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2008年的銅市場很好地詮釋了“爬得越高,，跌得越重”這句話。供應憂慮,、美元走弱和基金粉飾賬面使得銅價一度走高并在7月初創(chuàng)出8940美元/噸的歷史新高,。但是價格創(chuàng)出的新高并未改變消費疲弱的現(xiàn)實。受世界金融危機,、全球經濟放緩的因素影響,，自2008年9月底以來，國內外銅價直線下墜,，在現(xiàn)貨市場壓力下,，價格大幅下挫70%。目前銅價仍在低位震蕩,。
銅是國民經濟具有戰(zhàn)略意義的重要資源,。市場分析人士認為，在當前銅價持續(xù)暴跌,，新一輪的礦業(yè)衰退周期來臨之際,，國內銅企未雨綢繆適時走出去收購開發(fā)海外資源，有助于改變我國銅原料對外依存度居高不下,，銅資源長期被國外礦業(yè)巨頭壟斷受制于人的局面,。政府部門可適當予以政策、信息和信貸等方面的支持,，幫助企業(yè)積極參與國際資源勘探競購,。
收購海外資源勢在必行
據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長、江銅集團總經理李貽煌介紹,，在國民經濟的124個重要行業(yè)中,，91%的行業(yè)與銅有關。1999年至2007年,，我國銅消費量從148萬噸上升至400多萬噸,，目前我國已經取代美國成為世界頭號銅生產和消費大國。
但我國的銅產量與國內市場需求存在較大缺口,，目前,，國內企業(yè)冶煉所需的2/3以上的銅精礦需要從國外進口，這種格局長期難以改變,。
銅精礦加工費是礦產商和貿易商向冶煉廠支付的,、將銅精礦加工成精銅的費用。近年,，國外礦業(yè)巨頭一再打壓銅精礦加工費,。必和必拓公司此前分別與中國主要銅冶煉企業(yè)達成2008年度銅精礦加工費為47.2(單位：美元每噸下同)/4.72(單位：美分每磅下同)，取消了價格分享條款,，這比2007年度的加工費下降21%，較2006年度的加工費則下降超過50%。
研究表明,，2008年前三季度,，從國外進口銅精礦冶煉，國內銅冶煉企業(yè)每煉一噸銅就虧損一至兩千元,。每冶煉一噸銅產生三噸硫酸,，如果不是2008年硫酸價格較往年上漲，中國銅冶煉廠企業(yè)早已難以為繼,。
受美國金融危機的影響,，近來國際、國內銅價持續(xù)暴跌,。英國商品研究所認為,，從需求上看，在全球經濟放緩和下游行業(yè)均面臨下降壓力的情況下,，2009年有色金屬需求增速大幅回落,。從地區(qū)來看，美國,、歐洲和日本經濟的不景氣使得國際有色金屬需求顯著放緩,。從下游行業(yè)來看，房地產,、汽車,、家電和電網等需求均面臨下行壓力。
據銅現(xiàn)貨商企業(yè)反映,，2009年的訂單情況非常令人擔憂,，進入2009年1月將會有部分廠家停產，提前準備過節(jié),，這一切都說明后市需求難以回暖,。隨著需求前景的日益惡化，精銅減產將會最終來臨,，冶煉商已經開始減少產量,。金瑞期貨認為，“消費疲弱”決定了2009年銅供需平衡更傾向于過剩,，其中電解銅的過剩量約為50萬噸,。綜合銅的供需基本面分析，銅價2009年依然面臨著向下的壓力,，銅均價將回落至3400至3800美元/噸,。
得資源者得天下。分析人士指出,，銅價如此大幅波動,，對原料短缺的國內銅冶煉企業(yè)生產構成巨大的威脅,。如果國內銅加工企業(yè)生產能力無法充分發(fā)揮，既影響國家經濟運行安全,，也影響國內銅業(yè)上百萬名職工的就業(yè),。
江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華說，銅價持續(xù)暴跌,，給我國銅工業(yè)發(fā)展上了一堂生動的市場風險課,。我國銅資源嚴重匱乏，國內探明的銅資源大多已被深度開發(fā),，國內銅企收購利用海外資源早一天行動,，早一天受益。
海外競購面臨困難
業(yè)內人士分析指出,，當前國內大型銅企赴海外參與勘探收購資源遭遇諸多困難,。
首先，單一企業(yè)海外投資銅礦缺乏足夠的實力與資金,。在國外勘探并購銅礦資源,，動輒幾億、數十億美元,，勘探出來后,，開發(fā)周期一般長達5至6年，投資大,、耗時長,、風險大，這就要求企業(yè)必須具備強有力的經濟實力,。目前的單個國內銅企業(yè),，還不具備這樣的經濟實力，難以單獨駕馭這樣的市場風險,。
其次,，目前國內銅企業(yè)大多缺乏國際化經營經驗，對銅原料生產地所在國家的投資政策缺乏了解,，對投資海外風險評估能力不足,，運營國外項目缺乏經驗和支持。
同時,，銅企業(yè)進入國際化市場就要懂得國際市場規(guī)則和國際法規(guī),，要懂得在國際金融市場上運作。目前國內銅企業(yè)大多缺乏國際化經營經驗和國際化經營人才,，對銅原料生產地所在國家的投資政策缺乏了解,，難以在國際市場上開拓業(yè)務。
