在7月5日至6日舉行的西部大開發(fā)工作會(huì)議上,，國務(wù)院總理溫家寶在講話中指出,，今后10年我國將深入實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，并對(duì)西部地區(qū)煤炭、原油,、天然氣等資源稅由“從量征收”改為“從價(jià)征收”。隨后在8日舉行的西部大開發(fā)10周年新聞發(fā)布會(huì)上,，國家發(fā)改委副主任杜鷹表示,，資源稅改革率先在新疆試點(diǎn)，試點(diǎn)稅率為5%,，今后將逐步向全國推開,，不同產(chǎn)品稅率可能不同。
上述表態(tài)一是明確了資源稅改革的范圍從原油,、天然氣擴(kuò)大到煤炭,，二是讓市場普遍預(yù)期，剛剛實(shí)施的針對(duì)新疆地區(qū)的資源稅改革政策將在不久后推廣到西部12個(gè)省份,。
券商普遍認(rèn)為：資源稅改革將對(duì)煤炭行業(yè)上市公司的業(yè)績產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響,；但是對(duì)石油石化行業(yè)影響不大，而且有可能在未來帶來利好,。
影響煤炭企業(yè)業(yè)績
“我們認(rèn)為本次資源稅推廣至煤炭資源對(duì)煤炭行業(yè)是件好事,，但也肯定會(huì)影響到公司乃至整個(gè)行業(yè)的業(yè)績。我們認(rèn)為國家的總體思路應(yīng)該是在保證煤炭的供應(yīng)受影響較小的前提下,，進(jìn)行煤炭資源稅改革,，提高煤炭資源的開采效率�,！标P(guān)于資源稅擴(kuò)展到西部12省對(duì)煤炭行業(yè)的影響,，東方證券發(fā)布的報(bào)告這樣評(píng)論說。
該券商表示,，預(yù)期國家資源稅改革分三步走：第一步是將新疆作為資源稅改革第一站,，在保證資源稅對(duì)全國經(jīng)濟(jì)影響最小的同時(shí)，提高新疆的資源開采效率,；第二步,，是將資源稅推廣到西部12省，并擴(kuò)大到煤炭行業(yè)；如果該方案沒有明顯影響到經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，再進(jìn)行第三步改革,，將資源稅推廣至全國。
東方證券分析,，資源稅征收的標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計(jì)是從價(jià)按照3%—5%征收,，課稅標(biāo)的可能是坑口價(jià)，也可能是實(shí)際售價(jià),。本次資源稅改革將對(duì)位于西部的煤炭上市公司產(chǎn)生一定的影響,，具體包括：中國神華(601088)，平莊能源(000780),、露天煤業(yè)(002128),、靖遠(yuǎn)煤電(000552)、盤江股份(600395)等,。
不過,，渤海證券依然維持煤炭行業(yè)的“買入”評(píng)級(jí)。該券商發(fā)布的報(bào)告稱,，長期來看,，一方面，當(dāng)前煤炭板塊估值較低,，長期投資價(jià)值顯現(xiàn),；另一方面，我國煤炭行業(yè)的“三高一低”特征決定了未來幾十年我國煤炭資源將會(huì)日趨緊張,。長期而言,，國內(nèi)煤炭市場，同時(shí)包括國際煤炭市場的價(jià)格也將保持總體上升趨勢,。
短期來看,，考慮到近期國內(nèi)大部分地區(qū)的持續(xù)高溫，電煤消費(fèi)將進(jìn)入高峰期,，渤海證券也建議關(guān)注動(dòng)力煤個(gè)股超跌反彈機(jī)會(huì),。不過該券商同時(shí)強(qiáng)調(diào)，受到“下半年經(jīng)濟(jì)減速預(yù)期,、發(fā)改委對(duì)主要大型煤炭企業(yè)合同價(jià)格的漲價(jià)限制,、鋼鐵行業(yè)高庫存及鋼鐵需求下降”等負(fù)面因素影響，煤炭板塊短期仍存一定風(fēng)險(xiǎn),。
對(duì)石油行業(yè)不一定是壞事
“征資源稅對(duì)中石油,、中石化不一定是壞事，因?yàn)橘Y源稅的征收講了很久,，市場已經(jīng)充分預(yù)期，股價(jià)也已經(jīng)體現(xiàn)，所以對(duì)股價(jià)向下的影響不大,�,！敝型蹲C券發(fā)布的報(bào)告這樣表示。
“預(yù)計(jì)稅率和之前新疆的一樣,，為5%,。我們分三種情況：在新疆、西部12省(包括新疆),、全國實(shí)行資源稅,，對(duì)中石油EPS的影響(年化)分別為0.02、0.03和0.08,，三種情況下對(duì)中石化EPS的影響(年化)分別為0.01,、0.012和0.05，以上計(jì)算沒有考慮稅率減免的情況,�,！痹撊虉�(bào)告稱，“根據(jù)規(guī)定,，高硫天然氣,、三次采油、用于運(yùn)輸消耗的原油等情況下的油氣可以減免資源稅,，由于全國油田分散情況也比較復(fù)雜,，目前很難準(zhǔn)確計(jì)算，但是由于減免因素的存在,，實(shí)際對(duì)EPS的影響會(huì)比我們上面計(jì)算的小一些,，估計(jì)在10%以內(nèi)�,！�
不僅如此,，中投證券認(rèn)為：“如果征資源稅后國家可以減少暴利稅，對(duì)石油石化是有利的,�,！�
該券商表示，暴利稅是交給國稅的,，而資源稅交給地方,，因此這也是西部資源稅先于其他地方推出的原因，用來給西部地方政府多一些資金用于西部開發(fā)建設(shè)�,，F(xiàn)在來看國內(nèi)財(cái)政赤字并不高,，國稅收入相對(duì)還是比較多的，因此存在這種可能性：推行資源稅增加地方稅收,，同時(shí)減少一些暴利稅(對(duì)國稅影響不大),，這樣整體上不增加石油行業(yè)的稅負(fù)，因?yàn)槟壳暗亩愂障啾容^其他國家已經(jīng)很重了。
湘財(cái)證券也提出：“未來石油特別收益金或調(diào)整,，將帶來重大利好,。”
該券商發(fā)布的報(bào)告稱,，油氣資源稅改革是理順資源稅費(fèi)機(jī)制的開始,，若油氣資源稅改革全國實(shí)行，未來石油特別收益金的起征點(diǎn)上調(diào)至60美元/桶的可能性很大,，以收益金讓渡給屬于地方的資源稅來實(shí)現(xiàn)中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付,，既回報(bào)了地方、又理順了稅費(fèi)機(jī)制,。如果收益金上調(diào),，中石油和中石化EPS將分別增加0.121元和0.133元。
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