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10月9日,，美國(guó)通用汽車公司已就出售其悍馬品牌事宜與中國(guó)四川騰中重工有限公司簽署最終協(xié)議,。這是10月8日在美國(guó)密歇根州紹斯菲爾德，悍馬公司首席執(zhí)行官泰勒(右)和四川騰中重工機(jī)械有限公司總經(jīng)理?xiàng)钜阍谝惠v悍馬汽車前合影,。新華社/法新 |
據(jù)新華社報(bào)道,，10月9日，美國(guó)通用汽車公司已就出售其悍馬品牌事宜與中國(guó)四川騰中重工有限公司簽署最終協(xié)議,。根據(jù)該協(xié)議,，騰中重工將獲得悍馬品牌、商標(biāo)和商品名稱的所有權(quán),。同時(shí),，擁有生產(chǎn)悍馬汽車所必需的具體專利的使用權(quán)。買方還將承接悍馬與現(xiàn)有經(jīng)銷商簽訂的經(jīng)銷協(xié)議,，但該交易仍有待中美兩國(guó)監(jiān)管部門的審批,。
今年6月2日，美國(guó)通用汽車公司宣布,，已與四川騰中重工機(jī)械有限公司就出售悍馬事宜達(dá)成備忘錄,，騰中這個(gè)中國(guó)西南默默無聞的民營(yíng)企業(yè)就迅速成為全球關(guān)注焦點(diǎn)。美國(guó)白宮和通用集團(tuán)均對(duì)出售悍馬作出積極和高調(diào)的評(píng)價(jià),，白宮發(fā)表聲明,，對(duì)悍馬出售計(jì)劃表示歡迎，聲稱它能讓3000名從事悍馬生產(chǎn)與銷售的美國(guó)人免于失業(yè),。
通用從7月脫離破產(chǎn)保護(hù)后,，正在剝離旗下悍馬、薩博,、歐寶,、土星等品牌，只留下雪佛蘭,、凱迪拉克,、別克和GMC。對(duì)于悍馬，通用賣得很干脆,，很愉快,。媒體援引美國(guó)IHSGlobalInsight汽車分析師布萊格曼的話說“悍馬已成為通用的負(fù)擔(dān)�,！�
中國(guó)車企艱難海外并購(gòu)路
日前,，北汽控股與瑞典跑車制造商科尼賽克集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布消息稱，雙方已就薩博全球發(fā)展問題達(dá)成一致意見,，并簽署了諒解備忘錄。北汽控股將通過持有科尼賽克集團(tuán)的少數(shù)股權(quán),，“曲線”實(shí)現(xiàn)與薩博之間的合作,。
一年多來，北汽控股先后與克萊斯勒,、薩博,、歐寶等進(jìn)行過接觸，是國(guó)內(nèi)執(zhí)行海外并購(gòu)戰(zhàn)略最為堅(jiān)定的大型汽車集團(tuán),。今年7月,，在歐寶競(jìng)購(gòu)案中兵敗出局的北汽控股，轉(zhuǎn)身又加入競(jìng)購(gòu)沃爾沃的隊(duì)伍之中,。
緊隨其后的是通用汽車于7月23日證實(shí),，已向德國(guó)政府遞交文件，正式向其推薦加拿大麥格納和比利時(shí)私人股權(quán)投資公司RHJ作為歐寶接盤者備選,，北汽控股由此正式出局,。5月底，在接受歐寶最終收購(gòu)報(bào)價(jià)的截止時(shí)間前,，通用汽車共收到三家競(jìng)購(gòu)者對(duì)其旗下歐寶部門的最終收購(gòu)要約,，但來自中國(guó)的北汽控股開出的條件最為優(yōu)厚。根據(jù)美國(guó)通用公司宣布的最新結(jié)果,，通用和北汽在擬引進(jìn)的五款車型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題上沒有達(dá)成共識(shí),，存在重大分歧，北汽此次收購(gòu)項(xiàng)目宣告失敗,。
