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經(jīng)歷了前期的集體狂奔,，近日商品期貨現(xiàn)出分歧,，其中工業(yè)品調(diào)整幅度明顯大于其他類商品。軟商品棉花,、白糖則于反彈階段性高位面臨技術(shù)阻力,，加上國家均展開拋儲調(diào)控，市場展開震蕩,，但二者的后市走向或有所不同,，就當前來看，棉花預(yù)期或好于白糖,。
棉花方面,，市場圍繞國內(nèi)拋儲以及外棉80美分兩年阻力能否突破演繹行情，后市期棉有望高位徘徊后,，總體步入新一輪走高行情,。
8月10日，市場熱盼的拋儲終于現(xiàn)身,。從10日,、11日效果來看，拋儲均價達到了18208,、18178元,，最高價格達到18700元、18920元,，即便5級花價格也達到17150元之上,，且當日公布的拋儲量全部成交，進一步確認了目前現(xiàn)貨市場價格堅挺。
同時,，新花開秤價格初露端倪,，3.8-4.0元/斤應(yīng)是開秤相對低位。
另外,，盡管各機構(gòu)發(fā)布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)紛爭較大,，但隨著后市的明晰，實際產(chǎn)量可能低于預(yù)期的概率增大,。
外棉方面，隨著整體農(nóng)產(chǎn)品氛圍下半年看好,，金融環(huán)境相對有利,，美棉新年度簽約量活躍，期末庫存仍維持較低水平,，種種因素致使美棉有效突破兩年來阻力位80美分壓力十分值得期待,。
白糖方面，外盤ICE期糖自5月份以來的長期低位13美分大幅反彈至19美分上方附近,，并引發(fā)了國內(nèi)鄭糖自4600元下方反彈至當前的5300元附近后,，內(nèi)外盤市場無一例外均遭遇技術(shù)阻力和基本面壓力展開高位調(diào)整。2009/2010年度全球以及中國白糖市場客觀存在的供應(yīng)緊缺,，造成了中東等國家?guī)齑鎳乐靥幱诘退�,，無疑對白糖價格自今年2—5月份的超跌進行修正提供了最大的支撐。
不過,，就后市而言,，中國8月12日在本年度第七次拋售食糖15萬噸，此前六次累計拋售131萬噸,，有助于緩解新舊年度間供應(yīng)緊張格局,。巴西一旦裝運困境解除，來自中東等白糖進口需求將轉(zhuǎn)為正常性行為,，同時加上印度2010年食糖產(chǎn)量大幅增加最終獲得確認,，白糖市場走高將缺乏基本面更大的支撐。最終外盤ICE原糖能否有效突破17-20美分/磅,，國內(nèi)糖1101合約能否突破5350-5500元高位震蕩區(qū)間,，將更多從周邊商品的氛圍、宏觀環(huán)境以及金融屬性上獲得支撐,。目前來看,，糖價攀高仍需謹慎對待。 |