近年來,，國內銅企的領頭羊——江西銅業(yè)先行一步,。2008年6月初,，江西銅業(yè)和中冶科工集團組成的聯(lián)合體正式與阿富汗政府簽約，合作開發(fā)阿富汗艾娜克銅礦,，艾娜克銅礦被認為可能是世界第二大未開發(fā)的銅礦,。江西銅業(yè)還與中國五礦聯(lián)合收購了北秘魯銅業(yè)100%的股份,。北秘魯銅業(yè)的Galeno礦區(qū)查明確定銅金屬量330萬噸,。
參與收購這兩處海外礦山后，預計到2012年,，江西銅業(yè)的自產銅精礦供應比例將由目前的27%提高至50%,，外購資源的比例大大降低。
饒振華說,，江西銅業(yè)成功參與收購兩地銅資源,，很重要的經驗就是分別與資金實力雄厚、熟諳國際市場的中國冶金科工集團和中國五礦結成合作伙伴,。
李貽煌說,，江銅參與收購海外兩家礦山企業(yè)，自始至終得到國家有關等部委的大力支持,，這也是收購成功的至關重要的因素,。
銅價走低或跌出機會
國土資源部門日前公布的有關“礦產資源形勢分析及戰(zhàn)略對策”報告分析認為，自2003年以來一直持續(xù)高速增長的礦產價格,，從2008年第三季度起,，進入新一輪的礦業(yè)衰退周期。從目前的情況看,，這種價格回調趨勢還將持續(xù)一段時間,。
業(yè)內人士認為，銅價持續(xù)暴跌必然會導致新一輪礦山企業(yè)的洗牌,，海外一些礦山在這輪市場洗牌過程中極有可能難以支撐而被迫出局,，這對國內銅企涉足海外資源勘探收購而言是一個契機。如果企業(yè)有足夠的資金實力和資本運作經驗,，可以適時介入海外市場,，為下一輪“礦業(yè)牛市”儲備資源。
分析人士認為,，國內銅企利用海外資源面臨一個全新的市場,，一個至關重要的方面是搜集投資環(huán)境、國別政策,、法律法規(guī)等信息,。專家指出，這些信息的搜集需要花費較高的成本,，每家企業(yè)都進行一番考察也是浪費,。在這方面,，政府有關部門應利用自身的優(yōu)勢和渠道，完善對外經濟合作業(yè)務信息系統(tǒng),，為企業(yè)提供信息服務,，實現(xiàn)資源共享。
專家指出,，當前國外的銅原料豐產地多已被發(fā)達國家的國際銅業(yè)巨頭擁有,，余下的資源多是在欠發(fā)達國家的邊遠地區(qū)，多為不通鐵路,，缺水,、少電開采條件差，或當地動蕩不安等的礦源,。江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華建議,。國家有關部門對企業(yè)適當予以政策、信貸和信息服務方面的扶持,，支持企業(yè)積極參與海外資源勘探并購,，獲得更大發(fā)展。
同時,，政府應完善統(tǒng)一對外機制,，引導企業(yè)在國家相關部門和中國有色行業(yè)協(xié)會在組織下，統(tǒng)一行動,，形成合力,，這樣不至于內耗和內爭，有利于國內銅企業(yè)的共同利益,。
金瑞期貨銅產品分析師王丹平同時謹慎指出,，海外市場的博弈風險巨大，國內企業(yè)的競購戰(zhàn)略必須結合世界宏觀經濟的走勢,，量力而行,。
“日本經驗”可資借鑒
在尋找原料基地、并購海外資源方面,，日本的做法值得借鑒,。日本本國幾乎沒有礦產，但作為一個經濟大國,，其大多數礦產品的需求量卻均居世界的前幾位,，從某種意義上來說，離開世界礦產原材料的供應,，日本的經濟就會陷入癱瘓,。
日本實施礦產全球戰(zhàn)略的主要經驗是：政府、企業(yè)、事業(yè)共同努力,，發(fā)揮三者之間的良性互動作用,，建立全球礦產資源供應系統(tǒng)，培育具國際競爭力的礦業(yè)跨國經營隊伍,，形成-大批海外礦產資源基地,，確保其礦產的穩(wěn)定、長期和安全供應,。
日本政府將促進利用海外礦產資源,、保障礦產資源的安全列為國家礦業(yè)政策的首要目標，通過財政,、金融,、稅收等多種手段全方位鼓勵企業(yè)的礦業(yè)跨國經營，從政治,、外交等不同角度支持和促進在海外建立礦產資源供應基地。對礦產開發(fā)前期風險程度最高的勘查工作,，經費由日本政府承擔,，選點后進行礦床勘探時，政府對企業(yè)進行補貼,。
為了推進海外礦產資源勘查開發(fā),，日本特別成立了金屬礦業(yè)事業(yè)團。這種準政府性質的機構,，直接或間接地參與日本海外礦產資源勘查開發(fā)事務,，特別是對日本企業(yè)的礦業(yè)跨國經營進行全方位支持。日本企業(yè)在海外國家進行銅,、鉛,、鋅等勘查時，政府提供一般貸款,，企業(yè)在海外探礦成功后需要籌措大量開發(fā)資金時,，政府為之提供債務擔保。
同時,，日本企業(yè)在海外的礦業(yè)權項目,，大部分是與第三國的礦業(yè)公司協(xié)作開展的，只有很少部分完全自主由日本企業(yè)經營,。江銅集團總經理李貽煌說,，這種經營策略分擔風險，利益均攤,，通過與第三國礦業(yè)公司的合作,，可以進一步熟悉和掌握礦業(yè)跨國經營的經驗，增加項目運作的成功率,。 |