從今年年初開始,，關(guān)于吉利有意競(jìng)購(gòu)沃爾沃的消息就不斷傳出，而吉利方面的態(tài)度也從否認(rèn)到現(xiàn)在的“打太極”,。據(jù)報(bào)道,，9月8日，吉利汽車行政總裁和執(zhí)行董事桂生悅首次公開表示,，吉利方面正在參與收購(gòu)美國(guó)福特汽車著名高端瑞典轎車品牌沃爾沃,，這也是吉利官方首次對(duì)收購(gòu)傳聞作出正面回應(yīng)。同日,，吉利汽車高管證實(shí)“有關(guān)并購(gòu)沃爾沃的消息不日將在北京召開新聞發(fā)布會(huì),，統(tǒng)一對(duì)外發(fā)布消息,。”然而,，9日,，吉利汽車副總裁王自亮卻稱該消息不實(shí)，集團(tuán)并無競(jìng)購(gòu)沃爾沃汽車,，也沒有發(fā)布相關(guān)消息,。
知情人士透露，實(shí)際上自今年4月福特完成對(duì)沃爾沃的評(píng)估,，通過投行對(duì)中國(guó)企業(yè)發(fā)出了出售情況說明后,，吉利汽車就向福特表達(dá)了收購(gòu)意向。為此,，吉利集團(tuán)已聯(lián)合一些投資者準(zhǔn)備了20億美元的收購(gòu)資金,。吉利還拿到了發(fā)改委同意其進(jìn)行海外談判的“確認(rèn)函”。但沃爾沃這個(gè)瑞典貴族是否能在吉利集團(tuán)如成功收購(gòu)后復(fù)活仍是未知數(shù),。據(jù)福特汽車二季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,，今年二季度，沃爾沃轎車部門稅前虧損達(dá)2.3億美元,，遠(yuǎn)高于去年同期虧1.2億美元,。導(dǎo)致巨虧的原因是產(chǎn)量及收入大幅下滑。今年二季度,，沃爾沃轎車產(chǎn)量達(dá)7.4萬(wàn)輛,，同比下降34%；收入約29億美元,，同比銳減42%,。
跨國(guó)集團(tuán)有意封鎖技術(shù)
同為旗下品牌，通用對(duì)出售悍馬,、歐寶的態(tài)度卻大相徑庭,。資深汽車分析師崔東樹認(rèn)為，中國(guó)汽車企業(yè)之所以出現(xiàn)收購(gòu)難的情況,，主要是跨國(guó)集團(tuán)對(duì)中國(guó)汽車企業(yè)有所忌憚,，有意實(shí)施技術(shù)封鎖。即使是“收購(gòu)”悍馬的四川騰中重工也只是買到了悍馬的品牌,、商標(biāo)和名稱,，并沒有買下生產(chǎn)悍馬汽車的核心專利。
根據(jù)最終協(xié)議條款,，騰中將獲得悍馬品牌,、商標(biāo)和商品名稱的所有權(quán)，同時(shí)，擁有生產(chǎn)悍馬汽車所必須的具體專利的使用權(quán),，買方還將承接悍馬與現(xiàn)有經(jīng)銷商簽訂的經(jīng)銷協(xié)議,。從事并購(gòu)事務(wù)工作多年的中國(guó)社會(huì)科學(xué)院公共管理與政府政策所馬光遠(yuǎn)博士認(rèn)為，騰中買到的僅僅是品牌,、商標(biāo)的所有權(quán)等,，而這些無形資產(chǎn)，其必須依賴于企業(yè)本身而存在,，脫離了悍馬這個(gè)企業(yè),，其根本沒有任何價(jià)值和意義。而所謂“生產(chǎn)悍馬汽車所必需的具體專利的使用權(quán)”,，也是AMG公司于1999年將悍馬轉(zhuǎn)讓給通用的一項(xiàng)“專利授權(quán)許可”,，并非專利技術(shù)本身。但專利許可一定是有期限的,，到期后騰中重工若要繼續(xù)使用，將支付相應(yīng)的許可使用費(fèi),。如果未來合作出現(xiàn)問題,，通用終止了許可，騰中重工將很被動(dòng),。
為什么上億美金卻仍然買不到核心技術(shù),？崔東樹認(rèn)為，隨著中國(guó)日益強(qiáng)大,，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)從生產(chǎn)低附加值的產(chǎn)品向生產(chǎn)汽車這種集成化程度很高的機(jī)電產(chǎn)品轉(zhuǎn)移,，而這引起了跨國(guó)集團(tuán)的警惕。他說,，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)在人力資源成本低,，劣勢(shì)在于技術(shù)基礎(chǔ)不夠，所以想通過海外并購(gòu)彌補(bǔ)技術(shù)上的短板,。但由于跨國(guó)集團(tuán)在中國(guó)具有巨大的利益,，如果中國(guó)企業(yè)通過并購(gòu)掌握了技術(shù)，那么將很有可能對(duì)跨國(guó)集團(tuán)在中國(guó)的價(jià)格體系和價(jià)值體系造成嚴(yán)重的沖擊,，甚至沖擊其海外市場(chǎng),。所以跨國(guó)集團(tuán)因此很敏感很重視，導(dǎo)致中國(guó)汽車企業(yè)即使有錢也買不到技術(shù),。
