天可以考慮。蔬菜是另一回事,。提早收成的蔬菜像乳豬一樣以每公斤算其市價(jià)往往比成長(zhǎng)后的為高,。這解釋了為什么在中國(guó)上世紀(jì)八十年代實(shí)質(zhì)利率高企之際蔬菜小而美味乳豬乳狗的菜式盛行。

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