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無論是4月份出乎市場預料的貿易順差,，還是5月份中國新出口訂單指數(shù)依然保持高位,，似乎都在預示5月份我國外貿形勢好于一季度末時的市場預期。進入6月份,，經濟研究機構紛紛預測,，5月份我國貿易順差有望在4月的基礎上繼續(xù)小幅擴大，未來數(shù)月出口形勢也會好于之前的預期,，直到四季度才重新面臨風險,。
5月貿易順差有望擴大
華泰聯(lián)合證券分析師陳勇預測，5月份我國出口同比增長30.6%,，增速略高于上月,，主要原因是在人民幣跟隨美元大幅升值的情況下，出現(xiàn)“反J曲線效應”,；進口同比增長42.2%,，環(huán)比有所下降，原因在于國內調控政策抑制了進口需求,。據(jù)此,，5月份順差約85億美元，順差規(guī)模擴大,。
興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委也預測,，5月份順差較4月小幅擴大。他對《經濟參考報》記者說,，預計5月份我國出口同比增長34.4%,，較4月大幅上行3.9個百分點；進口同比增長55%,，同比較4月大幅上行5.3個百分點,；貿易順差30億美元。
魯政委說,，集裝箱運輸數(shù)據(jù)顯示5月出口繼續(xù)走強,。數(shù)據(jù)說明,，5月出口總量的多寡與工作日的多少有一定相關性，本月工作日較上月減少1個,，對出口總量有一定的負面影響,，但與往年同期相比，今年5月工作日相對較多,，這有利于同比讀數(shù)的上行,。另外，從中國出口集裝箱運輸市場的數(shù)據(jù)來看,，5月上,、中旬歐、美等遠洋航線運輸需求處于由淡轉旺的上升期,，貨量繼續(xù)上揚,，盡管船舶公司已陸續(xù)放寬了運力的供給，但船舶平均艙位利用率始終保持在較高水平,，特別是北美航線,，始終維持滿倉水平。
興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安則預測,，5月出口同比增長32%,，進口同比增長40.2%，貿易順差比上月擴大,。他給出兩條理由：首先,，主要經濟體制造業(yè)PMI都顯示經濟擴張。其次,，5月份物流協(xié)會制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為53.8%,，依然保持在較高水平，已連續(xù)13個月位于擴張區(qū)間,；4月份匯豐銀行的剔出季節(jié)因素制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)為54.2%,，已連續(xù)11個月位于擴張區(qū)間。
未來數(shù)月出口向好
預計5月份外貿順差的擴大,，有可能是一輪出口形勢快速向好的起點,。
中銀國際董事總經理程漫江對《經濟參考報》記者說，盡管最近歐盟的債務危機對我國出口產生了很大影響,，但預計未來中國的出口表現(xiàn)將好于預期,。今年1-4月，內地對歐盟的出口總額同比增長約30.4%,，其中對“歐豬五國”(即葡萄牙、愛爾蘭,、意大利,、希臘和西班牙)的出口額同比增長約32%,。預計今年上半年對歐盟的出口額增速將超過30%。此外,，由于歐元的貶值可能導致人民幣對美元的升值幅度相對較小,，因此對美國的出口增長也將更為穩(wěn)定。
“我們將全年人民幣較美元升值幅度預測由之前的2%至5%下調至2%,。即使歐盟出現(xiàn)最壞的情況(出口同比下滑20%),，全年總體出口增速也將接近20%，這將對中國的工業(yè)產值增長提供有力支撐,�,！背搪f。
上升勢頭或在四季度終結
中信建投證券宏觀經濟分析師胡艷妮表示,，在2010年上半年,，隨著美國進入庫存重建的軌道，以及終端需求復蘇的推進,，美國的環(huán)比增速預計仍將維持較高的水平,。美國的補庫存周期使得我國上半年出口問題不大。但是下半年這種較低基礎帶來的彈性效應將不復存在,，可能環(huán)比增長的高點已經于2009年第4季度出現(xiàn),，未來將面臨增速的逐漸下降。
此外,，歐盟作為我國第一大貿易伙伴,，其經濟內生增長不確定性加大，成為我國外貿出口隱患,�,？傮w來看，我們認為上半年外貿增長問題不大,，5月份出口將出現(xiàn)同比30%以上的增長,。進口增速有所回落，增速在40%左右,。下半年由于第4季度美國去庫存速度的大幅放緩,，推動了第4季度美國經濟環(huán)比的大幅回升，所以不能排除到時外部經濟“二次去庫存”的可能性,，四季度時中國的出口速度可能會有所放緩,。 |