中國(guó)大型國(guó)有汽車企業(yè)在自主創(chuàng)新上一直為國(guó)人所詬病,，也一直希望效仿日韓，掌握核心技術(shù),，發(fā)展自主品牌,，隨著中國(guó)汽車市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，中國(guó)車企做大自主品牌的愿望和壓力與日俱增。在成為薩博的小股東后,，北汽控股公司總經(jīng)理汪大總表示,，公司希望效仿雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟，與薩博的收購(gòu)方科尼賽克(Koenigsegg)結(jié)盟,，共享技術(shù)和資源,。雙方的合作，一方面將擴(kuò)大薩博在中國(guó)市場(chǎng)的銷量,，幫助薩博重振業(yè)務(wù),，另一方面，北汽控股也希望從薩博獲得汽車工程及生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)方面的幫助,，從而幫助其自主品牌“北京”牌汽車的推出,。但現(xiàn)在看來，中國(guó)汽車企業(yè)想通過海外收購(gòu)發(fā)展自主品牌仍面臨重重阻礙,。通用旗下的歐寶擁有通用在美國(guó)本土之外最完備的研發(fā)體系和最多的知識(shí)產(chǎn)權(quán),。據(jù)相關(guān)人士透露，北汽公司收購(gòu)歐寶失敗很大程度上就是由于通用擔(dān)心北汽會(huì)將歐寶大部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到中國(guó),。北汽董事長(zhǎng)徐和誼對(duì)此感到不滿,，認(rèn)為西方國(guó)家對(duì)中國(guó)企業(yè)存在歧視。
崔東樹認(rèn)為,，跨國(guó)集團(tuán)的目標(biāo)是鞏固和建立自己的秩序,，而中國(guó)的力量加入無疑會(huì)打亂其原有的布局。從國(guó)際汽車企業(yè)的發(fā)展歷程來看,，日本和韓國(guó)已經(jīng)打破了原有的競(jìng)爭(zhēng)秩序,，而中國(guó)加入會(huì)進(jìn)一步打破這種秩序，這是一種巨大的潛在的風(fēng)險(xiǎn),，所以跨國(guó)汽車集團(tuán)必然極力阻撓,。他認(rèn)為，目前中國(guó)汽車企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)成功的幾率不會(huì)太高,。中國(guó)目前在海外收購(gòu)中還處在較為被動(dòng)的大環(huán)境中,。由于中國(guó)是出口大國(guó)，出口大量的低附加值產(chǎn)品,，導(dǎo)致國(guó)際對(duì)中國(guó)的恐懼心理與日俱增,。在這種情況下，中國(guó)汽車這種新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也必然受到嚴(yán)厲的抑制,。
盡管如此,，崔東樹認(rèn)為，客觀來看仍有很多有利條件,。我國(guó)的基礎(chǔ)工業(yè)已經(jīng)非常強(qiáng)大,，而且有巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng),，出口也是早晚的事情。另外,，中國(guó)還具有強(qiáng)大的技術(shù)吸納能力,。任何一個(gè)技術(shù)拿來，只要有一個(gè)企業(yè)掌握,，大部分企業(yè)就能掌握了,，而且在此基礎(chǔ)上還會(huì)有所改進(jìn)。
