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近期市場波動劇烈,，我們判斷化工品經過短期調整后,，在8,、9月份原油走強影響下,，仍會高位持穩(wěn)。依據(jù)基本面,，我們推薦投資者關注“10500以上拋空連塑1101合約”,、“買PTA拋塑料”的結構性投資機會。
受颶風及夏季駕車出行高峰影響,，原油在8月份通常會表現(xiàn)出季節(jié)性強勢,。
今年是颶風活躍季，颶風已經對原油生產造成影響,。美國國家海洋和大氣局(NOAA)預測今年將有8—14個颶風襲擊美灣海岸,，數(shù)量為2005年來最多,，其中可能有3—7個大級別颶風。今年颶風已經開始影響到原油和天然氣的生產：墨西哥灣沿岸大約26.33%的石油產能因颶風Alex的影響而關閉,；受熱帶風暴Bonnie影響,，墨西哥灣約有28%的石油生產被暫時關閉。
美國權威部門和私人預測機構都認為今年是2005年來最活躍的颶風季,。大西洋颶風季于6月1日開始，11月30日結束,，其中8月和9月颶風較為活躍,。墨西哥原油產出約占美國的30%，美灣原油生產約占美國產量的30%,，颶風的襲擊,，直接導致原油產量下降。
美國汽油需求穩(wěn)步增長,。周三晚上EIA公布的美國上周庫存數(shù)據(jù)顯示：原油庫存下滑280萬桶,，主要是由于第3戰(zhàn)區(qū)(含墨西哥灣)產量下降(熱帶風暴Bonnie導致)和進口回落至前期正常水平。由于當前汽油需求處于高峰期,，美國煉廠開工率處于2008年1月來最高位,原油加工量為1558萬桶/日,，處于2008年1月來最高水平�,？梢娊衲觑Z風已經開始影響到原油的生產,。
基于前述分析，在8-9月時間段,，我們判斷原油將維持強勢,，因此PTA和LLDPE的成本將高位持穩(wěn)，現(xiàn)貨市場成交氛圍也將活躍,�,？梢灶A見，8月份下游備貨將加速,，這將進一步提振現(xiàn)貨市場,。
但是結合各自的基本面，我們認為連塑價格在8月份走高后將為我們提供拋空機會,，建議8月份在10500以上,、接近11000一線拋空連塑1101合約，目標位9000一線,。另外,，從季節(jié)性來看，PTA在8—9月需求將走旺,，基于對化工品整體走勢的把握,，我們推薦買PTA拋塑料的套利操作,。 |