問題是,，中國(guó)車企現(xiàn)在太急了,。趙英說，目前我國(guó)車企可以兼并一些汽車零部件廠,，如吉利購(gòu)買澳大利亞的離合器廠就是很好的選擇,。或者購(gòu)買一些技術(shù),、引進(jìn)一些國(guó)外優(yōu)秀的人才,，都是不錯(cuò)的選擇。一下子要購(gòu)買核心性汽車整合企業(yè),，以往得到的是失敗教訓(xùn),，現(xiàn)在更是買不到。
企業(yè)國(guó)際化道路不可能一蹴而就,，跨國(guó)并購(gòu)也并非天然的坦途，尤其對(duì)于成長(zhǎng)中的中國(guó)企業(yè)來說更是這樣,。崔東樹認(rèn)為,，不管是購(gòu)買石油還是鐵礦石，中國(guó)如果進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu),，目標(biāo)太大就很可能會(huì)失敗,。在現(xiàn)在的情況下，中國(guó)的汽車企業(yè)最好是從小項(xiàng)目開始,，從小到大,，逐步滾動(dòng)發(fā)展。他說,，“步子不要一下子邁得太大,，一來會(huì)授人以柄，二來買來自己也不好消化,。
“螞蟻啃骨頭的精神對(duì)中國(guó)還是適合的,。”崔東樹說,。
中國(guó)汽車跨國(guó)收購(gòu)差在哪兒
北汽在歐寶競(jìng)購(gòu)案中的敗北以及吉利在沃爾沃競(jìng)購(gòu)中的一波三折,，已顯示出中國(guó)企業(yè)跨國(guó)收購(gòu)依然困難重重,。中國(guó)車企在這次金融危機(jī)中甚是活躍，手里有大把的現(xiàn)金,，也有濃厚的抄底欲望,，但是在收購(gòu)海外車企時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)僅僅出最高的報(bào)價(jià)是沒有用的,，中國(guó)車企跨國(guó)收購(gòu)為何總是失�,。繉�(duì)于那些國(guó)際老牌汽車品牌來說,，要競(jìng)購(gòu)它們中國(guó)車企還差什么,？
這幾樁并購(gòu)案一個(gè)共同的特點(diǎn)是中外車企實(shí)力差距非常大。品牌價(jià)值較低一直是吉利等中國(guó)汽車企業(yè)的一塊心病,，但收購(gòu)國(guó)外高端品牌是否就是一條捷徑呢,？曾為奇瑞汽車銷售公司總經(jīng)理、時(shí)任北京現(xiàn)代常務(wù)副總經(jīng)理的李峰表示,，對(duì)于一家試圖通過并購(gòu)來實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,、實(shí)現(xiàn)品牌高端化的中國(guó)企業(yè)來說，要打造一個(gè)更為高端的形象,，首先要考慮兩件事：一是品質(zhì)和可靠性是否具備做高端車的水平,；二是技術(shù)和裝備是否具備做高端車的水平。再者從消費(fèi)者的角度來說,，對(duì)于一個(gè)從下往上的品牌而言,，接受它、購(gòu)買它,，必然有一個(gè)漸變的過程,。簡(jiǎn)而言之，提升品牌形象不是一蹴而就的工作,。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所工業(yè)發(fā)展室主任趙英指出,，中國(guó)汽車企業(yè)的跨國(guó)購(gòu)并對(duì)象都是在國(guó)外很優(yōu)秀的品牌，其技術(shù),、實(shí)力和中國(guó)企業(yè)差距較大,，形成較大反差。國(guó)際知名品牌在出售時(shí),，購(gòu)買者本身的技術(shù)實(shí)力是他們考慮的很重要的方面,，購(gòu)并者必須有能力持續(xù)經(jīng)營(yíng)這一品牌。他認(rèn)為,，中國(guó)車企目前對(duì)外購(gòu)并沖動(dòng)較大,，主要和我國(guó)地方政府的支持有關(guān)。
趙英認(rèn)為,，收購(gòu)涉及到政治,、經(jīng)濟(jì),、文化等很多方面，并不簡(jiǎn)單,，中國(guó)企業(yè)總認(rèn)為資金實(shí)力決定一切是不對(duì)的,，中國(guó)汽車企業(yè)的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)能力也是一個(gè)重要的因素。
就在中國(guó)汽車企業(yè)以前所未有的熱情參與海外資產(chǎn)收購(gòu)的時(shí)候,，先行者上海汽車已經(jīng)為自己收購(gòu)雙龍付出了沉重的代價(jià),，基本放棄了該項(xiàng)目的海外投資。上海汽車集團(tuán)并購(gòu)雙龍是迄今為止我國(guó)最大的汽車業(yè)海外并購(gòu)項(xiàng)目,。在上海汽車集團(tuán)整體上市后,，該部分資產(chǎn)進(jìn)入了上海汽車。A股上市公司上海汽車已經(jīng)在去年年報(bào)時(shí)為此計(jì)提了30億資產(chǎn)減值損失,，上月公布的中報(bào)又減值提近12億元人民幣,。這也是最后一次。雙龍汽車在今年一月向首爾地方法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),，次月獲得批準(zhǔn),。鑒于雙龍的回生重組方案，上海汽車持有的雙龍汽車股份也將由51.33%攤薄至11.2%,。
世華財(cái)訊分析師張宇表示,，上海汽車收購(gòu)雙龍最大問題在于企業(yè)文化。收購(gòu)之前對(duì)韓國(guó)工會(huì)還停留在國(guó)內(nèi)的認(rèn)識(shí)水平上,，發(fā)生危機(jī)后勞資矛盾升級(jí),，上汽在處理危機(jī)問題時(shí)更是受到了工會(huì)的阻礙。2008年12月,，雙龍工會(huì)成員以外泄核心技術(shù)為由,，扣留中方管理人員，最終雙龍汽車不得不放棄整改方案,；2009年1月5日，為緩解雙龍短期現(xiàn)金流壓力,，上汽集團(tuán)提供259億韓元資金援助雙龍,，但對(duì)于上汽提出的裁員2000人，雙龍工會(huì)則拒絕接受,；同年1月9日,，因財(cái)務(wù)狀況惡化，雙龍向韓國(guó)法院提出進(jìn)入回生程序申請(qǐng),；2月6日,，韓國(guó)法院宣布雙龍汽車進(jìn)入破產(chǎn)重組程序，這意味著大股東上汽集團(tuán)失去了對(duì)雙龍的控制權(quán),；之后,，雙龍爆發(fā)了為期77天的占廠罷工,。韓國(guó)強(qiáng)大的工會(huì)文化在罷工中表現(xiàn)得淋漓盡致，警方甚至出動(dòng)直升機(jī)和突擊隊(duì)收復(fù)工廠,，工人則放火燒車還擊,。雖然上海汽車董秘王劍璋表示雙龍的失利并不會(huì)影響上海汽車?yán)^續(xù)尋找海外合作的戰(zhàn)略，但相信下一次他們會(huì)更加謹(jǐn)慎,。
趙英說,，中國(guó)車企跨國(guó)購(gòu)并之后，要繼續(xù)在外國(guó)本土進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng),，這跟上汽購(gòu)并羅孚不同,。外國(guó)企業(yè)工會(huì)是否愿意被你所兼并，其他控股方,、大股東甚至當(dāng)?shù)卣欠裨敢獗荒闼娌�,，顯得尤為重要。中國(guó)車企國(guó)際化運(yùn)營(yíng)能力的差距使外方工會(huì)和政府對(duì)收購(gòu)后能否健康持續(xù)運(yùn)營(yíng)也一直抱懷疑態(tài)度,。
事實(shí)上,，對(duì)中國(guó)企業(yè)而言，收購(gòu)或許只是幾十億的問題,，然而高昂的運(yùn)營(yíng)費(fèi)早已超出國(guó)內(nèi)企業(yè)目前的負(fù)荷,，同時(shí)從產(chǎn)業(yè)角度來看，目前中國(guó)車企的生產(chǎn),、銷售仍主要集中在國(guó)內(nèi),，而沃爾沃的生產(chǎn)、銷售網(wǎng)絡(luò)則遍布全球,，其總部,、研發(fā)中心等重要后臺(tái)機(jī)構(gòu)也都集中在瑞典。并購(gòu)后,，如何處理并重組架構(gòu),，都將成為重大難題。 |